中富金石：養老金入市被誤讀？

2012年03月21日 17:01
來源：鳳凰財經

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早盤滬指受“國務院批準社保運營廣東千億養老金”利好刺激一度發力上沖，最高上沖至2396點，有色、煤炭充當了上漲的領漲先鋒。可好景不長，社保基金理事會突然出來澄清，“委托投資運營”被誤讀了，這給市場心理蒙上一層陰影，獲利盤拋壓加劇，滬指向下觸及半年線。由于下方2360點支撐較強，尾盤股指有所回升，最終滬指勉強收紅，微漲1.36點，量能繼續萎縮。

“養老金入市”被誤讀？難道本輪反彈推動力因素之一的養老金入市僅是市場的“單相思”？……

社保基金理事會新聞發言人稱，“委托投資運營”誤讀為“委托入市”，理解為入“股市”，這是不準確的。受托投資運營廣東省1000億元基本養老保險資金，將主要投資于國債、銀行存款、企業債、金融債等有固定收益的產品。

根據財政部 、勞動和社會保障部發布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》第二十八條，全國社保基金的投資比例中證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。也就是說，對于A股市場而言此番最多能注入400億元的“新鮮血液”。那么這對于短期股市來說，這可謂是杯水車薪。

雖然受托投資運營的養老金短期內對股市難形成實質性利好，但中長期而言，將對股市形成極大的正面影響。廣東作為養老金市場化運作的試點城市，具有一定的榜樣作用，若試點運行效果成績明顯，其它省市或將跟進，這對A股流動性將形成長期利好。另外，養老金入市作為長期資金的一部分，開啟了各項長期資金多元化投資的序幕，符合郭主席積極發展長期機構資金入市的愿景。

養老金委托投資運營的敲定，肯定是一個好事，只不過現在A股正處于對前期大幅上漲后的一個技術修正階段，中長期養老金將持續利好股市。延續我們昨日的觀點，大盤的調整已經展開，現在的調整可能是以時間來換空間。

大盤表現平淡，并無礙個股的精彩，市場并不缺乏賺錢效應，斯米克已經連續5日“一”字漲停。因而，投資者可繼續把握其中的結構性機會，趁大盤調整時進行調倉換股，逢低吸入優質的藍籌品種以及高送轉概念股等。