十大私募透露下半年布局思路 看好消費及藍籌

2012年06月30日 04:17
來源：中國證券網－上海證券報

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編者按：6月收官戰，A股以一根漂亮的中陽線終結7連跌。大盤強勢上攻，是否意味著下半年行情將轉勢，哪些投資機會又將在龍年后半程發力呢？中國證券網私募圈特邀了十位私募投資總監共同探討這一話題。總體來看，私募對下半年行情偏樂觀，其中半數認為下半年將是一個建倉良機，而藍籌股、消費類股，以及政策主題概念則是提及最多的投資機會。

○編輯 趙艷云

整理：潘建樑 楊翔菲 朱妍

星石投資：

下半年或迎建倉較好時機

星石投資首席策略師楊玲認為，隨著三季度經濟和企業盈利的逐步筑底，A股市場或許會迎來較好的建倉時機。她認為，上半年市場一直處于比較活躍的狀態，期間主要的投資思路是炒作政策放松預期。而到了下半年，關注點應轉移到尋找真正具有成長性的好公司上，并選擇具有安全邊際的買點介入。從行業上來看，星石投資看好大消費類和具有改革紅利的行業機會，譬如醫藥生物、商業連鎖、節能環保、證券保險等。

倚天閣投資：

期待未來藍籌股表現

倚天閣基金投資總監唐偉曄先生認為，成交量的萎縮影響了市場的活躍程度，但從長期角度看，他依然看好A股市場。他認為，A股下半年依然會受到外界影響，歐元區和美國經濟的走勢都將帶動國內市場的變化，而在這種情況下，倚天閣一直堅持的中性投資策略稱得上是弱市中的穩妥策略。同時他指出，進入二季度以來，QFII資金已經開始加大對A股市場的投入，而其主要投資方向依然是藍籌股，藍籌股的估值目前已處于歷史低位，故而看好未來藍籌股的表現。

琪潤投資：

消費板塊仍是投資核心

琪潤投資投資總監詹華認為，下半年盡管指數機會不大，但是行業和個股機會將層出不窮。他認為下半年市場依然會以消費板塊為核心。此外，目前國內一些制造業升級較快，將會帶來很多投資機遇，他相信將來在消費類的電子產品行業領域，會由“中國代工”走向“中國創造”。

京富融源：

跟隨政策走向進行主題投資

北京京富融源投資總監李彥煒表示，對于A股而言，無論是過去還是未來，貨幣政策的變化才是市場改變的關鍵。他認為，6月初的意外降息并不足以改變貨幣狀態，真正利好的是房地產行業，降息反而更加促進了資產的錯配。目前市場貨幣放松的力度和速度都有欠缺，他認為如果存款準備金率能夠進一步下調，將有利于經濟形勢和股市形勢。對于下半年的投資策略，李彥煒指出，跟隨政策走向進行主題投資依然是大方向，尤其看好新能源汽車相關板塊，建議投資者盡量避免受信貸壓制的行業。

國富投資：

下半年仍有機會 看好周期+藍籌

國富投資投資總監陳海峰認為，中國股市在過去的兩年中一直處于相對較弱的調整態勢，在趨勢尚未扭轉前，外圍市場動蕩對股市信心凝聚確有影響，但總體而言下半年仍有機會。對于下半年投資策略，陳海峰更傾向于周期類及大藍籌股。他指出，若機構投資者能有效進場，且歐債危機得到有效解決，那下半年的A股市場將很樂觀。

東方恒潤：

下半年A股進入結構性牛市

東方恒潤投資經理張耀東認為，目前指數處于牛熊轉折的臨界區域，A股從下半年開始將進入熊短牛長的漫長結構性牛市之中。而郭樹清主席的一系列新政將使A股進入真正的價值投資時代，在這種情況下，反映和代表中國經濟增長的上市公司將逐步恢復其應有價格。東方恒潤的投資風格偏重逆向投資，目前重倉銀行，且倉位在百分之五十以上。對于下半年的價值板塊，他們看好地產和保險。

展博投資：

注意挖掘超跌反彈機會

展博投資總監余愛兵認為，由于經濟尚未有明顯復蘇信號，中長期來看，A股市場仍將保持震蕩格局。對于下半年的市場走勢，展博依然保持較為謹慎的態度，以穩健的風格為主。不會大幅增倉減倉，將保持倉位平穩。在操作方面，余愛兵建議投資者根據市場變化適當調整倉位，下半年可挖掘超跌反彈的投資機會。

鼎諾投資：

A股潛龍在淵 中長期關注消費類股

深圳鼎諾投資執行總裁黃弢對于下半年的行情表示較為樂觀。他堅持年初的觀點，即今年行情可謂“潛龍在淵”。在操作上，鼎諾投資短期關注金改受益股，諸如非銀行金融類、保險券商；中長期則相對看好醫藥、消費與商業零售，認為消費類股下半年將有正面表現。

贏隆投資：

緊抓政策主線 深挖潛力股

青島贏隆投資總監孫愛年認為下半年盡管不能對A股市場太過樂觀，但這并不等于沒有投資機會。他指出，在全球經濟不景氣的環境下，從經濟轉型角度來看，投資者可緊抓國家政策主線，深挖相關輔線及下游低估值的極具價值潛力之股票。目前，孫愛年較看好大消費板塊、券商及保險等低市盈率的績優藍籌股。短期內繼續看好醫藥板塊和高端酒類。中長期看好“電”和“網”的相關股票，以及文化產品制作所需之節能環保新材料，智能電網、三網合一、衛星導航、云計算等板塊，特別是與軍工掛鉤的高精尖戰略性裝備制造業。

從容投資：

震蕩格局中把握兩大機會

從容投資認為，若不考慮政策面的影響，三四季度市場將維持震蕩格局，不過隨著底部進一步被消化，勢能最快將在年底得到釋放。目前股市環境比較復雜，內外交困的局面很難使大盤在短期內有所提振。下半年，應在震蕩格局中抓住周期性和結構性的投資機會。短期看，下半年集中采購的受益板塊會有投資機會，如電力設備行業。另外，無論長期還是短期，市場面廣闊、具有快速發展空間的板塊，如醫藥、民生消費行業都將有良好的投資機會出現。