大成基金：高盛事件影響有限 三因素沖擊大宗商品

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鳳凰網財經訊 高盛“欺詐門”加劇了市場的悲觀情緒，不僅大幅拖累全球股市的金融股，對A股市場也造成了直接影響。更重要的是，作為全球商品市場最大的參與者之一，高盛遭訴讓世界各主要大宗商品全線盡墨。

大成基金認為，高盛事件對于大宗商品的心理影響遠大于實際影響，雖然高盛受到指控，但其經營業務照常進行，所以撇開短期心理沖擊，大宗商品市場不會受影響。而高盛的主要大宗商品投資是貴金屬，而從昨日貴金屬價格走勢來看，因為包括IBM在內的企業財報表現良好，全球市場信心提振，貴金屬現貨金探底回升，全日收高，這說明貴金屬價格沖破了高盛和希臘問題帶來的壓力。

大成基金指出，上周爆出SEC 調查高盛欺詐事件后，全球大部分風險資產大幅下挫， LME 金屬指數單日下跌2.1%，各金屬均隨勢大幅下調。短期來看，鑒于高盛一直是全球商品市場大鱷，此次事件的確將對大宗商品市場形成一定沖擊。中期而言，由于實體經濟的持續轉好和通脹預期的強化，預計未來大宗商品價格還能夠得到有效支撐。

不過，大成基金分析，未來大宗商品的空間有限。主要原因有三，一是在目前固定投資和房地產投資增速回落的情況下，較為充裕的資金十分關注大宗商品，會繼續推高其價格，但從市場情況來看，商品遠期價格已經挺高了，主流資金可能會逐步退出，一旦資金面逐漸趨緊，已經存在較大泡沫的國際大宗商品市場可能會難以為繼。二是下半年緊縮和退出政策會進一步實施，而經濟增長和通脹又預期到位，同時，美國經濟復蘇好于歐洲經濟及歐洲債務問題仍將困擾，美元指數將強勢依舊，大宗商品市場振幅則會加劇。最后，大宗商品淡季馬上就要到來，所以，包括相關的股票市場板塊在內，大成基金認為趨勢性機會已經不大了。

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