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人民日報表態抗通脹 10只股將比肩王府井

2010年12月09日 09:11中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

中國證券網編者按：人民日報日前撰文指出，防通脹要有長期安排，每一步不要太猛。對此權威機構認為，大消費股或成最大受益者。

人民日報：防通脹要有長期政策安排每一步力度不要太猛

人民日報援引北京大學副校長劉偉表示,過剩的流動性在資產市場中晃來晃去,客觀提高了國民經濟運行的成本,防通脹要有長期的政策安排,每一步政策力度不要太猛。

人民日報周三報導援引兼任經濟學家劉偉的話并稱,今年如果通脹率略超過3%,也不用太慌,因為今年經濟增長有望在9%以上.經濟增長速度提高,通脹相應高一點是經濟規律使然,不是失控.

劉偉指出,對通脹的治理,要有長期的思想準備和政策安排,每一步力度盡量平緩,政策力度不要太猛.短期政策有滯後性,就好像治療感冒,不能指望立馬"藥到病除".

"采取的政策調整手段不要過于密集,尤其不要在短期內出現劇烈的政策波動."他說.

文章續稱,目前金融危機的影響并未消除,內需不足的矛盾并沒有從根本上克服,經濟增長動力不夠,在未來的一兩年之內,中國面臨著較大的通脹壓力.

為控制通脹,回收過剩流動性,自10月下旬以來,中國央行進行了一次升息,并兩次上調法定存款準備金率,同時對部分金融機構實施了差別存款準備金政策。(人民日報)

廣發證券：抗通脹背景關注大消費概念

對市場短期看法由謹慎轉向中性。我們認為通脹可控，出于對基本面的擔憂，調控力度不會超預期，市場繼續下跌空間小。短期市場有望反彈，但通脹預期上升，政策緊縮預期暫難消除，需等待通脹和調控形勢明朗。配置上，仍然建議偏向大消費和十二五規劃相關產業。消費中最看好家電；十二五規劃相關產業看好生產性服務業、城市軌道交通、海洋經濟和新能源節能環保設備相關投資機會。消費中最看好家電；十二五規劃相關產業看好生產性服務業、城市軌道交通、海洋經濟和新能源節能環保設備相關投資機會。(廣發證券)

蘇寧電器(002024)：變革拉動內生增長戰略向海外市場看齊

穩健同店增長率為全年業績護航：公司7-8 月銷售情況良好，同店增長率仍保持在20%水平。我們認為較高的SSS將為全年業績奠定最為夯實的銷售規模基礎。公司目前采取前臺以營銷變革拉動毛利率、后臺三大平臺整合降低期間費用率的變革策略，而變革的前提就是將公司營業規模提高到一個新的抗風險高度，同店增長率則是目前我們最為看重的連鎖銷售指標。預計全年蘇寧SSS 將維持在15%左右，略超我們原先模型中13.08%估計，因此有理由相信全年公司EPS 超0.60 元是大概率事件。

適度向重資產發展，戰略向海外自建物業模式看齊：公司計劃到2013-2014 年每年開設20 個左右的自建店，而2020 年公司希望自建門店有5-8%的規模(200-300 家自建店)。今年首個自建威海店預計將于10 月開業，而與商業地產開發商合作的成都、上海、青島三家自建店也將于年內投入使用。我們認為公司向海外市場看齊適度重資產，是針對目前優質物業的稀缺以及租金成本上漲兩大連鎖中期發展瓶頸的必然選擇，長遠來看適度提高自建店比例還能有效降低期間費用成本。9 月2 日北京蘇寧以9.65 億競得八里莊約1.3 萬平米土地或標志著公司未來加快自建門店的策略，適度向海外成熟市場重資產模式轉變。

品類突破錦上添花，全產品營銷指日可待：公司下半年將繼續進行產品延伸營銷：1)OA 產品將向辦公文具產品延伸2)消費群體特征來講，產品將向廚房家具用品延伸3)而針對未來潛在客戶，蘇寧將大力發展年輕時尚手表和3C 電子產品。我們認為未來蘇寧產品多元化是公司自身業態多元化的必由之路。而公司規模更上一層樓的先決條件就是要把目前相對單一的家用電器業務擴張到綜合類產品(尤其是毛利率較高的產品)，相信不遠的將來蘇寧或將成為全產品營銷的行業領頭羊，成為家電、日用品、廚衛家具、樂器等營銷多面手。盈利預測和投資建議：我們維持2010-2012 年公司EPS 分別為0.63/0.84/0.93 的預測和買入評級，六個月目標價21.00 元(現價15.12 元)，對應2011 年25 倍PE。公司近一年絕對收益高達55.70%(優于零售行業平均39.44%)，在目前市場風格仍以小盤為主的現實格局下更顯彌足珍貴。所謂真金不怕烈火，我們認為目前公司股價仍具有較大吸引力(對應2011 年18 倍市盈率，而股權激勵行權要求為每年25%凈利潤復合增長！)，因此建議投資者仍能逢低積極介入且長期持有該股。(光大證券唐佳睿)