2011年02月01日 03:01
來源：證券時報 作者：秦洪

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秦洪

昨日水利板塊出現加速漲升的趨勢。其中，葛洲壩、安徽水利等更是沖擊漲停板，青龍管業等也是反復活躍，成為昨日A股市場一道靚麗的風景線。但以往經驗顯示出，一個反復熱身的板塊，一旦進入到加速漲升行情，往往意味著趕頂行情的來臨。這是否意味著水利板塊將面臨著調整？后續行情可能會如何演繹呢？

超預期投資規模加速漲升

對于水利板塊的走勢，業內人士普遍認為，這出乎市場預期。因為A股市場存在著一個慣性的炒作思維，即利好出盡是利空。也就是說，一旦市場預期中的利好公布，往往會成為先知先覺的資金獲利回吐的契機。但昨日水利板塊的龍頭品種在水利投資規模公布后，反而出現了加速上漲的趨勢。

之所以如此，有觀點認為，這主要是因為兩個因素：其一，當前市場主流資金自我“縮容炒作”的模式，使得水利板塊成為各路資金均較為認可的熱點。后續資金源源不斷地涌入，迅速削弱了市場獲利盤的拋壓；其二，超預期的投資規模打開了多頭的想象空間。據報道，2011年中央一號文件鎖定了水利，并將在未來投資4萬億用于水利建設，這無疑打開了水利板塊的高成長空間。此舉迅速聚集新增資金對水利板塊的投資激情，從而使得該板塊出現了加速漲升趨勢。

戰略地位打開成長空間

但是，從技術角度看，水利板塊的確面臨著一定的短線獲利回吐的壓力。畢竟，短線的加速上升意味著市場盈利空間迅速拓展。在此影響下，短線籌碼將趨于不穩定，如此自然會使得短線股價壓力增強。

不過，由于中央一號文件首次鎖定水利，意味著水利建設將上升到一個前所未有的戰略高度。一方面，水利建設將成為經濟增長的新引擎，并成為積極財政擴張政策的首選目標之一，進而意味著水利建設在未來將獲得更多的財政政策方面的支撐；另一方面，則意味著水利建設將開啟經濟建設與環境發展相互協同前行的新階段。畢竟，水利建設不僅僅可以推動著經濟發展，而且還有著明顯改善環境的效應。

既如此，隨著水利建設成為一號文件的首次鎖定對象，意味著水利建設的發展空間將迅速樂觀起來。這其實也得到了以往一號文件持續鎖定農業后，農業產業翻天覆地變化的佐證。我們可以看到，三農地位迅速提升，農業稅取消，每畝農業收入迅速提升。而且，農村發展的基礎更為扎實，進而成為我國經濟增長的新引擎。

由此可見，一號文件鎖定水利建設，對水利股來說，不僅僅是一個短暫的炒作題材，更是一個長期發展的契機。未來，關于水利建設或將有更為超預期的配套產業政策。可以樂觀預計，一號文件開啟了我國水利建設的新紀元。未來水利建設相關產業鏈將面臨著廣闊的發展前景，從而打開了該板塊的成長空間。故有行業分析師認為，中央一號文件鎖定水利，不僅僅打開了水利建設的成長空間，而且還迅速提升其估值溢價，有利于拓展其二級市場的漲升空間。

曲折中前行

綜上所述，短線水利板塊可能會因為短線加速上漲而面臨著震蕩回落的格局。但是，由于廣闊的產業前景以及戰略地位所賦予的估值溢價，水利建設板塊或將面臨著廣闊的成長空間。也就是說，水利建設相關產業鏈個股將面臨著相對突出的上升通道。

其中，水利建設板塊中最為看好的是水利施工及水利建設設備板塊，其將優先受益于水利大規模的建設。其中，粵水電、葛洲壩有著厚積薄發的優勢。而且，葛洲壩還有后續央企業務整合的題材溢價預期。水利建設的設備板塊主要包括中小型水電設備以及水泵等產業，其中浙富股份、新界泵業等個股可跟蹤。

與此同時，還有兩個細分產業也可跟蹤：其一，供水管道等業務，如國統股份、ST國通、青龍管業等；其二，對供水、節水灌溉等配套工程業務股也可關注，比如說大禹節水、新疆天業等。另外，水利建設對水泥的需求也有望迅速提升，故對水泥股也是利好，可跟蹤一些中小型水泥股。

(作者單位：金百靈投資)