桂浩明：市場期待利好 兩會行情會有表現

2012年03月03日 00:01
來源：鳳凰網財經

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簡福疆：在兩會召開前夕，滬深兩市雙雙創下了本輪反彈的新高，周線7連揚，下周滬指有沒有可能挑戰2500點，稍后我們請嘉賓來總結本周大盤的走勢，還要分享他對后市的觀點，我們先來看看今天節目上還有哪些重要的提示。

今天除了釀酒板塊兩市全線上漲，滬指占上了10月線，住建部重申，房地產調控政策絕對不會動搖，也強調露頭就打，不允許地方政府唱反調。另外有媒體報道說，2月份的新增貸款有可能低于7千億，一季度的新增貸款有可能低于預期目標。還有巴菲特大手筆的投資韓國的鎢礦，所以今天章源鎢礦開盤就漲停，不過中常的時候升幅收窄，由于港股受到外圍造好的帶動重返10天線，資金熱碰一些內需股份。

我們知道兩會馬上就要召開，內地股市在經過三個交易日的調整后，今天放量上揚，我們先來看看今天的收盤數據，滬指今天高開高走，在題材還有權重股輪番發力下，走出單邊上揚的行情，輕松收復了5天還有10天均線，已接近全天最高位2460點做收，占上了3個半月以來的高位，今天上漲了34點，漲幅1.43%，成交量也增加到964億元。如果總結全周的話，滬指類全周上漲了21點，升幅是0.86%，已經是連續第七周周線收紅。

在深成指的部分今天也是放量拉升，盤中一度占上了13000點的大關，收盤是收在10299點，上漲了238點，升幅是2.37%，成交量是864億元。累計全周的話，上漲了175點，漲幅是1.73%。另外滬深300估值期貨四份合約，今天全線上漲升幅介乎1.39%到1.51%。我們今天的嘉賓是申銀萬國首席分析師桂浩明，桂老師您好。

桂浩明：你好。

簡福疆：桂老師我們看到本周滬指在周一的時候攻上2478點之后，就陷入了盤整，連續調整了3天，今天又再度發力，收復了5天還有10天線，但是大家也擔心的是滬市的成交仍然都不足1千億元，接下來你覺得這個行情到底能夠走多遠，下周甚至是2500點，你覺得有沒有會被突破？

桂浩明：好的，第一、我們說今天兩市成交確實并不是很充分，兩市加起來也就是1800億這樣的水平，據周一的2700億還有一段距離，差三分之一。不過換個角度來看，這種成交也有正常的地方，因為同昨天相比，昨天成交量兩市加起來只有1400億元，今天還是有一個比較大的放大過程。

事實上這段行情當中，我們就可以明顯看出，每當成交量突破，上一個臺階以后，都會有一個縮量，縮量以后再重新放量，就像成交量在兩合體突破1600，到2000，再到2400，再到2700，都有過這樣的過程，所以我覺得成交量的震蕩放大也是很自然的，這個必須要過于擔憂，特別是從今天分市走勢來看，量價配合還是不錯的。

如果說這樣的態勢繼續延續下去，再經過3天整理以后，市場再度選擇上行，我想在下周突破2500點，應該說沒有太大的疑問，換句話說滬深股市已經從前期的超跌反彈，慢慢向中期行情開始演繹。

簡福疆：OK，那如果從最近大盤的表現來看的話，選股的思路是不是還集中在低于價滯脹的藍籌股為主呢，這波行情是不是也跟機構不斷的加倉是有關系的？

桂浩明：滯脹的大盤藍籌股有一定的表現，但是從這幾天來看，表現還是比較平淡，主要我覺得還是一些題材類品種表現的相對更活躍一些，像這樣的最近市場當中，往往在題材股和藍籌股之間做出選擇，有的時候藍籌股進入的資金多一點，有的時候題材股進入的資金多一點，但是我想說實際上這兩者之間也并沒有特別的風險。

現在一方面機構資金更愿意選擇大盤藍籌股，但是這些股票的表現或者股性，可能并不令人滿意，所以反過來也有人更多愿意在題材股上快進快出做一些文章，這兩者可能共同構成了一個市場當中的交易機會。對投資者來說，我覺得你如果說更穩健性的，可以繼續在藍籌股當中做文章，如果是相對來說比較偏向于快進快出，投機能力比較強的，我覺得在題材股當中多看一下也是可以的。

簡福疆：是，當然投資者現在最關心的就是兩會，大家憧憬可能會出臺一些利好政策，可能會有主題投資的機會，你覺得到底有沒有兩會的行情，兩會的投資機會到底應該怎么挖掘？

桂浩明：首先應該明確兩會是全國人大、全國政協每年的例會，這個會議不會具體討論股票的，它是討論一年的中國經濟、中國社會、中國民生問題，當然兩會當中也可能，因為現在的經濟建設話題比較多，可能也不可避免會談到股市，但我想股市絕對不是一個重點。每年兩會全國人大的政府工作報告當中，講到股票的可能也就是兩句話、三句話而已，過于的寄希望與兩會對股市的影響，我覺得可能并不必要。

至于兩會當中出臺有利于股市的政策，我覺得可能更不現實了，當然兩會期間如果說宏觀政策繼續需要進行預調、微調，這是有可能的，但是這只是間接的對股市影響，不過也應該看到，每年的兩三月份、三四月份，都是股市比較活躍的時候。從2000年到現在，12個年頭當中，7年股市是漲的，只有5年是跌的，換句話說漲的比例要大于下跌的比例，反過來也說明，在這期間由于市場對未來期間可能進一步被揭發，民意得到更充分的表達，所以容易導致股市的上行。

我覺得今年這種機會同樣是存在的，特別是現在股市總體上股價還比較低，大家對于資本市場的改革寄予了厚望，兩會當中相信也會有人談到這個問題，而在這個時候，這些很容易作為一個利好來發酵，盡管只是一些人士的看法，所以我覺得在這個層面上，3月初兩會期間的股市，應該說還是會有不錯的表現。

簡福疆：我們知道兩會期間樓價的問題，預計也會成為人大政協討論的焦點，不過就在召開前夕，住建部重申房地產調控絕對不會松動，而且跟中央政府調控要求不符合的地方政府的微調，現在都已經被一一叫停，甚至還強調說有地方政府搞小動作，露頭就打，絕對不允許他們在房地產的調控上面唱反調。甚至還說如果不吸取前車之鑒，不排除有關部門會再度出臺文件，來強化各地房地產調控政策的執行力度。但我們看到房地產股在周三的時候出現大幅度調整之后，又開始發力，越來越越嚴打越反彈，原因在哪里？

桂浩明：第一、到目前為止，國家對房地產調控政策，還是非常明確的，堅決要鞏固房地產調控成果，最近數據來看，國內大中城市房價已經出了連續回落，這個成果要鞏固。

第二、現在一些地方可能處于各方面的考慮，有悄悄的做一些小動作，這個時候中央政府來看是非常關注的，因為很擔心這種小動作會演化為大動作，會使得房地產調控前功盡棄。

但是我想這都是房地產政策，而至于房地產股票來說卻是另外一個問題，一方面他們在去年、前年已經跌了很多，而那個時候房地產公司、房地產股票、房地產價格根本沒有什么下跌，房地產公司效益還很好，就形成了超跌。第二、從現在來看，畢竟這個政策已經實施到非常緊的時候，繼續緊下去的可能性不大，最多也就是重申這個政策不能動搖。

所以對它來說利空基本釋放，如果將來有消息的話，只能是或者比較可能是偏小。對房地產公司來看，可能是一個中性的消息，而對于房地產股票來說可能就偏多，特別是經過周三的大幅度調整以后，現在它的力量又開始重新集聚，所以我覺得房地產股票現在這種行情，應該說還是有它內在的合理性。

簡福疆：OK，地產甚至水泥板塊今天也被帶動，是不是說它的估值仍然偏低，還有可能繼續會往上炒呢？

桂浩明：我覺得這種可能性不能排出，事實上我們現在講房地產調控，主要是房子、商品房價格的過快上漲，但同時國家也在花很大力量大建保障性住房，我們想不管是商品房還是保障性住房，他們都是需要鋼鐵、水泥的，特別是像水泥這種建材，它的用量，可能保障性住房的用量會更大一點，所以當國家還在加大社會保障性住房建設的同時，提升它保障力度的時間，我覺得水泥股有一些表現，可能也是很自然的事情。

簡福疆：另外我們要請您解讀，2月份上海興建商品房的成交量，環比上漲了70.5%，您怎么解讀，這是不是表示說，樓市現在已經開始逐漸緩步的回暖呢？

桂浩明：我想確實最近房地產銷售比較回暖一點，這主要跟新樓盤的推出有關，另外我覺得主要是1月份的工作時間太短有一定關系，一月份實際上只有17個工作日，這是比較短的，通常人們在1月份當中，還不會很匆忙的買房，而且1月份當中也出現了幾天，由于行政機關上班的時間不統一，買了房也沒法交易這種狀況，就出現了所謂零成交，這狀況疊加起來，2月份恢復正常的時候，會有一個很大的增長，這是統計上的原因。比較嚴格的說法應該把1、2月份，兩個月份的數據合計起來比較，可能會更加真實一點，但是從上海的實際情況來看，房地產銷售確實是連續幾周都是這樣回升的。

簡福疆：OK，也可能是這些地產股上漲的部分原因，今天的兩市成交比昨天明顯放大超過3成，突破了1800億元人民幣，凈流入規模也超過了110億元，先來看今天的資金動態。

受到銀行打算要提高貸款審批效率傳聞的刺激下，今天房地產行業受到資金熱捧，凈流入接近19億元，其次是化工、機械、家電還有電子信息業，今天兩市只有三個行業出現資金凈流出的情況，分別是釀酒、造紙跟石油行業。

在個股方面，最受資金追捧的有中國聯通，還有華發股份、華麗家族，還有章源鎢業以及衛星石化，資金流出最多的股份包括，重慶啤酒、萬科A還有三峽水利、包鋼稀土跟中金黃金。

首先我們要看的是釀酒板塊，因為酒鬼酒昨天發布了內地白酒行業的第一份年報，它的全年凈益增長了1.4倍，達到1.92億元，股價昨天也創了下四年的新高，不過公司已經連續十年不分紅，這也讓投資者失望，今天我們看到只是小升不足1%，你覺得目前的股價是不是已經透支業績的好消息了？

桂浩明：這倒不一定，應該說酒鬼酒以前叫香酒鬼，上市以后也是一波三折，公司內部的管理問題也比較大，現在的業績改善也是令人欣喜的。從現在的趨勢來看，它的業績改善還有進步運行的空間，但問題是現在大家對整個釀酒板塊可能有不同的看法。

我覺得如果真要說到兩會的話，對兩會對釀酒板塊有點利空，為什么這樣說呢？記得在1月份上海召開兩會的時候，就有人大代表提出，用公務消費公務宴請不能上超過200塊錢以上一瓶的白酒，禁止公款喝茅臺酒。據了解這次兩會可能也有若干個人大代表，會發出這樣的提議或者創意，要求禁止公款消費茅臺酒，或者這類的高檔白酒，因為現在茅臺酒現在變成奢侈品了。這種要求如果提出，即便沒有進入到立法程序，即便只是被大家口口傳說，沒有形成正式的具有約束力的文件，但是我想對釀酒板塊也會巨大的打擊。

中國的釀酒板塊有一個非常奇特的現象，也就是它的機構使畸形的，表現最好的股票往往是一些奢侈品，高價酒，而這些往往又是建立在公款消費的基礎上，這就使得它的群眾基礎相關來說比較弱，如果說嚴懲公款消費的話，我想對它必然會有一些影響。

最近市場當中一些像茅臺的酒，它的銷售價格有所下行，這是過去很少見到的事情，我想它的背景應該說同這個也有關系。香鬼酒也是酒鬼酒，每一瓶酒水也許是比較貴的，這個時候市場對他們未來的預期不太穩定，我想也是可以理解。

[責任編輯：xuexz] 標簽：時候 股市 調控 釀酒 

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