發行節奏市場化特征日益明顯
□劉水
證監會近期大幅壓縮審核時間，發行節奏市場化特征日益明顯。一季度受理主板及中小板的項目申報材料近200個，目前創業板在審企業超過200家，按照現有趨勢及發行節奏計算，全年IPO數量有望再創新高。
部分投行人士說，“近期IPO審核效率大大提高，材料上報后1到2個月內就會反饋，半年之內就有望完成從受理到發行的全過程。目前感覺審核的重點是潛在的法律責任和持續盈利能力。 ”在IPO法律審核上，證監會要求保薦機構重點關注上報企業的獨立性、同業競爭和關聯交易、環保、突擊入股等相關問題。此外，大股東的違法違規行為以及高管任職資格也成為近期監管層關注的重點。
“監管層要求我們做好盡職調查，關注大股東及實際控制人是否存在重大違法行為，其違法行為與發行人的緊密度如何，是屬于職務行為還是個人行為，違法的主觀意識是怎么樣的，以及個人誠信狀況對發行人的影響程度等?！庇型缎腥耸勘硎?，“監管層也要求關注董監高任職資格，有無受到證券市場處罰或譴責，在其他上市公司有無任職等。對于家族公司，要特別關注其構成情況以及監事的獨立問題。”
對于創業板的審核，證監會特別提出要關注信息披露、發行人成長性及自主創新能力問題。在信息披露上，有監管層人士指出，部分上報公司存在風險披露不充分，披露的行業競爭格局、競爭對手、市場占有率或排名等情況的數據來源缺乏客觀性和權威性，申請受理后至上市前發生的新情況不能及時報告并及時補充披露等問題。
在創業板公司的成長性和自主創新能力上，監管層要求，保薦機構的成長性專項意見應當對發行人報告期及未來的成長性明確發表結論性意見，對于發行人的自主創新能力及對成長性影響也要明確發表意見。成長性專項意見應在分析發行人業務模式和技術等基礎上，對發行人報告期內的成長性表現及影響因素進行分析，對持續督導期內發行人持續成長趨勢及其影響因素和制約條件加以分析說明。
免責聲明：本文僅代表作者個人觀點，與鳳凰網無關。其原創性以及文中陳述文字和內容未經本站證實，對本文以及其中全部或者部分內容、文字的真實性、完整性、及時性本站不作任何保證或承諾，請讀者僅作參考，并請自行核實相關內容。
| 分享到： |  鳳凰微博 |
 |
 |
