地產股下半年行情有看頭

2012年06月19日 00:17
來源：國際金融報 作者：宋璇

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昨日，地產股整體小幅上漲0.73%，板塊內個股絕大部分上漲。雖然整體漲幅并不明顯，但地產股“溫水煮蛙”似的上漲，依然引人注意。

降息和信貸放松，使得房地產市場在6月間迅速升溫。數據顯示，上周，45個重點跟蹤城市整體成交面積492.75萬平方米，環比上升9.45%，同比上升37.02%。分析人士認為，政策積極變動，讓下半年地產股行情頗有看頭。

浙商證券地產行業分析師戴方表示，央行降息25個基點、個人住房貸款利率浮動區間下限保持基準利率0.7倍不變，在進一步挖掘首套房需求的同時，更是意在扭轉房地產市場的悲觀預期、意在扭轉購房者的“觀望”情緒。

“從2月中下旬開始的這一波以首套需求為主體的剛性需求經過3至4個月的釋放，進一步增長的潛力相對有限。未來商品房需求釋放將集中于改善性需求；在管理層‘維持限購政策不變’的口徑下，‘自下而上’的‘靈活’的改善性需求標準的制定，將是未來房地產調控政策‘預調微調’的重要看點。”戴方表示。

國泰君安房地產行業分析師李品科則表示，市場對于一線城市部分房價小漲擔憂過重，下半年在高庫存、高新增供應下，整體房價上漲壓力小，政策仍可持續修正。

今年以來，地產股表現突出，截至昨日收盤，該板塊累計漲幅達27.62%，位列漲幅榜第一。第一季度末數據顯示，基金大舉增持地產股近200億元，占資產凈值比例從4.9%提高到6.47%。從最近20個交易日的資金流向來看，地產行業資金流入量要大于流出量。

戴方認為，一方面，貨幣政策的寬松將增加A股市場的資金量，從市盈率的角度推動地產股股價上升；另一方面，貨幣政策的寬松將推動商品房銷售的進一步放量，從業績方面推動地產股股價上升。

長江證券也表示，第三季度由于融資成本見頂、土地成本下降等原因，房地產企業盈利拐點將至。

此外，戴方分析指出，隨著貨幣政策寬松，房企融資有望進一步放松；商品房銷量放大，銷售回款增加，使得房企的資金鏈將進一步趨緩、穩健。用相對低廉成本的資金，用以代替先前的高成本的融資，如信托、委托貸款、民間融資等，能夠有效地提高房企的盈利能力。由此，由貨幣政策寬松及商品房銷量放大所共同驅動的房地產板塊趨勢性的投資機會有望展開。