立思辰瞞天過海IPO 見證方80后女律師疑似代持股份

(圖片來源：上海證券報)

真相永遠隱藏在層層表象之后。首批掛牌創業板的立思辰在IPO前的最后一次現金增資即是如此。

在提供給保薦機構的材料中，立思辰強調該次增資是將部分高管和業務骨干吸收為股東，目的是吸引和激勵人才。但不可思議的是，新增股東中卻出現了一位80后的神秘女孩，她既不是公司高管，也非業務骨干，而是一名普通律師。

記者調查后發現，該女孩家境比較一般，父母均已去世，自己也尚未成家，這一背景與其7000多萬元的持股市值相去甚遠，有明顯的代持嫌疑。而更出乎記者意料的是，該女孩所在的律師事務所竟然是立思辰IPO網下發行的見證律所，其執業的獨立性和公正性遭遇挑戰。

這一切純屬偶然？還是精心策劃？記者耗時多日深入調查，試圖揭開其中的秘密。

⊙記者 何軍 葉勇 王屹 ○編輯 邱江

神秘股東持股市值超7000萬

立思辰IPO項目的初步盡職調查從2007年8月開始，而鄧曉增資的時間是2007年9月，突擊入股的意圖非常明確。以上周五收盤價計算，鄧曉的持股市值已經高達7838萬元。

作為首批掛牌創業板的公司，立思辰在發行當初就遭遇了各種質疑，但引起記者關注的并不在此。上市前，立思辰基本上是一家純自然人持股的公司，只有一家法人股東。與其他創業板企業在招股書中詳細披露重要個人股東的背景資料不同，立思辰對一些自然人股東的背景披露惜墨如金，這引起了記者的警惕，并激發了記者調查背后真相的興趣。

其中，引起記者重點關注的自然人股東名叫鄧曉，是立思辰IPO前最后一次現金增資時新進的股東。

2007年9月，立思辰股東大會決定增資擴股，引進12名自然人股東，其中鄧曉的出資額為390萬元，認購了104萬元的注冊資本，折合每股3.75元，出資額在12名股東中排名第二，僅次于公司副總裁張昱。該次增資完成后，立思辰注冊資本由2000萬元增至2600萬元，鄧曉持股占比4%，當時位列第六大股東，而持股比她多的均是公司高管或董事。

另外，此次增資價格也很具吸引力。2007年11月，立思辰實際控制人轉讓過一次股權，受讓方是財務投資者——高新投資發展有限公司，轉讓價格折合每股13.12元。同期，還有兩名新引進的高管受讓了股權，價格為每股7.95元。上述價格均遠遠高于鄧曉3.75元/股的入股價。

記者調查后獲悉，鄧曉于2007年9月24日，將390萬元入股資金存入立思辰在農業銀行北京大峪支行開立的臨時賬戶104646/4914866內，而該筆資金系以轉賬方式劃入。北京京佳信會計師事務所有限公司2007年9月25日出具了驗資報告書。

立思辰IPO保薦機構國海證券提供的發行保薦工作報告顯示：“立思辰項目的初步盡職調查從2007年8月開始，從總體上調查分析發行人是否符合首次公開發行股票并上市的條件，并形成發行人的改制方案。”很顯然，鄧曉的入股目的相當明確，就是瞄準IPO。

2007年12月，立思辰進行股份制改造，鄧曉390萬元的出資折合股份260萬股。隨后，立思辰于2008年6月、2009年3月進行過兩次送股，鄧曉的持股增至314.6萬股。今年5月，立思辰又實施10轉增5的分配方案，持股因此升至471.9萬股。

以上周五16.61元的收盤價計算，鄧曉的持股市值已經高達7838萬元。

立思辰回避增資詳情

記者詳細調查12名新增股東后發現，鄧曉這名股東并非公司員工，更不是高管或者業務骨干。另外，還有3名自然人股東的任職情況也并不清晰。

對于立思辰IPO前的最后一次現金增資，保薦機構國海證券雖然履行了盡職調查程序，但手段只停留在查閱書面資料和依賴發行人提供的解釋上。而這正是監管部門在今年保薦代表人培訓上嚴厲批評的現象，指責部分盡職調查流于形式，過分相信和依賴發行人提供的書面材料。

根據國海證券出具的保薦報告，立思辰就2007年9月的增資事宜作了說明：聲稱該次增資是將部分高管、業務骨干吸收為股東，目的是為吸引和激勵人才。

但記者詳細調查12名新增股東后發現，鄧曉這名股東并非公司員工，更不是高管或者業務骨干。另外，還有3名自然人股東的任職情況也并不清晰。

立思辰為何要將這類股東的真實身份隱瞞？為何要假借激勵人才的名義，讓鄧曉等與公司毫無關聯的自然人以極具優勢的價格入股？為了解真相，記者多次致電立思辰打聽相關情況，但毫無收獲。7月23日，記者特意趕赴北京與公司正面接觸，立思辰副董事長兼總經理商華忠接待了記者。被問及2007年9月的增資事宜時，商華忠坦言，他對具體股東身份并不清楚，增資的事情是公司董事長池燕明和董秘華婷在負責，建議記者找他們了解情況。

由于池燕明和華婷同時出差，記者只能通過電話與華婷取得聯系。在電話中，華婷并不愿意就增資的相關情況與記者溝通，而且表現得相當警惕，只是強調增資的事情比較復雜，一兩句話不容易說清楚。

為何一次目的在于激勵高管的簡單增資，具體情況連身為第三大股東的總經理都不清楚？相關當事人為何對記者的采訪如此敏感？鄧曉到底是誰？何以重要到讓立思辰不惜冒著披露不實的風險去掩飾她的身份？

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