保薦監(jiān)管再升級(jí)：對(duì)“問(wèn)題保薦人”項(xiàng)目審核進(jìn)度放緩

2011年04月20日 21:36
來(lái)源：一財(cái)網(wǎng) 作者：彭潔云

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第一財(cái)訊：繼4月6日證監(jiān)會(huì)發(fā)行部宣告發(fā)審過(guò)程將增加問(wèn)核程序后，在本月中旬舉辦的2011年度首次保代培訓(xùn)上，保薦監(jiān)管再獲升級(jí)。證監(jiān)會(huì)相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)強(qiáng)調(diào)了對(duì)保薦制度的完善，加大對(duì)保薦代表人的監(jiān)管力度，并細(xì)化了具體監(jiān)管措施。

引人注目的是，證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士表示，將重點(diǎn)關(guān)注歷史上被處罰過(guò)保薦人的項(xiàng)目，實(shí)行差別化對(duì)待，對(duì)出現(xiàn)問(wèn)題的機(jī)構(gòu)和人員再報(bào)項(xiàng)目的審核進(jìn)度放緩。

“歷次保代培訓(xùn)主要注重財(cái)務(wù)、法律等偏技術(shù)性的內(nèi)容，最新的這次會(huì)議再三重申保薦責(zé)任和監(jiān)管，想必也是為了杜絕下一個(gè)勝景山河的出現(xiàn)。”上海某券商的投行部老總向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》透露。

證監(jiān)會(huì)人士指出，今年重點(diǎn)加強(qiáng)的保薦監(jiān)管措施除了新增問(wèn)核程序外，還將注重發(fā)揮保薦代表人的作用，增強(qiáng)保薦人的責(zé)任意識(shí)，改事后問(wèn)責(zé)為過(guò)程監(jiān)管，努力促使今后的發(fā)審會(huì)主要甚至全部由保薦代表人回答問(wèn)題。審核人員會(huì)在審核過(guò)程中根據(jù)申請(qǐng)材料的制作及交流情況給保薦代表人打分，對(duì)部分執(zhí)業(yè)情況不理想的保薦人將進(jìn)行談話(huà)提醒。

上述人士強(qiáng)調(diào)，將加大對(duì)違規(guī)保薦機(jī)構(gòu)和保薦人的監(jiān)管力度，按中介機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)實(shí)行差別化審核，重點(diǎn)關(guān)注歷史上被處罰過(guò)保薦人的項(xiàng)目，實(shí)行差別化對(duì)待，對(duì)出現(xiàn)問(wèn)題的機(jī)構(gòu)和人員再報(bào)項(xiàng)目的審核進(jìn)度放緩。

內(nèi)控制度存在缺陷、盡職調(diào)查不到位、信息披露質(zhì)量不高，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為是發(fā)行審核過(guò)程中存在的三大主要問(wèn)題。

“一些券商從立項(xiàng)到內(nèi)核的時(shí)間間隔非常短，有的甚至只是走個(gè)過(guò)場(chǎng)，保薦機(jī)構(gòu)的質(zhì)量控制部門(mén)也很少到項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行實(shí)地調(diào)查。”一位保薦代表人指出，內(nèi)控審核不能以項(xiàng)目能否過(guò)會(huì)為目標(biāo)，而應(yīng)以控制保薦機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，保薦機(jī)構(gòu)的內(nèi)控制度還有待進(jìn)一步完善。

而勝景山河涉嫌銷(xiāo)售數(shù)據(jù)作假、蘇州恒久的“專(zhuān)利門(mén)”等事件則充分暴露了部分保薦人盡職調(diào)查不到位的現(xiàn)狀，主要表現(xiàn)在保薦人未按要求走訪相關(guān)供應(yīng)商、客戶(hù)和政府部門(mén)，并且嚴(yán)重依賴(lài)律師和會(huì)計(jì)師的工作，以及申報(bào)材料后沒(méi)能對(duì)公司的情況進(jìn)行持續(xù)盡職調(diào)查工作。

基于上述情況，4月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部向各保薦機(jī)構(gòu)緊急下發(fā)《關(guān)于保薦項(xiàng)目重要事項(xiàng)盡職調(diào)查情況問(wèn)核表》，要求保薦代表人在保薦項(xiàng)目見(jiàn)面會(huì)召開(kāi)當(dāng)天，在證監(jiān)會(huì)當(dāng)面填寫(xiě)，新增問(wèn)核程序。

保薦人將就是否全面核查發(fā)行人關(guān)聯(lián)關(guān)系、是否通過(guò)走訪有關(guān)工商、公安等機(jī)關(guān)或?qū)τ嘘P(guān)人員進(jìn)行訪談等方式進(jìn)行全面核查、是否核查存貨的真實(shí)性，并查閱發(fā)行人存貨明細(xì)表，實(shí)地抽盤(pán)大額存貨等接受問(wèn)核。該問(wèn)核表包含了37個(gè)重點(diǎn)核查事項(xiàng)，基本涵蓋了整個(gè)IPO的關(guān)鍵事項(xiàng)。

與此同時(shí)，擬上市公司招股說(shuō)明書(shū)等發(fā)行文件的信息披露質(zhì)量也尚待提高，主要存在的問(wèn)題有，在關(guān)鍵問(wèn)題上避而不談，一筆帶過(guò)；信息披露趨向于格式化，甚至抄襲同行業(yè)上市公司的信息披露文件；風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題沒(méi)有充分揭示；行業(yè)排名和行業(yè)信息統(tǒng)計(jì)缺乏客觀性和權(quán)威性，廣告性明顯等。