并購重組委被指亂象叢生 分析稱吳建敏案不簡單(2)

2011年12月07日 03:41
來源：中國網 作者：鄭世鳳

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至此，并購重組委裁量權過大而又不受監督的問題開始浮出水面。

“我們經常會遇到這類問題，明明跟別人已經通過的方案一樣，但就是通不過審核。”上海另一家券商并購部的負責人對此頗有感觸。

“拿大家經常會遇到的關聯交易和銷售額過于集中問題來講，恐怕沒有比冀東集團重組ST唐陶(000856.SZ)的案例更厲害的了，但是有時候我們做的方案就是不行。”上述并購人士坦言。

據該并購人士介紹，最能體現并購重組委裁量權過大的案例，應該是富龍熱電(000426.SZ)的重組過程。

由興業集團旗下有色金屬資產借殼富龍熱電的方案，早在2010年1月底就已公布，但在其后的兩年時間里，該重組方案歷經波折，與之相伴的則是富龍熱電股價過山車式的巨幅波動。

2011年5月23日，富龍熱電的重組方案最終在并購重組委2011年度第15次會議上被否。

此后，富龍熱電再次向證監會提出重組申請，有意思的是，同一份未經改動的重組方案，在今年8月24日再度擺上并購重組委委員們的案頭，而這一次方案卻獲得了通過。

而對比兩次并購重組委委員名單，本報記者發現，兩次審核工作會議的名單僅有一名委員發生變動，前一次參與審核的楊利在第二次審核工作中被換成了朱玉栓，另外四名委員仍為邱靖之、楊志明、顧文賢和薛榮年。

實際上，對于并購重組委裁量權過大的問題，證監會并非沒意識到。

今年10月24日，證監會曾發布《上市公司并購重組審核委員會工作規程(2011年修訂)》的征求意見稿，提出要“建立并購重組委會后申訴機制，強化權力制約”。

“除非證監會將每一次審核的依據和委員們的意見公開，并允許大家將其作為今后審核的判例和申訴的依據，否則誰敢執行申訴權，和并購重組委過不去？”上述并購人士坦言。