三網融合試點擴大 相關股機會浮現

2011年10月18日 06:34
來源：金融投資報 作者：饒媛媛

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本報記者 饒媛媛

昨日，三網融合第二批試點方案已上報國務院的消息使得相關概念股紛紛而起。盤面上，華誼嘉信、佳創視訊雙雙漲停，天威視訊、華策影視、歌華有線均有不錯表現。據估算，三網融合若全面啟動，將形成并帶動1.6萬億元的產業市場規模。

分析人士指出，內容為王的時代馬上就要來臨，也可以說，三網融合內容提供商受益最大。三網融合將使內容服務市場從買方市場轉變為賣方市場，內容服務商將成為市場主導。這樣一來，電廣傳媒、中視傳媒等電視節目制作公司將會有實質性的利好。隨著互聯網內容進入有線網絡，傳統內容提供商之間的競爭也會日趨激烈。此外，互聯網類上市公司的壟斷地位被打破，但其在內容制作上有優勢，因此也將在內容提供上獲得收益。

在整條產業鏈中，內容產業本身是可以異質化服務的行業，長遠前景好于單純比拼速度或質量的數據接入和語音業務。在三網融合的整條產業鏈中，內容提供商們以前只是將版權出售給電視臺，三網融合后將增加互聯網、手機等更多的渠道和終端。而渠道的更加多元化，對內容產業而言，意味著更多的分發渠道，擁有更多的受眾資源，無論以前是有線網的用戶，還是電信、互聯網的用戶，內容企業都可以有更多的機會與其接觸。

平安證券李艷在接受記者采訪時說：“三網融合中涉及到的內容服務商，像電廣傳媒、中視傳媒、華誼兄弟、光線傳媒等品種，不僅僅受益三網融合的快速推進，還受益文化體制改革的大浪潮。昨日傳媒板塊的表現還是很不錯的。”

廣電為融合寬帶數據業務改造網絡，以及電信提供IPTV對現有寬帶網絡升級改造，兩者都將帶來巨額資本支出，這將使得相關設備供應商直接受益。

三網融合所覆蓋的通訊設備制造行業比較廣泛，主要包括電子元器件行業、機頂盒提供商、光纖光纜提供商、系統集成商等等。三網融合必將提高對這些設備的需求。這些對于上游通訊網絡設備供應商的利好不言而喻。其次，IPTV以及手機電視的快速發展也為終端設備商帶來了巨大的商機。隨著網絡與視頻業務的進一步滲透融合，未來用戶還可以通過“互聯網電視”直接上網，獲取更多樣化的服務。與IPTV相關的企業預計在2010年中后期也會有所表現，未來對機頂盒和互聯網電視的需求將呈爆發式增長。其中，同洲電子是中國規模最大、技術最先進的機頂盒生產商，受益明確。

事實上，三網融合所帶動的行業產業鏈發展，除上述內容提供商與設備制造商外，還包括、網絡運營商與服務提供商。市場人士指出，二級市場上，有線網絡運營商包括天威視訊、歌華有線、電廣傳媒、廣電網絡，其中2010-2012年能申請成為試點的廣電運營商受益最大，基于多方面的支持廣電可能會獲得超常規的發展，而中小網絡運營商將面臨被整合的命運。而服務提供商則指的是，在三網融合的背景下，相關3G增長服務商有望獲得超常規發展，更多的新型無線增值業務將逐漸涌現出來，如手機支付、手機游戲、手機閱讀、手機漫畫、手機電視等業務，這些業務也將逐步步入增長快車道。