歷史上突發事件引致的股災

2011年03月19日 12:57
來源：第一財經日報 作者：黃婷

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日本大地震也讓股市遭遇了小股災，全球各大市場也難以獨善其身。

縱觀歷史，股災的發生常會受到突發性事件的拖累，如1987年的全球大股災、“9·11”事件、2003年的“非典”事件。

1987年的全球大股災

1987年9月份，前美聯儲主席格林斯潘接連兩次推出加息行動，第2次加息行動更是出乎市場預期之外，隨即引發市場恐慌。

1987年10月19日，“黑色星期一”，道瓊斯指數一天之內重挫了508.32點，跌幅達22.6%，創下自1941年以來單日跌幅最高紀錄，成為歷史上最大的一次崩盤事件。在6.5個小時之內，紐約股指損失5000億美元，其價值相當于美國全年國民生產總值的1/8。隨即，這場股災如同瘟疫一般傳導至美國以外的其他地區。香港恒生指數當日下跌11%，創香港股市跌幅歷史最高紀錄，被迫采取停市四天的異常措施；日本日經指數在19和20日兩天下跌4446點，跌幅近17%；19日，英國金融時報指數下跌了11%；德國等股市也大幅下跌。與此相呼應，東京、悉尼、曼谷、新加坡、馬尼拉的股市也出現大幅下跌。

隨后，美國政府展開一系列的救市行動，美國幾家大公司也相繼回購股票，股市才逐步回穩。

股神巴菲特則巧妙地躲過了這次股災。巴菲特從1985年就開始大幅度減持股票，在股災發生的時候只剩下三只股票，實力得以保存。而在這次大跌之后，1988年巴菲特開始進場，買入了可口可樂，1989年又繼續增倉，成功抄底。

“9·11”事件

比起1987年的股災，“9·11”更是“黑天鵝事件”的典型案例。

2001年9月11日，震驚世界的美國“9·11”恐怖襲擊事件爆發。美國股市重開首日隨即遭遇暴跌，道瓊斯指數下跌684點，跌幅達到7.1%。

在此之前，美國股市已經持續上漲了100多個月，市場開始步入正常的技術回調。道瓊斯指數連續下穿11000點和10000點關口，并且于2001年3月20日直抵9721點。

就在此時，“9·11”恐怖襲擊事件加速了美股的下跌。美國股市從“技術回調”轉換為“恐慌下跌”。之后，道瓊斯指數很快首次下穿9000點，并直逼8000點關口。2001年9月21日，道指跌至8236點。

直到2001年底，隨著美國對阿富汗塔利班武裝發動的戰爭取得勝利，股市人氣開始重新聚集，道指于2002年3月19日再上萬點，達10635點。

而在“9·11”事件發生之前，著名的“黑天鵝之父”納西姆·尼古拉斯·塔勒布就大量買入行權價格很低、無價值的認沽權證，用一種獨特方式做空美國股市，一時在華爾街聲名鵲起。

2003年的“非典”事件

2003年的“非典疫情”則讓港股陷入了短期股災當中。

“非典”前，美國科技股泡沫破滅。恒生指數從2000 年3月中旬進入下行通道。

2003年“非典疫情”在香港出現，成為加快恒生指數下跌的最后一根稻草。2003 年4 月25 日，恒生指數跌至8409.11點。2003 年5 月，“非典”被成功控制，恒生指數受提振之后企穩回升，并隨即展開了一波牛市行情。

A股當時也受到“非典疫情”的沖擊。2003年4月20日，政府正式公布“非典疫情”之后，上證指數從1500點快速回落到1400點，但很快企穩，后期股市受到疫情的影響逐漸減弱。

“碰上這種系統性風險，保住本金最為重要。”廣州一位私募基金經理對第一財經日報《財商》表示，但在暴跌過后，想要創造超額收益則必須“逆大勢而動”，抓住機會進行布局。

一位港股的對沖基金經理也表示，對這些由突發事件引發的股災，隨著恐慌消除后，股市就會逐步步入回升軌道，往往在暴跌過后立即入市便能夠獲利。