2011年02月12日 10:57
來(lái)源：信息時(shí)報(bào) 作者：徐嵐

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本版撰文 信息時(shí)報(bào)記者 目前兩市已有近1300家公司公布了2010年年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)，近八成公司業(yè)績(jī)報(bào)喜，但也有278家上市公司公布了業(yè)績(jī)下降或虧損的業(yè)績(jī)情況，占比近兩成。這些“績(jī)差生”不約而同將利潤(rùn)下滑的矛頭指向了三大“殺手”。

以“虧損王”寧夏恒力為首

的百余家公司，將業(yè)績(jī)下滑的主要原因歸結(jié)于成本上漲但產(chǎn)品價(jià)格依然低迷；以鹽田港為代表的“出口派”，則是飽嘗人民幣升值的“苦果”；同時(shí)，雖然加息的影響尚未在去年業(yè)績(jī)報(bào)告中完全體現(xiàn)出來(lái)，但對(duì)其盈利能力的負(fù)面影響也會(huì)逐步體現(xiàn)。投資者在逐漸進(jìn)入高潮的年報(bào)行情中需警惕這些年報(bào)“地雷”。

殺手一

成本上漲侵蝕公司業(yè)績(jī)

如果要在上市公司業(yè)績(jī)或下降或虧損中找出一個(gè)最大的“元兇”來(lái)，恐怕非原材料等成本上漲莫屬。在上述近300家業(yè)績(jī)下降的公司中，“原材料和人工成本上漲”在公告中出現(xiàn)的頻率最高。

最鮮明的例子就是寧夏恒力。2月1日，寧夏恒力公布2010年年報(bào)，公司凈利潤(rùn)虧損高達(dá)5385.66萬(wàn)元，折合每股虧損0.278元，虧損額為2009年同期的57倍，成為現(xiàn)階段當(dāng)之無(wú)愧的“虧損王”。寧夏恒力將巨虧歸結(jié)于兩因素，一方面2010年金屬制品行業(yè)產(chǎn)能不斷增加，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷；而另一方面，公司生產(chǎn)所需的原、輔材料價(jià)格上漲，加重了成本負(fù)擔(dān)。

這一因素在上市公司虧損報(bào)告中也相當(dāng)普遍。農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)海通集團(tuán)1月25日發(fā)布公告稱(chēng)，受農(nóng)產(chǎn)品原料和輔料等生產(chǎn)成本大幅上升的影響，該公司2010年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧，這是首家“預(yù)虧”的食品飲料行業(yè)上市公司。而鑫富藥業(yè)也將2010年巨虧1.88億元的原因，歸結(jié)于主導(dǎo)產(chǎn)品主要原材料、燃料的上漲及其銷(xiāo)售均價(jià)的下降，使得主導(dǎo)產(chǎn)品毛利率下降。

同時(shí)，勞動(dòng)力成本上漲也是上市公司躲不開(kāi)的關(guān)鍵詞，2011年，隨著國(guó)際大宗商品價(jià)格繼續(xù)上漲或高位振蕩，再加上勞動(dòng)力成本提高等因素，將進(jìn)一步侵蝕上市公司的業(yè)績(jī)。