廣東千億養老金將“少量入市” 已提交投資方案

2012年03月21日 06:59
來源：東方早報 作者：柯智華

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廣東省成為了首個嘗試地方養老金“入市”投資的省份

傳聞數月的廣東千億養老金“入市”昨日得到了官方證實，廣東省也成為了首個嘗試地方養老金“入市”投資的省份。

全國社會保障基金理事會(下簡稱“社保理事會”)官方網站昨日披露信息稱：“經國務院批準，全國社會保障基金理事會受廣東省政府委托，投資運營廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。全國社會保障基金理事會和廣東省政府以及有關方面于3月19日在北京簽訂了委托投資協議，資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年。”

對于上述受托投資運營基本養老保險金的投資方向，社保理事會在上述披露的信息中并未明確劃分比例，僅強調“將堅持更為審慎的方針，新增資金將更多配置到固定收益類產品中，確保實現基金保值增值”。

至于該筆養老金將如何管理，消息人士透露，3月29日，社保理事會將召開社保基金管理人的相關會議，廣東養老金的“去向”能否在會上見分曉，將成為此次會議的看點之一。

管理人

已提交產品投資方案

對于上述千億社保金委托投資管理，市場有消息稱，18家社保基金管理人本周將上報養老金產品方案，界時全國社保基金理事會會從中選擇一批管理人。

消息人士昨天告訴早報記者，早在今年的全國“兩會”前，社保基金管理人已接到社保理事會的通知，要求上報相關產品的投資方案，目前，上述方案均已上報至社保理事會。

“提交產品方案不一定針對的是廣東養老金，只要全國社保基金理事會有新增加的資金，需要委托給管理人來管理，往往都會這么做。”某知情人士說，并且所要求提交的方案十分全面，包括權益、固定收益等各種投資類別。

據悉，根據以往慣例，社保理事會如果有意增加委托管理人管理的資金，其往往會要求各管理人準備相關材料，對增量資金的管理權限進行競聘。

根據公開資料，全國社保基金委托投資境內管理人，經過三次遴選，目前共有16家基金公司(華夏、易方達、嘉實、南方、博時、長盛、鵬華、國泰、招商、大成、富國、工銀瑞信、廣發、海富通、匯添富和銀華)和2家券商(中金證券和中信證券)。

市場人士告訴早報記者，3月29日，全國社保基金理事會將會召開一個社保基金管理人的相關會議，其中社保理事會理事長戴相龍和各社保基金管理人的負責人均會參與。盡管市場人士稱此次會議是個“例會”，但市場依然猜想本次會議與廣東省養老金委托管理相關。

強調投資固定收益

對于社保理事會“資金將更多配置到固定收益產品中”的表述，市場略感失望，因為這意味著大部分資金將不能“入市”。

實際上，由于擔心股市風險，地方養老金投資股市并未獲得一致的贊同。娃哈哈集團董事長宗慶后在今年“兩會”期間曾表示，地方養老金保值增值不宜入股市，因為股市不確定因素多，風險很大。

不過，從最近社保理事會公布的數據來看，社會基金與已“入市”的養老金表現喜人。

根據社保理事會網站公布的數據，社保基金會歷年股票資產占全部資產的比例平均為19.22%，累計獲得投資收益1326億元，占全部投資收益的46%；累計投資收益率為364.5%，年化投資收益率達到18.61%，比全部基金累計平均收益率高出10多個百分點。

截至2011年底，社保理事會共受托管理個人賬戶(注：養老金的一個組成部分，目前中國基本養老保險基金由統籌賬戶和個人賬戶組成。)基金本金543.62億元，獲得記賬收益及風險準備金114.31億元，年均投資收益率為10.27%，超過同期通貨膨脹率近8個百分點。

根據目前社保理事會的投資規定，其從2003年6月開始投資股票，規定的投資比例最高為40%，一般情況下占30%左右。武漢大學社會保障研究中心教授劉昌平此前分析稱，地方養老金在投資范圍上不會超過企業年金(修改前)，也就是說股票投資比例不會超過20%。

如果按照20%、30%和40%的比例來計算，上千億資金給股市帶來的增量資金分別為200億元、300億元和400億元。

“養老金是長期投資，為什么不主要投資股票？”有研究人士反問。

更多省份跟上？

對于廣東養老金入市引起另一個市場關注是，是否有更多的地方養老金會交給社保理事會來管理？

根據人力資源和社會保障部部長尹蔚民在今年全國“兩會”期間曾透露的數據，目前全國養老金累計積余約有1.9萬億元。

若以地方劃分來看，目前廣東社保基金結余總量則居全國首位，截至2010年年底廣東養老金結余2276億元，而2011年前11個月廣東社保基金結余為1100多億元。

此外，江蘇、浙江都有相對可觀的地方養老金積累。根據公開資料，截至2011年11月，江蘇養老保險基金累計結余1493億元。而至2010年底，浙江全省養老基金累計結余1109.7億元。在此前養老金入市的傳聞中，這兩個省份也屢屢被提及。

“現在廣東打開了(養老金)入市的口子總歸時好的。具體怎樣可能還要看實際運行的效果。”分析人士稱。

不過，在市場人士看來，中國養老金面臨縮水風險，應該通過專業化市場運營來實現保值增值。

目前，中國基本養老保險基金只能存入財政專戶存在銀行。全國社會保障基金理事會理事長戴相龍曾于2011年12月20日表示，地方基本養老保險基金扣除通貨膨脹率十年年均收益率為負數。

根據中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文測算，2000年至2008年全國各地養老金總的收益率可能不足2%。

鄭秉文認為：“從全國社保基金理事會提供的收益數據看，收益率非常好，委托給它，何樂而不為？”

鄭秉文建議，目前各地養老金投資至少有兩個臨時性的投資方案可以考慮。第一，是發行中央和地方的社保特種國債，以此最大限度地降低貶值風險。第二，是參照當時做實個人賬戶的委托投資運營模式。13省份做實個人賬戶時，有3.75%的中央財政補貼。實際上這些補貼雖是給各省做實賬戶的，但有些省份這筆錢卻直接委托給社保理事會。