歐盟“棒打鴛鴦” 紐德交易所“聯姻”無奈告吹

2012年02月02日 01:27
來源：中國證券報－中證網 作者：楊博

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發

歐盟委員會2月1日宣布，否決紐約泛歐交易所集團與德意志交易所集團的合并交易申請，理由是這宗交易可能導致衍生品市場壟斷，有違現行的競爭法。同一天上述兩家交易所集團發布聲明稱，正在討論終止合并協議。

歐盟競爭力委員會委員阿爾穆尼亞指出，兩家交易所涉及的市場業務處于金融體系的核心，保持其競爭性對整個歐盟經濟而言至關重要。盡管兩家機構尋求做出補救，但補救方案遠無法解決歐盟對其合并帶來壟斷的擔憂。

歐盟做出上述決定基本符合外界預期。德意志交易所集團首席執行官弗蘭喬尼認為歐盟的決定是基于“對全球衍生品市場競爭環境不公平的狹隘定義”，紐約泛歐交易所集團也在聲明中表示對歐盟的決定感到“失望和強烈反對”。

截至北京時間1日22時40分，德意志交易所集團股價跌1.57%至45.28歐元，紐約泛歐交易所集團股價漲1.69%至27.01美元。

去年2月，德意志交易所集團和紐約泛歐交易所集團宣布，經雙方董事會批準，雙方已達成合并協議，擬聯合組建全球最大的交易所運營商。若交易順利完成，合并后在新集團下屬交易所上市的公司市值將超過15萬億美元。在所有權全面攤薄的基礎上，原德交所集團股東將擁有新集團60%的股份，原紐約泛歐交易所集團股東將擁有新集團40%的股份。

去年7月，紐約泛歐交易所集團、德意志交易所集團雙雙投票通過了這一合并案。雙方一度樂觀預期，若得到監管機構的批準。該交易將有望于去年年底完成。

不過考慮到兩家交易所集團合并后將占據歐洲交易所交易衍生品市場90%的份額，歐盟監管機構一直對該交易的壟斷風險表示擔憂。為爭取監管機構對該交易的認可，去年11月，兩家交易所集團提出了出售部分歐洲期權業務的方案，為競爭對手進入該領域留出更多機會。不過，歐盟監管機構對這一方案并不滿意。去年12月，兩家交易所集團又提交了修改過的合并方案，計劃出售紐約泛歐交易所集團旗下的股票衍生品交易機構倫敦國際金融期貨交易所(Liffe)。合并方案還作出了其他讓步，如暫不提高部分交易費用、放寬進入交易所結算系統的相關要求等。兩家交易所集團還同意將完成合并的截止日期推遲至2012年3月31日。

今年1月中旬，兩家交易所集團還聯合致信歐盟委員會主席巴羅佐，稱雙方一致認為否決這項交易將令歐洲的交易所處于競爭劣勢，有損歐洲市場透明度的建設，并驅動更多交易所業務轉向監管較為寬松的地區，而“這將嚴重損害歐盟的利益”。

自2010年10月新一輪全球交易所整合浪潮開始至今，已有多宗合并交易宣布告吹。去年4月，澳大利亞監管機構否決了新加坡交易所集團對澳大利亞證交所的收購協議。去年7月，加拿大多倫多交易所母公司TMX集團也因未獲得足夠股東支持而取消了與倫敦證券交易所集團的合并交易。