周小川：近期正逆回購交替操作源于“春節因素”

2013年03月02日 07:07
來源：上海證券報

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周小川接受本報記者采訪。 記者 史麗 攝

春節前后，央行在公開市場的操作主要采取正回購、逆回購交替的方式進行。昨日，全國政協委員、中國人民銀行行長周小川在住地接受記者采訪時，對此解釋稱，采取這一方式的主要原因是“春節因素”，因為春節前投放了一些流動性，春節后要收回一些。

今年春節后，央行在公開市場不僅暫停了此前開展的近8個月逆回購，同時也重啟了正回購。春節后首周，公開市場便實現凈回籠9100億，創下歷史新高。而本周，面對月末資金面趨緊，央行雖然重啟了逆回購的詢量，但仍未開展逆回購，僅“象征性”地開展了50億的正回購，連續第二周凈回籠資金。

實際上，從去年開始，央行就加強對國內外市場環境和銀行體系流動性供求因素的分析監測，合理安排正回購和逆回購操作期限品種、操作規模和頻率，靈活開展公開市場操作，保持流動性合理適度和市場利率平穩運行。

回顧去年上半年，與兩次下調存款準備金率政策相配合，央行以正回購操作為主、逆回購操作為輔，實施公開市場雙向操作；下半年以來，將逆回購操作作為流動性供給的主要渠道，有效熨平多種因素引起的流動性波動。全年累計開展正回購操作9440 億元，開展逆回購操作60380 億元。

市場人士預計，目前通脹溫和回升，尚不足以在短期內引起貨幣政策的緊縮；同時，當前經濟增長回升勢頭較好，流動性相對寬松，因此貨幣政策進一步放松的可能性也不大。近期，央行還會以公開市場操作為主。而未來是否還會有降準，主要取決于外匯占款的走勢。

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