潞安環能(601699)
第一創業證券 練偉
出于以下考慮，我們預計公司2011-2013年將分別實現每股收益3.55元、4.06元及4.75元，維持公司“強烈推薦”評級。
技術優勢換來稅收優惠：公司獲得多項國家級、省部級科技獎項，并于2010年通過國家高新技術企業評審認證。根據相關稅法規定，國家需要重點扶持的高新技術企業，減按15%的稅率征收企業所得稅，公司在2011年、2012年將繼續享受稅收優惠。
整合礦井的投產將成為公司產量增長的保障：公司以及控股子公司溫莊煤業公司、潞寧煤業公司作為整合主體，分別與山西蒲縣33座煤礦公司、武鄉縣3座煤礦以及寧武縣、靜樂縣26 座煤礦原股東進行協商并進行資源整合及資產重組，將在臨汾及潞寧礦區分別形成千萬噸級的煤炭生產基地。
等待集團資產注入：隨著李村、古城等大型礦井的建成投產，集團煤炭產能將得到大幅提升。而潞安新疆煤業及潞安內蒙則成為集團煤炭產量未來增長的有力保證。此外，為避免同業競爭，集團將逐步把全部煤炭資產注入到上市公司。
加快焦化產業發展：公司正在推進焦化產業的擴能擴產工程，包括年產800萬噸焦炭項目以及整合襄垣、潞城焦化產能等項目，屆時將使得公司焦化生產能力在目前基礎上實現大幅提升。
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