三原因誘發市場破位重挫 不回2600慎言抄底

2011年08月08日 15:23
來源：中國證券報·中證網 作者：張索清

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受美主權信用評級遭歷史性下調拖累，全球避險情緒明顯升溫，周一亞太市場全線重挫，A股也在恐慌中擊穿2600點的關鍵點位，進而引發技術性賣盤的瘋狂打壓，隨后呈現放量崩跌走勢，滬指甚至一度跌穿2500點大關，凌厲的下跌勢頭為2008年經濟危機以來罕見。

截至收盤，上證綜指報2526.82點，下跌3.97%；深證成指報11312.6點，下跌3.33%。滬市成交為1176億；深市成交為972.1億。兩市合計成交共計2148.1億，成交相比上一個交易日明顯放大。

盤面觀察，受周末不利消息拖累，今日早盤，滬深兩市毫無意外的大幅低開，隨后多方動用具有估值優勢的權重股試圖護盤，但在全球崩跌的恐慌氣氛中A股想獨自逞強難度較大，在恐慌盤的瘋狂打壓下滬指放量跌穿2600點，從而引發了技術性賣盤加入打壓，多殺多影響之下滬指一度跌穿2500點關口。隨后雖然有所回升，但幅度十分有限。

造成今日的大跌可歸結為三大原因。首先，美國主權評級遭遇下調，市場擔心或誘發評級連鎖反應，引發全球市場恐慌，多數國家股市因此形成破位之勢。上周末國際三大評級公司之一的標準普爾宣布下調美國主權信用評級，由AAA調降到AA＋，評級展望負面，這在近百年來尚屬首次。雖然今日早間有消息稱，七國集團已召開緊急會議，確定將采取協調行動穩定金融市場；同時，歐洲央行也有意購入意西兩國國債出手救市，但不這足以消除全球投資者的緊張恐慌情緒，香港、日本、韓國、新加坡等主要亞太股市集體大幅下挫，如此形勢下造成A股投資者心里避險情緒升溫，從而選擇從二級市場出逃，導致股指暴挫。

其次，技術破位后引發多殺多。我們看到早盤做多力量試圖守護2600點，但在強大的恐慌氣氛下，做多猶如泥牛入海，最終導致滬指放量擊穿2600點，同時也失守1664點上升以來下軌支撐，進而使得大盤下探2300點風險陡升，誘發技術性拋盤大幅增加，出現多殺多的走勢。

第三，國內經濟和通脹情況來看，一方面，目前我國經濟增速連續回落，而在美債危機惡化的背景下，投資者對經濟何時企穩回升的憂慮升溫。另一方面，通脹水平仍未明顯的好轉，有關7月CPI再創新高的消息令市場謹慎恐慌情緒一直蔓延，從而導致做多力量心有余而力不足。

整體來看，在上述主要原因的拖累下，A股市場放量重挫，失守2600點，日線上形成三重頂形態，中期技術走勢遭到破壞。就短期而言，滬指自2826點以來已經連續三周下跌，今日又遭遇重挫，空頭力量得到了一定的集中釋放。同時，2500點下方是2319點以來基金建倉的密集區，或有一定的技術支撐，因此短線存在一定的技術反抽要求，但能否重回2600還看三點：一是美國主權評級下調后，會否引發評級下調的連鎖反應，即穆迪和惠譽未來會否跟隨調降美國評級，同時標普會否進一步下調房利美和房地美的評級等。二是明日的CPI數據能否好于預期。三是美元走勢。美國評級下降不僅債權人利益或因此受損，美元也或將貶值，今日美元指數再度跌至連續近三個月的箱體震蕩箱底，關注其如何選擇方向，及之后大宗商品的走勢。