美國圍剿標普：公報私仇還是為民除害

2011年08月19日 00:30
來源：國際金融報 作者：王麗穎

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8月18日，《紐約時報》援引消息人士的話稱，美國司法部正在以違法為12個抵押貸款證券評級為理由，對評級機構標準普爾進行了詳細調查。同日，《洛杉磯時報》爆料稱，在標普最近調低洛杉磯市70億美元的投資計劃評級后，這個加州第一大城市打算不再聘用標普作為其城市投資合作的評級機構。其實，在標普惹上一身麻煩后，與其“劃清界限”的不在少數，加州北部的圣馬提奧郡和佛羅里達州的馬納提縣在合同到期后也拒絕與標普續約。

勢讓標普成替罪羊？

自標普下調美國長期債務信用評級后，耿耿于懷的美國政府就輪番對標普進行“圍剿”。先是派美國證交會(SEC)以內幕交易為由展開調查。緊接著又讓司法機構從2008年次貸危機時期標普的失職罪查起，并稱，正是因為標普錯誤地為12個抵押貸款證券作評級，才導致了全球金融災難的發生。分析人士稱，看來美國政府真要下決心讓標普成為金融危機的“替罪羊”。

標普管理層可能首當其沖?！都~約時報》從兩位政府官員和一位消息人士處獲悉，美國司法部正在調查標準普爾管理層是否推翻分析師的最初結論，給抵押債券設定較高評級。據消息人士的話稱，標普決定是否降低一家公司或一國的評級，完全是決策層說了算。比如，在按揭貸款評級評定時，分析人員的報告指出需要降低評級，但標普決策層卻掩蓋事實，依舊給予高評級。如果美國政府找到支持調查的證據，那么標普長期以來宣稱分析師的評估獨立于業務之外的信條將受到質疑。

告別傳統評級體系？

事實上，這項調查在標普下調美國3A評級之前就開始了，只是現在增添了更濃的“政治色彩”。目前還不清楚，司法機構在調查按揭貸款評級案時會否涉及另外兩家評級機構穆迪和惠譽。如果美國司法部門繞過惠譽和穆迪，那擺明了是在懲治標普，這項調查也就失去了公正性?；蛟S是意識到了這一點，SEC表示，內幕交易調查或將涉及惠譽和穆迪。

對于美國司法機構發起的調查，上海匯業律師事務所律師吳冬在接受《國際金融報》采訪時表示，除非標普內部有人主動“爆料”，否則司法機構很難對標普定罪。專家分析稱，要想平息這一案件，最好的做法就是通過金融改革法，促使標普等公司放棄傳統的評級體系。

紐約大學斯特恩商學院教授理查德·塞拉表示：“如果這是一個成功的調查案例，其影響是歷史性的，立法機構可以從此強制評級機構改變商業運行模式?！边@勢必影響到評級機構的獲利來源，因為他們不能向使用其評級報告的客戶公司收費。