2010年01月06日 07:05東方早報(bào)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

對于中小投資者來說，很難從融資融券中受惠。

　基于風(fēng)險(xiǎn)控制和成本效益的考量，證券公司更愿意選擇資金實(shí)力強(qiáng)大、風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對較強(qiáng)的機(jī)構(gòu)，作為自己融資融券的客戶對象。

此外，中小投資者參與融資融券投資的難度較大，因?yàn)槿谫Y融券和股指期貨推出后，行情的波動(dòng)將更加復(fù)雜，不會(huì)像現(xiàn)在這樣出現(xiàn)單邊走勢。動(dòng)蕩的結(jié)果可能是，對參與融資融券的散戶而言，大盤跌100點(diǎn)的傷害比以前跌幾百點(diǎn)還要大。一句話，做融資融券和股指期貨，方向一旦看反，對資金和持券量都比較小的散戶的打擊將是致命的。

因此，一般情況下，基于做空動(dòng)機(jī)的融券賣空只適合于財(cái)力雄厚的機(jī)構(gòu)投資者，其有條件反復(fù)震蕩運(yùn)作；而散戶投資者只有在堅(jiān)持長期看空某只股票，或跟風(fēng)大盤下行時(shí)才可融券做空，但必須要看準(zhǔn)個(gè)股與大勢，在趨勢形成初期，使用趨勢投資。

當(dāng)然，融資融券的推出，可能促使包含期權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品大量面世，散戶投資者可借此“做空”。

融資融券推出進(jìn)程

時(shí)間 事件

2006年6月30日 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司融資融券試點(diǎn)管理辦法》

2006年6月30日 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》

2006年7月1日 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》

2006年8月21日 滬深交易所發(fā)布《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》

2006年8月29日 中國證券登記公司發(fā)布《融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》

2006年9月5日 證券業(yè)協(xié)會(huì)公布《融資融券合同必備條款》

2006年9月5日 證券業(yè)協(xié)會(huì)公布《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書必備條款》

2008年4月23日 國務(wù)院公布《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》

2008年6月24日 證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于證券公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》

2008年10月5日 證監(jiān)會(huì)宣布正式啟動(dòng)融資融券試點(diǎn)

2008年末 11家證券公司展開融資融券業(yè)務(wù)全網(wǎng)測試

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融資融券潮涌

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