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投資要點：
匯率
2 月18 日美元兌人民幣匯率報收6.578，較上周升值0.26%，全年累計升值0.67%。
油價
2 月18 日WTI 原油收于86.2 美元/桶，較上周微漲0.72%，全年累計下跌5.67%。
行業動態
自2011 年2 月20 日起，航空煤油出廠價上調350 元/噸至6340 元/噸。
2011 年的第一個月，民航運輸生產開局呈現良好之勢，主要運輸生產指標與去年同期相比均超過10%。
攜程網第四季凈利潤 4600 萬美元同比增長 59%
市場表現
上周航空業周累計上漲5.7%，超過滬深300 指數2.8 個百分點，機場行業累計上漲2.4%，略低于滬深300 指數0.5 百分點。個股方面東方航空、南方航空、中國國航表現較好。
航空業 11 年動態市盈率13.39 倍，機場業11 年動態市盈率17.08倍。我們認為良好的業績和人民幣兌美元的升值都將促使航空股有較好表現，維持航空看好評級。機場行業仍然維持看好評級。
1. 行業數據
1.1. 匯率
2 月18 日美元兌人民幣匯率報收6.578，較上周升值0.26%，全年累計升值0.67%。
1.2. 油價
2 月18 日WTI 原油收于86.2 美元/桶，較上周微漲0.72%，全年累計下跌5.67%。
2. 行業新聞
2.1. 航空運輸
航空煤油上漲 350 元/噸
自 2011 年2 月20 日起，航空煤油出廠價上調350 元/噸至6340 元/噸。
民航盈利 34 億創1 月最好水平
2011 年的第一個月，民航運輸生產開局呈現良好之勢，主要運輸生產指標與去年同期相比均超過10%。
盡管 1 月份為民航運輸的傳統淡季，但民航的運輸總周轉量、旅客運輸量、貨郵吞吐量分別達到了46.67 億噸公里、2265.5 萬人、49.62 萬噸，同比分別增長16.3%、16.7%、10.1%，全行業實現盈利34 億，創造了民航1 月單月盈利的最好水平。
統計數據顯示，國內航線旅客運輸量同比增長了16.1%，國際旅客運輸量同比增長高達25.5%。
此外，港澳臺地區市場需求旺盛，帶動港澳臺航線客貨運量高速增長。1 月港澳臺航線旅客運輸量同比增長25.2%，貨郵運輸量同比增長8.4%。這反映出港澳臺航線已經開始進入相對穩定的增長區間。
據分析，1 月份，民航運輸生產取得開門紅，并在傳統淡季創造了最好盈利水平，除受春節利好因素影響外，有力有效的宏觀調控措施及政策支持起到了至關重要的作用。
2.2. 航空代理
攜程網第四季凈利潤4600 萬美元 同比增長59%
攜程旅行網14 日公布其截至2010 年12 月31 日第四季度和全年未經審計財務業績。財報顯示，2010 年第四季度歸屬攜程股東的凈利潤為3 億零200 萬元人民幣(4600 萬美元)，同比增長59%。凈營收為7.87 億元人民幣(1 億1900 萬美元)，同比增長39%。
攜程網 2010 年全年總營業收入為31 億元人民幣(4 億6500 萬美元)，相比2009 年增長44%；
其中全年賓館預訂營業收入總計13 億元人民幣 (1 億9400 萬美元)，相比2009 年增長36%。賓館預訂營業收入占2010 年總營業收入42%， 相比 2009 年占44%。機票預訂營業收入為12 億元人民幣(1 億8300 萬美元)， 相比 2009 年增長39%。機票預訂營業收入占2010 年總營業收入39%，相比2009 年占41%。旅游度假業務營業收入為3 億8000 萬人民幣(5800 萬美元)，相比2009 年增長116%。商旅管理業務營業收入為1 億3000 萬人民幣(2000 萬美元)，相比2009年增長56%。商旅管理業務營業收入占2010 年總營業收入4%，與2009 年保持一致。
2010 年歸屬于攜程股東的全年凈利潤為10 億元人民幣(1 億5900 萬美元)，相比2009 年增長59%。
2.3. 航空制造
3. 公司動態
3.1. 深圳機場
公司公布其1 月份經營數據，旅客吞吐量、貨郵吞吐量、航空器起降分別為232.11萬人次、7.26 萬噸和1.9 萬架次，分別同比增長5.8%、24.5%和4.7%。
4. 市場表現
上周航空業周累計上漲 5.7%，超過滬深300 指數2.8 個百分點，機場行業累計上漲2.4%，略低于滬深300 指數0.5 百分點。個股方面東方航空、南方航空、中國國航表現較好。
航空業 11 年動態市盈率13.39 倍，機場業11 年動態市盈率17.08 倍。 
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