美債沖擊A股嚴峻 管理層會否出手

2011年08月08日 08:21
來源：香港商報 作者：王長久

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記者王長久報道：標準普爾公司6日早間調降美國國債評級，引全球連鎖反應，美歐政府上周末均作出激烈反應。今日開市的A股市場將如何開場？多位分析師認為，受美債降級和內地本周公布7月經濟數據雙重夾擊，A股市場勢必將受到嚴重沖擊。但這也可能刺激內地出臺市場保護措施，所以市場走勢不會太悲觀。

2600點關恐將難保

市場人士認為，中國改革開放以來取得的成就，主要靠的是出口拉動和政府主導的投資，而2008年金融海嘯發生后，中國出口形勢轉趨嚴峻，經過3年的修復，才逐漸步入上軌。但美債降級是自1941年標普開始主權評級以來，美國首次喪失3A主權信用評級，打破了美國近百年維持最高評級的神話。業內普遍認為，此舉將再次引發世界對美債危機的擔憂，增加全球市場的不確定性，還將引發全球市場一系列的連鎖反應。而作為美國國債最大的買主，中國外儲或涉3000億美元浮虧。這將嚴重沖擊中國股市投資者的信心。同時，美國經濟亮起紅燈，勢必激發美國的保守主義，中國的出口形勢將雪上加霜，這也會影響到一些上市公司的業績，影響到內地的就業，讓內地消費增長遇到攔路虎。

他們認為，A股市場對美債降級已經提前作出了反應。上周五上證綜指一舉跌穿6月20日的年內最低點，就很能說明問題。面對嚴重的沖擊，今年以來一直維持的2600點關恐將難保，內地股市將試探新低。

市場信心將接連受挫

市場人士認為，美債降級對內地市場的影響將不是短期的，因為由美債降級人們會聯想到內地高企的地方債。昨日有消息指，內地將按季度監控地方債就說明問題。而近期鐵道部暴露的債務數據更是讓內地投資者認識到債務問題的嚴重性。

內地銀行股成為大盤連續暴跌的主要推手，這也和市場各方對地方債問題集中點——內地銀行的質量感到擔憂。高盛在本港高調減持應該不是偶然的。另外，本周將公布7月份經濟數據，機構預測7月CPI將超6.4%，加息窗口或再度打開。而關于內地將繼續提高存款準備金率的預測也日漸升溫。

內地公布的經濟數據顯示，內地經濟增長放緩跡象越來越明顯，上市公司業績出現拐點的預期也在增強，連綿的負面預期勢必將在股市中作出反映。

關鍵看管理層如何反應

市場人士認為，中國已經很難再像2008年金融海嘯般出手拯救世界，但還是有能力降低中國經濟受到沖擊的程度。中國勢必將刺激內需，適當放松銀根。在股市方面，管理層可能放緩擴容節奏，增加資金進場。如果管理層措施及時，應對有序，應該可以減緩市場恐慌情緒，避免內地股市遭受更大的沖擊。另外，如果市場出現大的波動，也會刺激短線資金進場博短線機會，不排除出現出人意料走勢的可能。