展望2012年股市：龍游淺水 筑底盤升

2012年01月01日 06:45
來源：成都晚報 作者：彭疆

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2012年牽動A股十件大事

一 宏觀經濟走勢

二 貨幣政策適度寬松

三 房地產調控仍將強化

四 歐洲經濟惡化拖累全球經濟

五 地方債期待穩中求進

六 利率市場化和人民幣匯率機制改革

七 轉融通業務箭在弦上

八 國際板推出

九 新股發行體制改革

十 進出口增速持續回落

2012年滬指點位猜猜猜

光大證券：

預計2012年滬指運行區間為2700-4000點

申銀萬國：

預計2012年滬指運行區間為2600-3800點

安信證券：

預計2012年大盤難以突破3500點

廣發證券：

2012年滬指看高3600點

民生證券：

2012年滬指有望突破4000點

萬聯證券：

預計2012年股市將觸底回升，但3478點是鐵頂

國泰君安：

預計2012年滬指波動區間為2200-3000點

平安證券：

滬指波動區間為2300-3000點

A股2010年是虎落平陽，2011年是囧兔溺水，那2012年呢？是龍困淺灘還是祥龍騰云？這關系著千家萬戶的投資決策！

在中國人眼里，龍年是吉祥、發達的年份。2000年是A股市場迎來的第一個龍年。該年，A股市場呈現出“龍年龍抬頭”的喜人景象，A股從此踏上首個2245點之旅。2012年A股市場將迎來第二個龍年。2012年A股很可能呈現“龍游淺水，筑底盤升”的局面！

【記者觀察】

2012年股市定位或生巨變

一年之計在于春，一日之計在于晨。一個好的開端，在很大程度上決定著事情的最終結果。

成都晚報記者發現，滬深股市存在一個十分有趣的現象：從1991年至今的21年滬深股市歷史，其中有17年的1月份上證綜合指數月K線顏色與當年年線顏色相同。也就是說，如果1月份指數月線收陽，當年年線多半也收陽；1月份收陰，當年年線多半會收陰。僅1996年、1998年、1999年、2004年例外。從某種程度上講，2012年1月份上證綜合指數的市場表現事關重大。

對滬深股市來講，2011年是僅次于2008年的第二大熊市年。這一年，不光是廣大普通散戶投資者損失慘重，連作為理財專家的基金也是全線遭災。上證綜合指數10年終點又回到了起點。不僅是股市滿目瘡痍，而且國內經濟增速放緩，歐洲債務危機不斷發酵，很多專業人士因此對2012年無信心可言。

然而，中外股市的歷史早已證明，行情總是在絕望中爆發！南方基金投資總監邱國鷺近日就表示:“低迷的市場往往孕育著峰回路轉、柳暗花明、否極泰來的種子。在峰頂要有如臨深淵的謹慎，在谷底要有仰望星空的勇氣”。

毋庸諱言，開辦滬深股市的初衷是為國企脫貧解困。這樣的市場定位決定了滬深股市一直是“重融資、輕回報”。不過，在經過21年風雨磨礪后，滬深股市的作用正在發生變化。

拉動內需成為2012年保證中國經濟正常增長的重中之重。那么，如何才能拉動內需呢？就是必須讓老百姓的荷包鼓起來，加薪是一個辦法，但加薪可能會增加企業的成本，導致產品的終端價格上行。相比而言，增加居民的財產性收入是更好的辦法，這意味著股市的作用變大了，股市的市場定位也會隨之發生巨變。我們只要明白這些道理，就不難理解證監會主席郭樹清前不久為什么說“中國資本市場迎來了最好的發展時期”！

【機構視角】

券商樂觀 基金謹慎

2011年，滬深股市的天空“黑天鵝”頻現，作為滬深第一主力的基金遭遇“股債雙殺”。在機構眼中，2011年是最難操作的一年。這一年有著太多的不確定，一位基金經理哀嘆：“我們無法回答太多問題，不知道通脹何時見頂，不知道緊縮還要到什么地步，不知道經濟會不會硬著陸……”

揮別滬深股市“跌跌”不休的2011年，嶄新的2012年撲面而來。在這個特殊的時點，出現了一個很有意思的現象：作為賣方的券商對2012年的行情普遍樂觀，而作為買方的基金則對2012年行情的看法比較謹慎。

大部分券商的預判是，2012年將是一個“杯子型”走勢的行情，期間會出現“小牛市”，市場將以“跌-漲-跌”的形式演繹行情，看空第一季度，看多第二季度。就上證綜指波動區間而言，券商預測2012年的基本波動區間是2200-3000點。

相對于券商的樂觀，基金對行情的預判顯得較為謹慎，多數公募基金經理認為，2012年不存在系統性行情。

興業全球基金投資總監王曉明認為，2012年難以見到大的整體性機會，較大的反彈最早會在2013年出現。在國聯安基金宏觀策略研究員吳照銀看來。2012年經濟將下行、企業利潤下降，這會引導股市繼續向下，但2012年資本市場流動性會得到緩解。

【專家打望】

2012年A股或探底回升

曹鳳岐(北京大學金融與證券研究中心主任)：2011年股市走得不好，希望2012年比今年走得好。只要加強資本市場和公司制度建設，中國股市一定會健康和平穩地發展。

李國旺(華寶證券研究所所長)：隨著地產年中調整到位，2012年下半年A股有可能出現鋼鐵、有色、金融等估值壓縮而產生價值回歸式的復興行情。

劉景德(信達證券研發中心副總)：2012年3月是中國股市重要循環點的時間窗口。一旦我國宏觀經濟增速、企業利潤增速回落之后探底回升，再加上可能出臺利好政策、股市資金面改善、股市調整周期結束等因素形成共振，2012年A股市場將探底回升，龍年股市將由“潛龍在淵”變成“飛龍在天”。

潘福祥(諾德基金公司董事)：2011年是令資產管理行業集體蒙羞的一年。展望2012年，衷心期待制度性變革能夠推動異化的證券市場重新尋回大智慧，幫助投資者重樹長期理性投資的信心，戰勝黑天鵝，實現浴火重生！

【草根看盤】

新年有望“開門紅”

A股股民是一個非常特殊的群體，他們盡管承受了太多的苦難與煎熬，卻依然對未來抱有信心！

經歷了史上“第三熊”的單邊下跌，滬深股指以低位“紅三兵”的姿態為2011年劃上了句號。眾所周知，低位“紅三兵”是看多組合形態，預示著后市看漲。正因為如此，很多股民對于元旦后滬深股市實現“開門紅”寄予了極大的期待。

從滬深股市的歷史記錄看，2000年以來的12個元旦節過后的第一個交易日，滬指有8次上漲、4次下跌，其中2009年漲幅最大，為3.29%，其次是2000年，漲幅為2.91%。

對比元旦節前后的行情，2000年以來滬指有6次漲跌方向一致，有6次出現背離。歷史數據還表明，但凡元旦節前滬指漲幅超過1%，節后均順勢拉高。比如2011年元旦節前，滬指上漲1.76%，節后出現了1.59%的漲幅。

民生證券首席經濟學家滕泰日前表示，2012年滬深股市的行情很可能與2009年相似，即年初不確定性強的時候開始漲，漲到年中最樂觀的時候達到高點。成都晚報記者 彭疆

[責任編輯：xuzg] 標簽：滬指 國聯安基金 龍游 

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