人民網(wǎng)今日22.5元網(wǎng)上申購(gòu) 超募規(guī)模接近2倍

2012年04月18日 04:05
來源：新快報(bào) 作者：陳永洲

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

新快報(bào)訊記者 陳永洲報(bào)道

頭頂“官媒第一股”光環(huán)的人民網(wǎng)(603000)今日將網(wǎng)上申購(gòu)。據(jù)公告，此次發(fā)行價(jià)區(qū)間為20元-22.50元，申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“人民申購(gòu)”、代碼“732000”。若最終以22.50元發(fā)行，則其此次募資總額將達(dá)15.55億元，超募比例達(dá)1.95倍，創(chuàng)2009年IPO重啟來主板傳媒股超募倍數(shù)之最。

估值較行業(yè)最多貴62%

人民網(wǎng)上市事宜始終為市場(chǎng)所關(guān)注，盡管一度遭輿論質(zhì)疑，但在“官媒第一股”光環(huán)中，今日仍迎來了網(wǎng)上申購(gòu)。而從估值看，此次發(fā)行的市盈率已明顯超出行業(yè)水平。

截至上周五，中證指數(shù)發(fā)布的計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)平均市盈率為43.87倍，而人民網(wǎng)此次發(fā)行市盈率為46.13倍-51.89倍，溢價(jià)5.15%-18.28%。若納入傳媒板塊溢價(jià)更高。截至本周一，巨潮指數(shù)發(fā)布的傳播與文化產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)市盈率加權(quán)平均值僅29.79倍，人民網(wǎng)溢價(jià)54.85%-62.10%。

值得注意的是，保薦機(jī)構(gòu)中信證券給出的價(jià)格區(qū)間為16.50元-21.80元，據(jù)此計(jì)算的發(fā)行后市盈率為38.05倍-50.28倍；據(jù)DCF(現(xiàn)金流量法)直接估的價(jià)格區(qū)間為17.20元-19.20元，對(duì)應(yīng)市盈率為39.67倍-44.28倍，皆低于其當(dāng)前的發(fā)行市盈率區(qū)間。

從二級(jí)市場(chǎng)看，2009年IPO重啟來已上市的10只傳媒股除華誼兄弟、奧飛動(dòng)漫外，普遍存在“前高后低”，發(fā)行規(guī)模最大的鳳凰傳媒，更在去年末慘遭破發(fā)。

或成主板傳媒股超募王

事實(shí)上，22.50元的發(fā)行價(jià)，已創(chuàng)出重啟IPO來主板傳媒股的最高發(fā)行價(jià)。若以上限發(fā)行，則其實(shí)際募資將達(dá)15.55億元，超募1.95倍，創(chuàng)IPO重啟來已上市的4只主板傳媒股之最——統(tǒng)計(jì)顯示，10只已上市傳媒股的超募倍數(shù)均值為1.3倍，其中4只主板股均值在0.66倍。2月23日上市的吉視傳媒是其中唯一未達(dá)募者，實(shí)際僅募資19.6億元，低于計(jì)劃的22億元。

不過，由于發(fā)行股本較少，人民網(wǎng)的實(shí)募資金將僅高于皖新傳媒(12.98億元)，與鳳凰傳媒(44.79億元)、中南傳媒(42.43億元)相比仍有較大差距。

據(jù)披露，在初步詢價(jià)期間，提交“有效報(bào)價(jià)”的配售對(duì)象有115家，對(duì)應(yīng)申購(gòu)數(shù)量之和為4.88億股，為此次網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量的35.35倍。但從多份研報(bào)看，券商給出預(yù)估水平普遍低于當(dāng)前區(qū)間，給出最高價(jià)者為日信證券，未來合理預(yù)估價(jià)上限為23.45元。

二級(jí)市場(chǎng)，昨日傳媒板塊午后集體異動(dòng)，大地傳媒盤中急漲逾8%、浙報(bào)傳媒一度漲近5%，但至收盤，漲幅居首的大地傳媒僅漲4.28%。

部分券商估價(jià)區(qū)間

券商 詢價(jià)區(qū)間(元) 合理估價(jià)(元)

安信證券 14.00-16.40 15.60-18.20

中金公司 16.20-20.10 --

招商證券 16.20-20.40 --

國(guó)泰君安 16.50-19.80 19.80-23.10

光大證券 16.90-18.90 19.50-22.80

日信證券 17.19-19.43 16.04-23.45

宏源證券 -- 19.81-23.19

海通證券 19.20-21.20 --