2011年02月15日 02:51
來源：京華時報 作者：苗慧

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鐵道部人事變動消息傳出后的第一個交易日，在兩市個股普漲的情況下，高鐵板塊及個股呈現出低迷之勢，近期走勢連創新高的高鐵概念股會否就此走上調整之路？

>>板塊表現高鐵回調高速大漲

昨天是鐵道部人事變動消息發布后的第一個交易日，高鐵概念股的走勢備受市場關注。市場資金和業內人士會做出怎樣的判斷？

縱觀高鐵概念股的前世今生，皆因高鐵建設受重視與否而定。早在去年9月，尚待字閨中的高鐵概念股就因高端設備制造業的備受關注而蠢蠢欲動，此后隨著高鐵建設不斷加碼，相關個股更是成為調整大市中的牛股。直至上周，高鐵概念依舊是A股“不老的傳說”。

昨天，上證指數開盤即高高在上，之后一路高漲，個股普漲，熱點交相輝映。相比之下，高鐵概念個股卻呈低迷之勢。截至收盤，滬指大漲2.54%，深指大漲3.62%，而高鐵概念相關的交運設備板塊卻以0.53%的跌幅成為兩市唯一報跌的行業板塊，其中，中國北車以2.68%的跌幅成為板塊“熊首”。據盤后數據統計，太原重工、中國南車、中國北車、鐵龍物流等高鐵概念個股的資金凈流出位居A股前列。

鐵道部人事變動一經曝出，市場就有聲音稱“高鐵概念隕落，高速及機場板塊春天到來”。昨天的盤面似乎印證了這種說法。截至昨天收盤，高速公路板塊與民航機場板塊分別大漲4.64%和4.04%，個股全線收陽。

消息面上，昨天，鐵道部發布公告稱，2011年我國鐵路固定資產投資計劃總規模為8500億元，同比約增長3%；其中基本建設投資規模同比保持不變，仍為7000億元。

>>走勢分析多空之爭偏向前者

海通證券機械行業首席分析師龍華認為，中國鐵路的中長期規劃是國務院召開專題會議批準的，鐵路的發展戰略已然成為我國“十二五”規劃中的產業政策，高鐵建設更是成為中國在全球層面為之驕傲的名片。相關人員的違紀是其個人行為，與中國的產業發展戰略并無關聯。中國的高鐵建設已全面鋪開，高鐵和重載設備的跟上勢在必行。因此，高鐵發展的大方向是不可能改變的，對相關上市公司的基本面也無實質影響。但龍華也表示，人事變動或將導致市場短期對鐵路投資心態的負面影響。

長城證券分析師高星認為，國內市場的旺盛需求會支撐高鐵發展的繼續推進，且中國高鐵技術的領先程度為世界公認，中國高鐵行業的發展已不僅僅是國內需求使然，這些并不會因某個人的去留而改變。不過，經歷了前期的高漲之后，在短期內市場信心受影響的情況下，高鐵概念板塊存在一定的回調風險，獲利盤很有可能借機流出。但長期來看，高鐵板塊的持有機會很大，不急于出貨的投資者可長期持有。

針對高速公路等板塊的走好，分析師普遍認為這是前期跌幅過深，借機反彈。高星指出，高鐵概念的興起并非因其交通運輸概念，而是因其高端設備制造業的概念，與高速公路等的建設發展并非完全的替代關系，因此，兩大板塊之間的走勢并無“此消彼長”的必然性。國海證券分析師孫林也認為，就我國基礎設施建設的發展程度來看，高速公路、民航機場與高鐵一樣，尚不能滿足市場需求。未來交通行業的蛋糕會逐漸做大，而高鐵行業的發展將領先于其他行業。

分析師普遍看好高鐵前景，但野村證券昨天發報告稱，未來數月，中國鐵路發展戰略面臨政策風險，包括中國南車、中國北車在內的與鐵路有關的車輛制造公司和建設公司將受到負面影響。

>>投資策略可重點關注龍頭股

對于板塊內個股的投資策略，分析師毫無異議地直指龍頭股——中國南車、中國北車。孫林認為，盡管這兩駕馬車已“升升不息”多日，但從估值來看仍屬于低估個股，在高鐵建設不會停滯的背景下，龍頭股無疑將是率先受益者。

另外，孫林建議投資者關注技術壁壘較高的電力設備相關個股，如輝煌科技、鼎漢技術等。他認為，盡管從投資價值上來說，這些個股相對處于估值高位，但鑒于鐵道部對相關產品的招標極為嚴格，擁有技術專利的公司無疑勝算最大，未來持續成長性值得期待。另外，隨著鐵路客貨分流的縱深發展，貨運將逐漸成為獨立且市場廣闊的子領域，貨運改造也將成為傳統行業中的新興分支，目前主要從事該行業的上市公司有太原重工、時代新材等，均可長線關注。本報記者苗慧