桂浩明：銀行高增長不復存在 前景不樂觀

2011年07月22日 22:28
來源：鳳凰網財經

字號:T|T

0人參與0條評論打印轉發

鳳凰衛視7月22日《股市風向標》節目播出“桂浩明：銀行高增長不復存在 前景不樂觀”，以下為文字實錄：

簡福疆：今天我們看到領漲的這個是水泥板塊，銀行股則是持續走低，主要是受到地方債還有再融資等方面因素的影響。大家知道如果說銀行股不動，股指就很難會有好的表現。

最近我們看到國際評級機構惠譽它宣布對全球的金融機構啟動全新的生存力評級。中國的16家商業銀行當中竟然沒有一家獲得a的評級，評級最高的是中國銀行、工商銀行和建設銀行三大行，但是也只獲得了bb。農行和交行等等數家銀行只是獲得bb-，墊底的廣發銀行、深發展跟華夏銀行只獲得了b。

惠譽甚至警告說，中國銀行的評級還有面臨在下調的壓力，主要是因為資產的質量有惡化的風險，還有資本金水平薄弱。現在市場當然最擔心的就是緊縮政策，如果超預期，經濟走弱對銀行經營還有資產質量的挑戰。

我們看到有一些二三線的銀行股已經跌到2610點的低位，銀行股就再跌幾乎也沒有太大的空間。短線是不是存在反彈的機會，但中長線就像惠譽所說的，可能存在風險？

桂浩明：我想惠譽對中國的企業，中國的銀行包括中國的國家信用評價不高。我們也不必計較它對我們是否有歧視，但是它所指出的有些現象應該還是存在的。

中國銀行盡管從現在來看利潤都不錯，但是這當中有很大的是由于壟斷所導致的，本身自身能力也并不強。雖然我們有些意見或者是強烈要求撥備提得比較高，所以這個資產風險從我們的感覺上來說，似乎也不像惠譽講得那么大。但是它自身的持續經營能力，特別是如果沒有再融資，依靠自身的良性循環所構成的支撐可能并不是很強。所以因為是這樣，所以作為投資者大家對銀行看到它的低股指，可能市盈率很低，但是勾不起買入的欲望。

從現在來看，不少銀行包括招商銀行，都跌到2600點附近的價位，但是難以起來。是不是就是就此不跌呢，我覺得這話也很難講。應該說招商銀行前期走勢已經不落，大家都覺得跌不下去，但是它有一個350億的再融資，馬上就把股價打下去。我們只能說如果沒有新的利空，可能他們的價位也就在這里。

但是反過來說，我不太認為它短期內有反彈的能力。因為對他們來說，目前各方面的利空，可能還會源源不斷的出現。換句話說，銀行在一個持續走弱，調控不斷升溫的情況下，銀行的前面高生產已經不復存在。

換句話說，它必然會有一個風險度堆積的過程，我們并不認為這種風險會危及到銀行本身的生存，這點我們和惠譽的觀點不一樣。但是反過來，對它的發展前景，特別它的股市上的前景，我們倒也覺得很難保持什么樂觀。