人民網(wǎng)27日上市 機(jī)構(gòu)定價(jià)21-24元

2012年04月27日 04:15
來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 作者：錢向勁

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人民網(wǎng)(603000)本次上市5530.5萬(wàn)股，該股發(fā)行價(jià)格為20元/股，對(duì)應(yīng)市盈率46.13倍。其網(wǎng)上中簽率為1.5%。

公司是我國(guó)領(lǐng)先的以新聞為核心的綜合信息服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，擁有人民網(wǎng)、環(huán) 球 網(wǎng)兩大網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。作為中央十家重點(diǎn)新聞網(wǎng)站中第一家上市的新聞?lì)惥W(wǎng)站企業(yè)，依托控股股東人民日?qǐng)?bào)的新聞發(fā)布、信息傳播上的優(yōu)勢(shì)，人民網(wǎng)因自身?yè)碛歇?dú)立采編權(quán)而在政治、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域上具有原創(chuàng)新聞資質(zhì)，在內(nèi)容的獨(dú)家性上有不可比擬的優(yōu)勢(shì)，為以互聯(lián)網(wǎng)廣告為主要收入來(lái)源的業(yè)務(wù)模式提供強(qiáng)力支撐與壁壘。公司連續(xù)三年收入平均增長(zhǎng)50%以上，凈利潤(rùn)連續(xù)增幅超過(guò)50%。

本次發(fā)行募集資金擬投向移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務(wù)項(xiàng)目、技術(shù)平臺(tái)改造升級(jí)項(xiàng)目以及采編平臺(tái)擴(kuò)充升級(jí)項(xiàng)目，總投資5.27億元。

上市后公司能夠更深更廣地開(kāi)掘內(nèi)容、資源和牌照的商業(yè)價(jià)值，在新聞信息的一次銷售、對(duì)廣告主的二次銷售、輿情研究等產(chǎn)品的三次銷售之外，形成移動(dòng)互聯(lián)增值服務(wù)產(chǎn)品的四次銷售。公司正在由傳統(tǒng)媒體的網(wǎng)絡(luò)版，轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合性的信息服務(wù)運(yùn)營(yíng)商，收獲更多增長(zhǎng)點(diǎn)，不斷提高盈利能力。

公司此次募集資金的一半以上將投入移動(dòng)增值業(yè)務(wù)，使公司在這一新興行業(yè)中搶得先機(jī)。公司資源獨(dú)特且稀缺，齊魯證券、安信證券、宏源證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)未來(lái)幾年將保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，安信證券預(yù)期公司三年復(fù)合增長(zhǎng)率為33.1%?？紤]同類公司估值水平及公司未來(lái)成長(zhǎng)性，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境，國(guó)泰君安認(rèn)為公司上市首日定位在19.8～23.1元間波動(dòng)、光大證券認(rèn)為的波動(dòng)區(qū)間在19.5～22.8元，海通證券給出的首日定價(jià)最高，為22.6～27.4元。綜合各大機(jī)構(gòu)看法，我們認(rèn)為，該股上市后定位或在21～24元左右。(作者單位：中信浙江)