人民日報：地方養老金開閘投資 意在增值而非托市

2012年03月22日 06:36
來源：人民日報海外版 作者：趙展慧

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本報北京3月21日電　(記者趙展慧)近日，備受爭議的養老金入市問題迎來了實質性進展。3月20日，全國社保基金理事會發布消息稱，經國務院批準，社保基金理事會受廣東省政府委托，投資運營廣東城鎮職工基本養老保險結存資金1000億元。

入市并非單入股市

地方養老金入市謹慎前行，此次廣東養老金入市并非單指“入股市”。

中國社保基金理事會20日在其官方網站公布，3月19日，有關各方在北京簽訂了委托投資協議，資金將分批到位，委托投資期限暫定兩年。

這一消息很快被解讀為養老金“入市”首發槍響，內地股市增加了“重要主力軍”。

21日，社保基金理事會新聞發言人對千億養老金入市去向做了詳細解釋：將主要投資于國債、銀行存款、企業債、金融債等固定收益產品，確保實現基金保值增值，“此次受托投資運營廣東省部分養老金，將采取更為審慎的投資方針。”

一位券商人士表示，新增基金主要投資固定收益類產品，這說明只有很少部分會進入股市。

意在增值而非托市

有人將地方養老金入市，稱為一場“充滿憂慮的放行”。養老金是保命錢，投股市能放心嗎？有專家表示，只要改革就比停滯不前要好。

根據中國社科院發布的《中國養老金發展報告2011》報告，有14個省區的基本養老保險在2010年出現收不抵支的情況，缺口達679億元，比前一年同期增加250億元。同時，在僅允許的存銀行、買國債的兩種投資渠道下，據專家測算，2000年至2008年全國社保基金總的收益率可能不足2%，低于同期的通脹率。

“不投資運營保值增值，更是對老百姓的不負責。” 中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示。

而全國社保基金從投資業績上看比較令人放心，成立11年，年均收益率8.41%，高于同期通脹率6個百分點。財經評論人李德林說：“按照現有投資思路，廣東地方養老金投資到固定收益產品的比例會更高。”

而針對另一種“股市要跌，社保相助”的說法，全國社保基金理事會理事長戴相龍曾表示：“養老金投資股市，應堅持長期投資、價值投資、責任投資，客觀上有利于股市穩定，而不是被動托市、救市。”比如全國社保的投資就是自主決策的，不存在政府干預的“托市”。

在一些證券分析師看來，此次投資方式比較穩妥，對股市影響有限，整體看，對投資者的心理影響大于實際。

入市須筑“安全堤壩”

目前養老金入股市的比重雖不會太高，但也似乎預見了中國各省區市社保資金未來將陸續走入投資市場。

雖然目前受托投資運營基本養老保險資金堅持審慎方針，社保基金理事會也表示，這僅僅是資產配置的安全要求，在投資決策、監管等方面的制度依然一片空白。

經濟學家馬光遠認為，要真正筑起養老金入市的防護堤壩，最緊要的有兩條：一是抓緊出臺養老金入市的具體試點辦法；二是制定特別的投資決策和監管以及遴選和更換基金管理人的制度，定期公布基金管理人的業績。

他說，唯有在保證養老金安全的前提下，建立起行之有效的安全體系，才能將養老金投資推廣至全國。