秦曉斌：應(yīng)該先退出貨幣政策

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 在519這個(gè)特殊的日子，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)召開(kāi)資本市場(chǎng)展望與下半年投資策略會(huì)，分析國(guó)際國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)形式、市場(chǎng)熱點(diǎn)，重溫中國(guó)股市的過(guò)去，反思中國(guó)股市的現(xiàn)在，展望中國(guó)股市的將來(lái)，同時(shí)請(qǐng)各位嘉賓給我們鳳凰網(wǎng)所有的網(wǎng)友分析下半年的投資機(jī)會(huì)和投資策略。

銀河證券研究所總監(jiān)、策略分析師秦曉斌認(rèn)為應(yīng)該先退出貨幣政策

以下是秦曉斌關(guān)于歐洲主權(quán)危機(jī)的發(fā)言實(shí)錄：

可能不一定會(huì)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)二次探底這么嚴(yán)重，但是我覺(jué)得從一個(gè)大的背景來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的這種模式，在上一次以前的這種平衡被打破以后，就是說(shuō)從發(fā)達(dá)國(guó)家過(guò)渡消費(fèi)，以中國(guó)為代表的發(fā)展中國(guó)家的這種算是過(guò)渡制造也好，或者說(shuō)是這種平衡被打破之后，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式，現(xiàn)在還找不到。因?yàn)槿ツ杲?jīng)濟(jì)危機(jī)之后，世界都出臺(tái)了非常大的刺激政策，一個(gè)是在貨幣政策，一塊是在財(cái)政政策方面。

我們?cè)瓉?lái)的觀點(diǎn)，就是我們寫(xiě)年度報(bào)告的時(shí)候，當(dāng)時(shí)我的觀點(diǎn)就是認(rèn)為應(yīng)該先退出貨幣政策，我們看到發(fā)達(dá)國(guó)家很多國(guó)家的債務(wù)的比重，債務(wù)占GDP的比重，以及國(guó)家財(cái)政赤字占GDP的比重到了非常高的水平，任由發(fā)展下去的話，這個(gè)國(guó)家的債務(wù)必然會(huì)像迪拜這樣發(fā)展下去，現(xiàn)在從希臘逐漸的蔓延開(kāi)來(lái)。它最大的影響，就是使得這個(gè)國(guó)家的融資成本大幅度的上升。現(xiàn)在不僅僅是擔(dān)心希臘，或者葡萄牙，西班牙這樣相對(duì)比較小的國(guó)家。從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，像英國(guó)，或者說(shuō)像日本，甚至說(shuō)可能對(duì)于美國(guó)來(lái)講，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講都會(huì)有一定的影響。

現(xiàn)在對(duì)于歐元區(qū)的救助，國(guó)家的救助還是有一些問(wèn)題的。你要救，你要給它適量的貨幣，這對(duì)于未來(lái)的通脹有擔(dān)心，不救的話，任由它崩潰下去也不行，你要縮減政府的開(kāi)支，就會(huì)壓低全球的需求，這樣來(lái)說(shuō)，也是很難辦的事情。當(dāng)然也不至于會(huì)下滑到2008年那么深的一個(gè)低谷上去。從中長(zhǎng)期來(lái)看，03年到07年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一個(gè)高峰，或者說(shuō)經(jīng)濟(jì)的上升周期，可能在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間都不會(huì)出現(xiàn)，因此這種復(fù)蘇的過(guò)程會(huì)比較漫長(zhǎng)，道路也會(huì)比較曲折，所以未來(lái)，不管是全球經(jīng)濟(jì)增速，還是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速都會(huì)處在相對(duì)比較低的水平，這是我的觀點(diǎn)。

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