歷史上突發(fā)事件引致的股災(zāi)

2011年03月19日 12:57
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：黃婷

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日本大地震也讓股市遭遇了小股災(zāi)，全球各大市場(chǎng)也難以獨(dú)善其身。

縱觀歷史，股災(zāi)的發(fā)生常會(huì)受到突發(fā)性事件的拖累，如1987年的全球大股災(zāi)、“9·11”事件、2003年的“非典”事件。

1987年的全球大股災(zāi)

1987年9月份，前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘接連兩次推出加息行動(dòng)，第2次加息行動(dòng)更是出乎市場(chǎng)預(yù)期之外，隨即引發(fā)市場(chǎng)恐慌。

1987年10月19日，“黑色星期一”，道瓊斯指數(shù)一天之內(nèi)重挫了508.32點(diǎn)，跌幅達(dá)22.6%，創(chuàng)下自1941年以來(lái)單日跌幅最高紀(jì)錄，成為歷史上最大的一次崩盤(pán)事件。在6.5個(gè)小時(shí)之內(nèi)，紐約股指損失5000億美元，其價(jià)值相當(dāng)于美國(guó)全年國(guó)民生產(chǎn)總值的1/8。隨即，這場(chǎng)股災(zāi)如同瘟疫一般傳導(dǎo)至美國(guó)以外的其他地區(qū)。香港恒生指數(shù)當(dāng)日下跌11%，創(chuàng)香港股市跌幅歷史最高紀(jì)錄，被迫采取停市四天的異常措施；日本日經(jīng)指數(shù)在19和20日兩天下跌4446點(diǎn)，跌幅近17%；19日，英國(guó)金融時(shí)報(bào)指數(shù)下跌了11%；德國(guó)等股市也大幅下跌。與此相呼應(yīng)，東京、悉尼、曼谷、新加坡、馬尼拉的股市也出現(xiàn)大幅下跌。

隨后，美國(guó)政府展開(kāi)一系列的救市行動(dòng)，美國(guó)幾家大公司也相繼回購(gòu)股票，股市才逐步回穩(wěn)。

股神巴菲特則巧妙地躲過(guò)了這次股災(zāi)。巴菲特從1985年就開(kāi)始大幅度減持股票，在股災(zāi)發(fā)生的時(shí)候只剩下三只股票，實(shí)力得以保存。而在這次大跌之后，1988年巴菲特開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)，買(mǎi)入了可口可樂(lè)，1989年又繼續(xù)增倉(cāng)，成功抄底。

“9·11”事件

比起1987年的股災(zāi)，“9·11”更是“黑天鵝事件”的典型案例。

2001年9月11日，震驚世界的美國(guó)“9·11”恐怖襲擊事件爆發(fā)。美國(guó)股市重開(kāi)首日隨即遭遇暴跌，道瓊斯指數(shù)下跌684點(diǎn)，跌幅達(dá)到7.1%。

在此之前，美國(guó)股市已經(jīng)持續(xù)上漲了100多個(gè)月，市場(chǎng)開(kāi)始步入正常的技術(shù)回調(diào)。道瓊斯指數(shù)連續(xù)下穿11000點(diǎn)和10000點(diǎn)關(guān)口，并且于2001年3月20日直抵9721點(diǎn)。

就在此時(shí)，“9·11”恐怖襲擊事件加速了美股的下跌。美國(guó)股市從“技術(shù)回調(diào)”轉(zhuǎn)換為“恐慌下跌”。之后，道瓊斯指數(shù)很快首次下穿9000點(diǎn)，并直逼8000點(diǎn)關(guān)口。2001年9月21日，道指跌至8236點(diǎn)。

直到2001年底，隨著美國(guó)對(duì)阿富汗塔利班武裝發(fā)動(dòng)的戰(zhàn)爭(zhēng)取得勝利，股市人氣開(kāi)始重新聚集，道指于2002年3月19日再上萬(wàn)點(diǎn)，達(dá)10635點(diǎn)。

而在“9·11”事件發(fā)生之前，著名的“黑天鵝之父”納西姆·尼古拉斯·塔勒布就大量買(mǎi)入行權(quán)價(jià)格很低、無(wú)價(jià)值的認(rèn)沽權(quán)證，用一種獨(dú)特方式做空美國(guó)股市，一時(shí)在華爾街聲名鵲起。

2003年的“非典”事件

2003年的“非典疫情”則讓港股陷入了短期股災(zāi)當(dāng)中。

“非典”前，美國(guó)科技股泡沫破滅。恒生指數(shù)從2000 年3月中旬進(jìn)入下行通道。

2003年“非典疫情”在香港出現(xiàn)，成為加快恒生指數(shù)下跌的最后一根稻草。2003 年4 月25 日，恒生指數(shù)跌至8409.11點(diǎn)。2003 年5 月，“非典”被成功控制，恒生指數(shù)受提振之后企穩(wěn)回升，并隨即展開(kāi)了一波牛市行情。

A股當(dāng)時(shí)也受到“非典疫情”的沖擊。2003年4月20日，政府正式公布“非典疫情”之后，上證指數(shù)從1500點(diǎn)快速回落到1400點(diǎn)，但很快企穩(wěn)，后期股市受到疫情的影響逐漸減弱。

“碰上這種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保住本金最為重要。”廣州一位私募基金經(jīng)理對(duì)第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)《財(cái)商》表示，但在暴跌過(guò)后，想要?jiǎng)?chuàng)造超額收益則必須“逆大勢(shì)而動(dòng)”，抓住機(jī)會(huì)進(jìn)行布局。

一位港股的對(duì)沖基金經(jīng)理也表示，對(duì)這些由突發(fā)事件引發(fā)的股災(zāi)，隨著恐慌消除后，股市就會(huì)逐步步入回升軌道，往往在暴跌過(guò)后立即入市便能夠獲利。