美債危機或長期困擾A股

2011年07月28日 14:34
來源：金羊網(wǎng)－羊城晚報 作者：吳海飛

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羊城晚報訊 記者吳海飛報道：在造成周一A股暴跌重要因素之一的美債問題上，至昨日美國兩黨分歧仍舊沒有絲毫松動的跡象，而且態(tài)度更加強硬，使得局面更加僵化。分析人士指出，美債問題將成為困擾A股的長期海外因素，但短期出現(xiàn)違約可能極小；而若果真違約，其后果不亞于金融危機，若在“大限”前達成協(xié)議對A股的刺激作用亦比較有限。

美國兩黨交鋒看似激烈，不過業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為兩黨或在最后一刻達成協(xié)議，短期內(nèi)美國政府違約的可能性不大。一位不愿具名的券商宏觀經(jīng)濟分析師對羊城晚報記者表示，兩黨政客為各自利益博弈到最后時刻幾乎成為慣例，但最終總能達成一致，就像前次美國政府差點面臨“關(guān)門”時一樣。方正證券分析師湯云飛也認(rèn)為，盡管美債風(fēng)波不確定性有所放大，但違約可能不大。

盡管如此，如果小概率事件發(fā)生，美債違約的后果會如何？上述宏觀經(jīng)濟分析師表示，美國有大約9萬億美元的債券被海內(nèi)外投資者持有，其中一半在海外，一半被國內(nèi)各大金融機構(gòu)持有，如果出現(xiàn)債務(wù)違約，海外機構(gòu)必然拋售美債，美債價值暴跌的同時也將拖累美元匯率下滑，而國內(nèi)機構(gòu)投資者因債券價值重估也將遭受損失，危及整個金融體系進而實體經(jīng)濟，后果不亞于金融危機。這樣的說法并非夸大其詞，事實上，剛剛上任的IMF主席拉加德也特別警告，美債如違約，給美國乃至世界經(jīng)濟所帶來的后果都是“恐怖”的，她指出，美債問題將會很快對其他國家產(chǎn)生負面影響。拉加德敦促，“不論美國以何種方式，都要盡快解決本國的債務(wù)問題”。

如果美債談判在最后時刻達成一致，會否對A股形成利好呢？上述分析師表示，由于“美國不可能讓美債出現(xiàn)違約”是市場的一致預(yù)期，即便兩黨談判最終達成協(xié)議，對市場也不會有明顯的刺激作用。“美債即便達成協(xié)議，解決的也只是短期問題，在債務(wù)余額達到GDP100%的情況下，要實行有效的減赤計劃并不容易，事實上，至少在奧巴馬任內(nèi)，由于福利和戰(zhàn)爭等支出，債務(wù)有進一步擴大的趨勢，所以債務(wù)問題將成為困擾美國的長期問題，也會是影響A股的長期海外因素之一。”該分析師表示。