A股隱現(xiàn)估值底部 國(guó)內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步收緊可能性較小

2011年08月10日 06:31
來源：東方早報(bào) 作者：早報(bào)記者 柯智華

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“國(guó)內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步收緊可能性較小”

早報(bào)記者 柯智華

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨日公布7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中CPI(居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù))同比上漲6.5%,創(chuàng)下37個(gè)月以來的新高,而PPI則同比上漲7.5%。多家基金表示，該數(shù)據(jù)超出市場(chǎng)預(yù)期。

不少基金經(jīng)理認(rèn)為，由于短期內(nèi)通脹壓力仍處于高位，料國(guó)內(nèi)貨幣政策不會(huì)輕易松動(dòng)。但考慮到外部環(huán)境，歐美債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步收緊的可能性也較小，A股在連續(xù)暴跌中，短線或有反彈動(dòng)力。

7月公布的CPI數(shù)據(jù)，讓預(yù)期6月份見頂?shù)墓蓟鸶械接行┮馔狻?月份，國(guó)內(nèi)CPI高達(dá)6.4%，不少基金經(jīng)理認(rèn)為通脹已經(jīng)見頂。然而，在食品價(jià)格的影響下，7月份的CPI并沒有如期回落，反而創(chuàng)下了新高。

金鷹基金投資總監(jiān)楊紹基指出，分解CPI上漲的因素，看到CPI主要的上漲貢獻(xiàn)還是食品價(jià)格的上漲，當(dāng)月食品價(jià)格同比上漲14.8%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)。“7月CPI雖然仍在沖高，但從分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示通脹壓力已有減弱趨勢(shì)，并觀察到8月豬肉價(jià)格的持續(xù)下跌、大宗商品價(jià)格的大幅回調(diào)及翹尾因素的影響，7月將很大可能是今年CPI與PPI同比數(shù)字頂點(diǎn)。” 楊紹基說。

諾安基金也表示，豬肉仍然是通脹的主要推動(dòng)力。目前豬肉漲價(jià)開始趨緩，以及外部輸入通脹壓力減輕，因此預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)通脹在2011年第三季度見頂，然后逐漸回落。

盡管CPI創(chuàng)下了新高，但是各基金公司一致判斷，國(guó)內(nèi)貨幣政策不會(huì)采取行動(dòng)。“由于短期內(nèi)通脹壓力仍處于高位，貨幣政策不會(huì)輕易松動(dòng)。但同時(shí)考慮到外部環(huán)境，歐美債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩，國(guó)內(nèi)貨幣政策進(jìn)一步收緊的可能性也較小。”信誠(chéng)基金表示。

“7月CPI與PPI數(shù)據(jù)顯示通脹有受控的趨勢(shì)，加上海外最近經(jīng)濟(jì)非常不確定，輸入通脹壓力減輕，政策維持觀察的可能性大增，加息、提存準(zhǔn)的概率大幅降低。” 楊紹基說。

信誠(chéng)基金昨日還分析，短期外部危機(jī)與內(nèi)部通脹壓力繼續(xù)存在，市場(chǎng)仍將維持弱市震蕩格局，不過由于近日A股市場(chǎng)受外圍股市拖累，大幅下跌至2500點(diǎn)左右，估值底部或已出現(xiàn)。