全球經(jīng)濟(jì)再現(xiàn)疲軟端倪

2011年08月05日 09:13
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

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油價(jià)跌了，金價(jià)漲了，一漲一跌的背后是投資者濃厚的避險(xiǎn)情緒。原因有二：一是債務(wù)危機(jī)重返歐洲；二是市場(chǎng)依然不看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)

國(guó)際油價(jià)跌了。8月4日凌晨，紐約期價(jià)在收盤(pán)時(shí)報(bào)收于91.93美元/桶，下跌1.86美元/桶，跌幅1.98%。與此同時(shí)，黃金卻再創(chuàng)歷史新高。紐約商品期貨交易所12月份交割的黃金期貨收盤(pán)再創(chuàng)歷史新高，收?qǐng)?bào)每盎司1666.3美元。

美債危機(jī)暫時(shí)解除，但全球經(jīng)濟(jì)的前景并沒(méi)從此光明。8月4日，數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)私營(yíng)部門(mén)7月份新增就業(yè)11.4萬(wàn)個(gè)，高于市場(chǎng)之前預(yù)期。但美國(guó)6月份工廠訂單減少0.8%；供應(yīng)管理協(xié)會(huì)服務(wù)業(yè)指數(shù)在7月份降至52.7，為17個(gè)月最低，表明美國(guó)服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度大幅放緩。

美國(guó)臉色影響油價(jià)

國(guó)際油價(jià)走跌很大程度上是因?yàn)槊绹?guó)近期的一系列表現(xiàn)——一方面，隨著美國(guó)債務(wù)危機(jī)走向尾聲，市場(chǎng)恐慌情緒逐漸消散，投資者“丟失”了炒作的砝碼，開(kāi)始重新審視前階段有些過(guò)高的預(yù)估值，同時(shí)，美國(guó)股市的持續(xù)下挫也打擊了與其相互影響的國(guó)際油價(jià)走勢(shì)；另一方面，美國(guó)最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不太“給力”，目前，雖然新增就業(yè)崗位超過(guò)了分析師此前的預(yù)估，但美國(guó)6月的工廠訂單減少了0.8%，且服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張速度受到了阻礙，甚至出現(xiàn)了美國(guó)可能二次衰退的聲音。

另外，就短期市場(chǎng)而言，美國(guó)汽、柴油庫(kù)存的意外升高打擊了投資者信心。統(tǒng)計(jì)顯示，美國(guó)上周商業(yè)原油庫(kù)存增加了100萬(wàn)桶，高于市場(chǎng)預(yù)期，為連續(xù)第二個(gè)周增加，同時(shí)，汽油庫(kù)存連續(xù)第三周增加，增幅為170萬(wàn)桶。

對(duì)于未來(lái)國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)，廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)曾多次告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者，國(guó)際油價(jià)總體的趨勢(shì)仍是上漲，這其中既有新興國(guó)家用油依舊旺盛的因素，也有投資者炒作的因素，“只要市場(chǎng)或地緣政治一旦產(chǎn)生新的情況，國(guó)際油價(jià)很快又將被炒高”。

金價(jià)將創(chuàng)更多新高

與油價(jià)走跌的道理一樣，金價(jià)走高的背后同樣也反映出市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂。光大期貨分析師孫永剛向《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，孫永剛指出，7、8月份是歐洲危機(jī)中相關(guān)國(guó)家債務(wù)到期最多的兩個(gè)月，也就是說(shuō)現(xiàn)在正處于風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)的時(shí)候。“在美債危機(jī)暫時(shí)解決的情況下，歐債危機(jī)又受到市場(chǎng)關(guān)注，且還將長(zhǎng)期影響黃金走勢(shì)。”孫永剛說(shuō)。

此外，疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在打擊市場(chǎng)信心。美國(guó)7月ISM非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)52.7，大幅低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。此外，美國(guó)今年6月個(gè)人消費(fèi)開(kāi)支環(huán)比下降0.2%，為近兩年來(lái)首次出現(xiàn)下跌。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐蹣跚已經(jīng)促使市場(chǎng)提高美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松貨幣政策QE3的預(yù)期，并致使投資者避險(xiǎn)情緒高漲。

另外，金價(jià)還受到央行購(gòu)金需求增加支撐。孫永剛指出，“紙幣信用正受到?jīng)_擊，全球通脹預(yù)期加劇，負(fù)利率趨勢(shì)嚴(yán)峻，全球央行正越來(lái)越多地購(gòu)入黃金。”8月2日,韓國(guó)央行數(shù)據(jù)顯示,韓國(guó)最近已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)了25噸黃金,將黃金儲(chǔ)量由此前的14.4噸增至39.4噸。這是韓國(guó)央行13年以來(lái)首次增持黃金。除韓國(guó)外,墨西哥、俄羅斯和泰國(guó)央行在2011年也增持了黃金。

從中長(zhǎng)線來(lái)看，黃金仍有望創(chuàng)出更多新高。“在宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性因素較多的當(dāng)下，談?wù)擖S金的高點(diǎn)多此一舉。”孫永剛表示。而投行報(bào)告也樂(lè)觀反映了這一點(diǎn)，德意志銀行發(fā)布大宗商品研究報(bào)告認(rèn)為，黃金在突破每盎司2000美元之前不能被視為過(guò)度上漲。