IPO投行會計師利益鏈：平安寵華普天健 國信愛鵬城

2011年08月01日 06:21
來源：理財周報 作者：丁青云

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自2009年IPO重組以來，50家會計師事務所分享了634家公司IPO19.4億審計費的盛宴

幾乎每一家春風得意的投行背后，都有著一群沾了光的會計師事務所和律師事務所。

在IPO這條巨大的利益鏈條上，投行、會計師和律師是獲利最大的中介機構。而隱在投行背后的會計師，往往鮮為人知。事實上，他們是IPO公司財務秘密的鑒證者和知情者。

“如果說有你所說的利益鏈，那我們一定是在利益鏈的底端，看公司和投行的臉色，在公司和投行的意志下生存。”廣州一位不愿透露姓名的會計人士回答理財周報記者。

“很多投行都有自己‘御用’的會計師事務所，磨合得好，溝通效率高。最重要的是，在上市的關鍵問題上大家非常有默契，吃個飯，事情就談成了。”深圳一位前資深審計經理感慨。就在不久前，在同事的艷羨中，他跳槽到了同城某知名投行，實現了審計生涯的完美轉身。

IPO利益鏈：投行背后的會計師們

據理財周報統計，自2009年IPO重組以來，50家會計師事務所參與分享了A股634家公司IPO19.4億審計費的盛宴，只有同期65家投行309.18億承銷保薦收入的6.3%。

這意味著，會計師事務所平均一單IPO收入是307萬，但投行平均一單IPO收入是4808萬。

“說白了，會計師就是給投行打工的。”前述看透了IPO利益鏈規則的資深審計經理毅然轉行，投奔利益鏈的最高端投行。

“在整個上市過程中，投行是最關鍵的，整個框架和大方向的抉擇都是券商在把握，我們只是做很基礎的東西。”廣州羊城事務所一位審計師表示。

在IPO鏈條中，會計師和投行的捆綁關系非常明顯。常年和公司打交道的會計師們，很清楚如何與投行做“利益互換”。

“大家更多是一種相互介紹，資源共享的關系。投行會給一些項目給會計師做，會計師也經常給投行介紹項目。我們常年做公司審計，和公司關系不錯。我們會對公司說，某家券商和證監會關系不錯，按照公司承受能力推薦券商。公司會貨比三家做選擇。”

多位投行人士也不避諱和會計師的密切關系。“我們一般會找和自己比較熟的會計師做項目，當然只能對公司提建議，不能起決定作用。或者，我們直接把信息提前告訴關系好的會計事務所，讓他們爭取，搞定公司。”華南一位投行人士表示。

“個人人脈資源很重要，我下面的人要把項目介紹給哪個會計事務所做，是他們自己的事，公司不過問。”深圳一家知名投行總經理回應理財周報。

“公司想上市融資，這是很實在的利益，必須依靠投行才能實現。而會計師事務所和律所只提供一個鑒證，對上市不起決定作用。”上述投行人士表示。

“他們太自大了。投行的人太忙了，一年出現不了幾次，更多的事情是我們在做。我們得幫公司調賬，有些甚至還要暗地幫忙做賬。”上海一位資深審計人士對上述投行人士的說法表示不屑。