國泰君安：煤炭行業(yè)2012年投資策略

2011年11月17日 15:10
來源：證券時報網(wǎng)

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國泰君安孫建平11月17日發(fā)布《煤炭行業(yè)2012年度策略報告》認為，貨幣政策由緊縮轉向放松的步驟僅是小步慢行，房地產(chǎn)政策短期難有放松跡象，明年上半年煤炭行業(yè)景氣將繼續(xù)下行，煤價缺乏上漲動力，伴隨著通脹水平的同步回落，明年上半年煤炭板塊難以超越大盤。

研報指出，由于明年宏觀和行業(yè)政策處于中性偏緊的狀態(tài)，煤炭板塊后周期性再現(xiàn)，板塊相對估值底部的確立要晚于大盤估值底部的出現(xiàn)。預計明年年中至三季度煤炭板塊將迎來相對估值水平的底鉑反轉行情的真正確立依賴于政策轉向信號的確定。

短期內(nèi)，研報繼續(xù)看好業(yè)績鎖定性更強的動力煤公司中國神華、國投新集，明年下半年反轉行情確立后，看好冶金煤公司中外延擴張潛力更大的

[責任編輯：robot] 標簽：煤炭 君安 板塊 估值 

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