424只次新股披露中報：六成業績增長 基建55股搶眼

2012年09月20日 01:52
來源：時代周報 作者：劉章號

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2012年中報披露之后，次新股業績成關注焦點，時代周報記者逐個盤點2011年和2012年發行的次新股，重點關注營收和凈利潤同比增長指標，梳理業績增長企業的共性與特性，占當期新股發行數量比重，發現六成個股業績增長，中小盤股占比較高，消費業、信息服務業和公用事業領域增長個股比例超過其他行業。

梳理的近一年期與近半年期次新股，從中篩選業績向好、凈利潤增長個股，研習后發現，2011年發行個股凈利潤增長的有156只；2012年發行個股凈利潤增長的有97只。近兩年凈利潤增長個股總數為253只，占當期發行424只次新股總數的六成。

輕舟已過萬重山

在2011年和2012年所有發行次新股中，業績增幅前三的分別是石煤裝備、吉艾科技和舒泰神。這三者當中按上市時間劃分成兩類，石煤裝備和吉艾科技是今年上市的新股，舒泰神去年已經發行。若以上市板塊劃分，則石煤裝備是中小板，吉艾科技和舒泰神屬于創業板。

253只次新股中，今年7月剛上市的石煤裝備凈利潤同比增長率最高，達到753.40%，截至今年6月30日，公司實現凈利潤3500.97萬元，實現主營收入18663.93萬元。

石煤裝備2010年度和2011年度的主營業務收入分別較上年增長了31.15%和20.67%。傳統能源的儲量日益萎縮，能源類物料開采難度和市場價格也會不斷增長，全國各大中型煤礦全面推進礦井生產的機械化、自動化水平。石煤裝備作為煤炭裝備制造業的專業供應商與服務商從中受益不少。

其支護機具產品一直為石煤裝備主要收入來源，毛利率穩定在65%左右，盈利能力極強，市場份額占到全國的30%以上。同時，公司生產的全鑄無焊接中部槽屬新興產品，市場規模超過100億元，公司2010年相應銷售收入2000多萬元，2011年相應收入近4000萬元，2012年的規劃是7000萬元，目前相應訂單已超過2012年的目標。另外，2012年1-3月的其他業務收入2070.16萬元也為業績增長貢獻良多。

此外，石煤裝備將成本管理執行到每一個業務環節，節省成本直接激勵給員工，實現了管理與激勵相容。國都證券分析師肖世俊認為：“尤其是在煤價持續下跌的弱勢之中，這將是公司新產品成功的關鍵之一，具有性價比的產品更容易贏得小煤企的訂單。”

業績大幅領先增長的三只次新股的共同點是目前流通股數額小于3億，屬于中小盤股，輕裝上陣。在股市逐漸探得“鉆石底”的當口，經營規模與流通股份雙小的次新股猶如輕舟已過萬重山，率先撥開經濟低迷的霧靄。

主營業務收入快速增長

iFind金融數據終端統計，截至2012年6月30日，創業板2011年和2012年新發行股票業績實現增長的個股有128支，在實現業績增長的當期各板塊發行個股中占比達到30%。

創業板次新股業績增長居首位的是吉艾科技，公司業務包括測井設備制造和油田測井服務。吉艾科技上半年營業收入同比增長90%，營業利潤同比增長139%，凈利潤為1537萬元，同比增長213%，合每股收益0.14元。

跨年執行合同致公司上半年營業收入較快增長。營業收入中石油測井儀器銷售收入為3654.22萬元，同比增長106.28%。其中有2891.53萬元營業收入是2011年年末簽訂的銷售合同，而在2012年上半年實現產品的交付驗收。由于石油測井儀器產品的交付驗收數量與上年同期相比大幅增加，導致石油測井儀器銷售收入大幅提高。

受益于我國常規油田增產和非常規油氣開發加速，設備、油服需求兩旺，吉艾科技測井服務價格提升和服務隊伍壯大，測井服務收入同比增長90.6%。上半年實現測井服務收入為729.98萬元。

同時所得稅稅率降低對公司的凈利潤亦有影響，公司在編制2011年半年報時，因母公司高新技術企業證書尚在復審期，當時根據謹慎性原則按照25%的所得稅稅率計算。2012年上半年母公司享受15%的所得稅優惠稅率。

所有創業板次新股中舒泰神業績增長排列第二，凈利潤增長率達到178.56%。報告期內公司銷售收入為1.71億元，同比增長122.81%，其中二季度銷售收入1.03億元，同比增長126.62%。

報告期收入保持高速增長的原因主要有兩個：一是由于2011年上半年公司蘇肽生在北京的銷售渠道調整及在上海重進醫保，導致去年同期營業收入基數較低，僅為7653萬元；二是因為公司主要產品蘇肽生和舒泰清市場前景好，上半年分別增長126.64%和111.92%，而相關產品的毛利率也有所上升，收入保持高速增長。

此外舒泰神股權激勵方案的出臺亦屬利好，期權激勵對象涉及91人，授予期權430萬份，占總股本3.22%，有利于公司管理層與股東的利益趨于一致，同時也明確了未來4年公司業績增長的預期，有利于公司長期保持高速成長的動力。

基礎產業55只次新股搶眼

行業環境對上市公司業績的影響堪稱巨大，各實現業績增長次新股在該行業內發展前景向好。

在2011年和2012年發行的次新股中，農林牧漁業只有7只個股實現業績增長，其中凈利潤率同比增長最高的是唐人神，達到110.45%的增幅；最低的是神農大豐，僅有4.18%的小幅增長。

唐人神上半年實現營業收入30億元，同比增長36%，實現凈利潤6267萬元，同比增長110.45%，對應每股收益0.23元。該公司通過推行“神龍大行動”經營舉措推動各項主要業務實現快速發展。飼料產品為公司貢獻主要收入，占比88.7%。在原料豆粕、玉米價格大幅上漲背景下，保證銷量快速增長的同時，公司飼料產品毛利率逆勢提高1.12個百分點至8.6%，在業內已屬難得。事實上，收入大幅增長源于以飼料為主的全產業鏈增長，今年以來全國生豬存欄量處在相對高位，飼料景氣較好。

采掘業次新股中有6只業績獲得增長，通源石油以63.26%的凈利潤增長率穩坐頭把交椅，實現營業總收入1.17億元，同比增長16.65%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1440萬元。公司持續推進業務布局，高端鉆井和壓裂工具服務是公司亮點。復合射孔作業服務繼續保持高速增長，報告期內收入4177.79萬元，同比增幅140.55%，成為推動公司主營增長的主要動力。同時布局海外市場加分不少，印尼油田市場作業開展順利，收入560萬元，同比增長137.41%。

目前制造業有23只次新股實現業績增長，凈利潤增長率達到88.61%的百潤股份表現最好，收入和利潤同比均大幅提升，實現營業收入8224萬元，同比增長42.8%；實現凈利潤3874萬元。上半年該公司針對大客戶開發高毛利新品，毛利率水平達到75.09%，同比上升4.15個百分點。飲料香精需求旺盛的同時公司也轉變了銷售模式，基本暫停了經銷商銷售模式，轉而實施向大客戶直接供貨的戰略。

建筑業的16只業績增長次新股中龍泉股份業績增長最為出色，上半年公司實現營業收入3.09億元，同比上漲67.40%，實現凈利潤0.43億元，同比上漲70.57%。上半年，公司訂單執行情況良好，收入主要來自華東地區，為1.82億元，同比增長84.6%。

飛利達以22.88%的凈利潤增長領先剩下兩只個股成為交通運輸業增長最快次新股。上半年，公司實現營業收入9.1億元，同比增長67%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤4330萬元，同比增長25.2%。營業收入高速增長源于新增貿易執行業務，利潤增長仍靠綜合物流。去年下半年新設立的重慶子公司實現營收6500多萬元，其余地區實現營業收入1.28億元，同比大增305%，說明公司跨區擴張已經取得顯著成效。

在第一、第二產業為核心的基礎產業中，有55只次新股取得不俗業績，表現好于同行業其他次新股。