2009年12月02日 16:13鳳凰網(wǎng)財經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 第八屆證券投資基金國際論壇12月2日在深圳舉行，深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍表示，深交所已經(jīng)對跨境ETF做好了準(zhǔn)備，并且已上報海外多只LOF；下一步還要對滬深300的ETF進(jìn)行進(jìn)一步的準(zhǔn)備，并進(jìn)行上報。她還表示，目前融資融券已準(zhǔn)備好，在交易所交易的基金將成為融資融券的融資標(biāo)的和將來股指期貨對沖風(fēng)險的金融標(biāo)的。

以下為宋麗萍演講實錄摘選：

【宋麗萍】剛才育軍也講到了，在與國際上的成熟市場相比，我們的場內(nèi)交易基金，也就是ETF和上市的封閉式基金，以這個數(shù)據(jù)來看，無論是在相對規(guī)模還是絕對規(guī)模上，都有很大的差距，這個圖就給大家一個準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)了(見PPT)，同時也說明這個發(fā)展空間還是很大的。

【宋麗萍】基金在交易所交易有哪些優(yōu)勢呢？我們認(rèn)為有平臺優(yōu)勢、成本效益的優(yōu)勢，還有流動性的優(yōu)勢。

【宋麗萍】第一，平臺優(yōu)勢。

平臺優(yōu)勢，多元化的交易平臺，這是交易所的最大優(yōu)勢。通過這個多元化的交易平臺，以后就會成為實現(xiàn)一個賬戶可以通買所有的基金，甚至就是所有的金融產(chǎn)品，這是交易所能夠提供的。同時，還為基金產(chǎn)品創(chuàng)新提供了平臺。比如說，如果股指期貨推出之后，還有我們?nèi)谫Y融券其實也準(zhǔn)備好了，推出之后在交易所交易的這些基金就可能成為融資的標(biāo)的，和股指期貨對沖風(fēng)險的金融標(biāo)的，在這方面也是交易所的一個優(yōu)勢。

【宋麗萍】今年以來，深交所在基金產(chǎn)品創(chuàng)新方面，大家也看到了作出了很多的積極嘗試，先后推出了創(chuàng)新型結(jié)構(gòu)化的基金，就是長盛同慶的可分離交易基金，還有深成指的ETF，最重要的還推動聯(lián)結(jié)基金，發(fā)行也非常好，這也是在吳主任她們的大力支持下，及時地推出了。

【宋麗萍】另外，我們已經(jīng)對跨境的ETF做好了準(zhǔn)備，還有已經(jīng)上報了海外的多只LOF，下一步我們還要對滬深300的ETF進(jìn)行進(jìn)一步的準(zhǔn)備，也進(jìn)行上報。

【宋麗萍】第二，成本效率優(yōu)勢。

ETF因為它是被動的，一攬子股票的這樣一個特點，所以基金管理成本非常低，在國內(nèi)的話是開放式基金的1/3，國外來看實際上還可以更低，因為它還有稅收優(yōu)惠，各方面條件。對投資人來說贖回申購費用為零，對監(jiān)管者來說，因為它是場內(nèi)交易，透明度很高，監(jiān)管成本下降效益更高，所以這是成本優(yōu)勢非常突出。

【宋麗萍】第三，流動性優(yōu)勢越來越突出。

流動性優(yōu)勢，ETF是每5秒就發(fā)布一個凈值，開放式基金，收盤之后一次才能發(fā)布凈值，頻率是比較高的。另外，還在為套利的模式提供可能，特別是場內(nèi)場外基金發(fā)行之后。

【宋麗萍】大家知道場外市場擁有最大的基金客戶資源都在銀行，銀行現(xiàn)在又是分業(yè)管理，然后它又有壟斷的優(yōu)勢，所以銀行為基金提供流動性的能力和動力存在先天的不足。但是我們相信在進(jìn)一步加強場內(nèi)基金發(fā)展和資本市場進(jìn)一步發(fā)展比較強的預(yù)期下，金融脫媒勢必導(dǎo)致儲蓄搬家，尤其是聯(lián)結(jié)基金出現(xiàn)，我們希望聯(lián)結(jié)基金能夠批的更多一些、更快這些，這樣打通場內(nèi)市場和場外市場交流渠道，使它更暢通，而不是割裂的。未來我們認(rèn)為場內(nèi)、場外市場發(fā)展將更趨于平衡，這樣結(jié)果是什么呢？就是場內(nèi)市場的流動性會得到進(jìn)一步提高。

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