消費與資源品是明年兩大投資主題

【本報訊】(記者 李 莉 李 玲)鵬華基金日前發布《2010年股票投資策略》。報告認為，在明年中期之前，難以看到美聯儲采取實質性的收縮流動性的措施，世界范圍內的流動性充裕將得以維持。

鵬華基金預測，中國經濟明年在增速上呈現前高后低的特點，股票市場對明年的經濟增速提前反應，出現跨年度行情的概率較大。消費與資源品將是明年兩大投資主題。

該基金認為，一段時期內，大盤存在大小盤風格轉向的可能。中小板2009年的P／E為42.6倍，而上證50的P／E為20.2倍。中小盤相對大盤股的溢價水平已經創新高，大盤行業的低估值優勢，以及其較明確的業績增速，可能在一段時間內出現補漲局面。

鵬華基金認為，明年消費將繼續受益于政策推動與消費升級的雙動力。短期內還將受益于房地產銷售帶動的下游產業消費。中長期，政府公共教育、醫療支出的增加，社會保障體系的趨于完善，中西部城鎮化的推進以及消費潛力的釋放，都將對居民消費起到推動作用。鵬華基金看好大消費板塊，包括可選消費品、保險、醫藥、商貿等。在具體投資上，更強調自下而上地挖掘機會。受益于經濟復蘇后的需求提升、通脹預期與人民幣升值，資源品將是另一大投資主題。看好煤炭、有色等產業鏈上游。同時，金融(尤其是保險)、地產也將受益于人民幣升值與通脹預期。

大盤股

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