美國圍剿標(biāo)普：公報(bào)私仇還是為民除害

2011年08月19日 00:30
來源：國際金融報(bào) 作者：王麗穎

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8月18日，《紐約時(shí)報(bào)》援引消息人士的話稱，美國司法部正在以違法為12個(gè)抵押貸款證券評級為理由，對評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾進(jìn)行了詳細(xì)調(diào)查。同日，《洛杉磯時(shí)報(bào)》爆料稱，在標(biāo)普最近調(diào)低洛杉磯市70億美元的投資計(jì)劃評級后，這個(gè)加州第一大城市打算不再聘用標(biāo)普作為其城市投資合作的評級機(jī)構(gòu)。其實(shí)，在標(biāo)普惹上一身麻煩后，與其“劃清界限”的不在少數(shù)，加州北部的圣馬提奧郡和佛羅里達(dá)州的馬納提縣在合同到期后也拒絕與標(biāo)普續(xù)約。

勢讓標(biāo)普成替罪羊？

自標(biāo)普下調(diào)美國長期債務(wù)信用評級后，耿耿于懷的美國政府就輪番對標(biāo)普進(jìn)行“圍剿”。先是派美國證交會(SEC)以內(nèi)幕交易為由展開調(diào)查。緊接著又讓司法機(jī)構(gòu)從2008年次貸危機(jī)時(shí)期標(biāo)普的失職罪查起，并稱，正是因?yàn)闃?biāo)普錯誤地為12個(gè)抵押貸款證券作評級，才導(dǎo)致了全球金融災(zāi)難的發(fā)生。分析人士稱，看來美國政府真要下決心讓標(biāo)普成為金融危機(jī)的“替罪羊”。

標(biāo)普管理層可能首當(dāng)其沖?！都~約時(shí)報(bào)》從兩位政府官員和一位消息人士處獲悉，美國司法部正在調(diào)查標(biāo)準(zhǔn)普爾管理層是否推翻分析師的最初結(jié)論，給抵押債券設(shè)定較高評級。據(jù)消息人士的話稱，標(biāo)普決定是否降低一家公司或一國的評級，完全是決策層說了算。比如，在按揭貸款評級評定時(shí)，分析人員的報(bào)告指出需要降低評級，但標(biāo)普決策層卻掩蓋事實(shí)，依舊給予高評級。如果美國政府找到支持調(diào)查的證據(jù)，那么標(biāo)普長期以來宣稱分析師的評估獨(dú)立于業(yè)務(wù)之外的信條將受到質(zhì)疑。

告別傳統(tǒng)評級體系？

事實(shí)上，這項(xiàng)調(diào)查在標(biāo)普下調(diào)美國3A評級之前就開始了，只是現(xiàn)在增添了更濃的“政治色彩”。目前還不清楚，司法機(jī)構(gòu)在調(diào)查按揭貸款評級案時(shí)會否涉及另外兩家評級機(jī)構(gòu)穆迪和惠譽(yù)。如果美國司法部門繞過惠譽(yù)和穆迪，那擺明了是在懲治標(biāo)普，這項(xiàng)調(diào)查也就失去了公正性?；蛟S是意識到了這一點(diǎn)，SEC表示，內(nèi)幕交易調(diào)查或?qū)⑸婕盎葑u(yù)和穆迪。

對于美國司法機(jī)構(gòu)發(fā)起的調(diào)查，上海匯業(yè)律師事務(wù)所律師吳冬在接受《國際金融報(bào)》采訪時(shí)表示，除非標(biāo)普內(nèi)部有人主動“爆料”，否則司法機(jī)構(gòu)很難對標(biāo)普定罪。專家分析稱，要想平息這一案件，最好的做法就是通過金融改革法，促使標(biāo)普等公司放棄傳統(tǒng)的評級體系。

紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授理查德·塞拉表示：“如果這是一個(gè)成功的調(diào)查案例，其影響是歷史性的，立法機(jī)構(gòu)可以從此強(qiáng)制評級機(jī)構(gòu)改變商業(yè)運(yùn)行模式?！边@勢必影響到評級機(jī)構(gòu)的獲利來源，因?yàn)樗麄儾荒芟蚴褂闷湓u級報(bào)告的客戶公司收費(fèi)。