大部制概念等主題將成為兩會期間主要投資機會(2)

2013年02月27日 06:57
來源：中證網 作者：曹陽

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結構潮青睞成長股 主題投資“搶鏡”

在缺乏有力數據證實或證偽經濟復蘇態勢的背景下，任何理性的資金都不會在“觀察期”去貿然博弈指數的“漲”與“跌”，因此，直接反映經濟變化的周期板塊短期內不會呈現出明顯的多頭或空頭趨勢，更多會呈現出橫盤震蕩的格局。即使從統計的角度而言，無論是“兩會”召開前10個交易日、“兩會”期間還是會議結束后10個交易日，指數都沒有明顯的漲跌規律。不過，圍繞兩會議題展開主題投資幾乎成為了近幾年A股的“傳統習俗”，在此期間，資金將更多地參與到成長股的博弈性機會中。

目前來看，大部制、節能環保以及高送轉等主題將成為貫穿兩會甚至整個3月份的投資機會。

首先，可關注大部制推進下的主題投資機會。

所謂的“大部制”，即大部門體制，是為推進政府事務綜合管理與協調，按政府綜合管理職能合并政府部門，組成超級大部的政府組織體制。

申銀萬國指出，大部制改革將擴大一個部所管理的業務范圍，把多種內容有聯系的事務交由一個部管轄，從而最大限度地避免政府職能交叉、政出多門、多頭管理，最終提高行政效率，降低行政成本。

中共中央政治局2月23日會議決定2月26日至28日召開二中全會，會議討論《國務院機構改革和職能轉變方案(草案)》稿，認為行政體制改革是推動上層建筑適應經濟基礎的必然要求，要求深化國務院機構改革和職能轉變，把職能轉變放在更加突出位置，繼續簡政放權、推進機構改革、完善制度機制、提高行政效能。

在此背景下，可重點關注2013年最先突破的文化和鐵路兩大部門，以及國務院食品安全委員會辦公室與現有的食品安全監管部門可能進行整合所帶來的“食品安全主題”。

其次，節能環保領域存在持續性投資機會。從霧霾到污水，環境問題不斷牽動著人們的神經，公眾對于環境保護的關注度持續提升。在《全國城鎮污水處理及再生利用設施建設“十二五”規劃》、《全國地下水污染防治規劃》等政策出臺之后，面對突發性環保問題的不斷曝光，不排除繼續出臺一系列政策并加強監管以推進環境治理的可能，可以肯定的是，在眾多兩會議題中，節能環保將成為重中之重。在此背景下，環保產業理所當然地成為受益者，特別是污水處理、油品升級、尾氣治理、新能源汽車等細分概念值得深入挖掘。

第三，一季度是高送轉題材的活躍期，盡管場內資金對部分高送轉題材股已反復炒作，但隨著年報的披露，高送轉主題的炒作或漸至高潮。據統計，高送轉股票在一季度獲得超額收益的概率最高，即在年報送轉概念窗口下選擇有高送轉概念的個股能獲得超額收益。海通證券指出，本次送轉行情雖較往年有所提前，在去年12月中下旬時即有表現，但其本質上還是風格切換的沖鋒號，從歷史規律上看，送轉行情的高峰演繹尚未來到。

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