你喜或悲 中報就在這里

2012年09月04日 04:59
來源：證券時報 作者：蘇容若

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中報年年有，今年又來了。有些疑問的面紗在這里揭開，有些擔心在這里煙消云散，有些判斷在這里得到驗證，有些憤怒在這里找到了靶子。這里是中報，這里有信息，這里有機會，這里有教訓。你喜，或悲，中報就在這里。

中國上市公司輿情中心注意到，近日財經媒體紛紛就上市公司中報進行專題報道。各種觀察、各種角度，白馬、黑馬、高帥富、矮窘窮、現金奶牛、利潤肥牛等等，看點十足。令筆者不禁想起那“半杯水”寓言，透過新聞看熱鬧，一道光折出七色虹，各種人、各種反應、各種后續行動，蝴蝶的翅膀一直在揮舞。

“變臉王”，是中報輿情中相對熱門的一脈。值此時機，監管層答復投資者熱點問題時表態，對公司上市后業績變臉背后涉及的財務造假、利潤操縱、虛假披露及保薦機構“薦而不保”等違法違規行為，一經發現必將依法查處，涉嫌犯罪的將移送司法機關追究其刑事責任。此語昨日見諸報端并被廣泛傳播。

作為路人甲，筆者當然樂見此表態，也樂見有后續動作，不過同時也深感新聞批評之價值。前有業績變臉秀報道引得關注，于是后有洋洋幾千字文中對此事高度重視。而實際上，此番表態正是現行法律法規的題中應有之義，并無新增，也就是說，當事各方據以博弈的制度并無改變。若由此而增加對新股的信任感，只能說是沒讀懂新聞惹的禍。不光新聞，中報、分析報告都是如此。它就在那里，你怎么看它才是關鍵。

其實，通過關鍵詞搜索可以發現，變臉年年有，不過是城頭變幻大王旗，主角每每不同罷了。仔細想想，企業既是法人，也有人之常情，有著跌宕起伏、變幻莫測的際遇。只增長從不停步從不下滑的企業，就像是只漲不跌的股市，可夢寐而難得。空對變臉憤怒，只怕是耽誤了大好時光，若是買了，不如自我反思更為有益。

對于投資者來說，中報就像是在2012年6月30日切出一個橫剖面，把2012年1月~6月的經歷講給你聽。講的是真相還是故事，觀眾自有判斷，而且是必須有自己的判斷，畢竟真金白銀賺的虧的都是自家的。筆者據自己有限閱歷貿然歸納，大致是硬貨、軟貨一并推出，在制度的約束下，該說不說的畢竟是少數，能美言幾句而不美言的也不是多數，說了之后投資者領悟了多少才是門學問。

短期內大環境對所有的市場參與者都是個定量，自己的小宇宙才是變量，中報有寶，君能取否？中報有雷，君能避否？筆者贊同一位職業投資人朋友的觀點，他說，看報告無論是上市公司報告，還是券商研究報告，只看干貨、硬貨，比如事件敘述、行業數據，所有軟性的帶著個人色彩的贊美、看多乃至吹捧一掃而過，無需太認真。當然，也常在各種股市論壇中見到有投資者出離憤怒地表示，上市公司的數據怎么能相信？此語未免情緒，對此，筆者贊同另一位郵輪と芯慷嗄甑吶笥訓撓Υ穡喝綣幌嘈挪⒅室擅扛齬鏡拿扛鍪藎敲囪芯烤臀薹ń辛恕

其實說來說去，還是那句話，投資有風險，入市須謹慎。一個報告期又一個報告期過去了，我們對這話的體會大概又多了幾分。的確，冷暖自知，后果自負。 (作者系中國上市公司輿情中心觀察員)