證監(jiān)會(huì)指責(zé)保薦人只薦不保 90家公司進(jìn)IPO黑名單

2011年04月22日 07:15
來源：東方早報(bào) 作者：忻尚倫

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早報(bào)記者 忻尚倫

新股密集發(fā)行過程中，不斷暴露出擬上市企業(yè)“粉飾”申報(bào)材料等問題，這一現(xiàn)象已引起中國證監(jiān)會(huì)的高度關(guān)注。消息人士透露，中國證監(jiān)會(huì)日前召集國內(nèi)投行保薦人培訓(xùn)，會(huì)上多位證監(jiān)會(huì)官員明確表示，今后的新股發(fā)行監(jiān)管層將向保薦人念“緊箍咒”——不僅要求發(fā)審會(huì)上的所有問題需要保薦人作出回答，且IPO公司上市后如果出現(xiàn)信息披露違規(guī)，保薦人也同樣要擔(dān)責(zé)。

據(jù)參會(huì)人士透露，證監(jiān)會(huì)官員還在培訓(xùn)會(huì)上透露，目前證監(jiān)會(huì)已將90家擬上市公司列入黑名單，其中50家企業(yè)因IPO材料造假被迫撤回申請(qǐng)，另外40家企業(yè)則因申報(bào)材料造假在IPO過會(huì)時(shí)被否。

保薦人信用與IPO審批掛鉤

據(jù)投行人士透露，證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部副主任劉春旭在保薦人培訓(xùn)會(huì)上稱，今年證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)和保薦人的考核。上市公司的IPO材料在上交給預(yù)審員并進(jìn)行打分后，還將統(tǒng)一交給發(fā)行監(jiān)管部審核五處(審核五處)進(jìn)行考核。

中國證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核五處由發(fā)行監(jiān)管處改制而來，負(fù)責(zé)的是對(duì)保薦人和保薦機(jī)構(gòu)的考核。

這也意味著，今后一旦上市企業(yè)出問題，證監(jiān)會(huì)將對(duì)保薦人問責(zé)。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)新股發(fā)行企業(yè)的問核情況評(píng)價(jià)結(jié)果，并以此為依據(jù)給保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人“打分”評(píng)級(jí)。

“今年證監(jiān)會(huì)進(jìn)行IPO審核，將按照中介機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)實(shí)行差別化審核。”一投行人士向早報(bào)記者表示，對(duì)出現(xiàn)問題的機(jī)構(gòu)、人員再報(bào)項(xiàng)目的審核進(jìn)度將會(huì)放緩。

證監(jiān)會(huì)念起的新股發(fā)行“緊箍咒”，或許讓那些未盡到勤勉職責(zé)的保薦人比較頭痛。因?yàn)榻窈笞C監(jiān)會(huì)在召開IPO審核見面中，全過程將要求保薦人來回答問題。

在此之前，行業(yè)內(nèi)普遍存在保薦人“只簽字不做事”的情況。“一般一家公司上市的各種資料，保薦人很少有介入其中。全部由公司內(nèi)的其他項(xiàng)目組普通工作成員來完成。”一國內(nèi)大型投行的普通員工說道，“往往保薦人對(duì)簽字的IPO公司的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、公司改制情況都不會(huì)很了解。”

證監(jiān)會(huì)今年4月6日下發(fā)了《關(guān)于保薦項(xiàng)目重要事項(xiàng)盡職調(diào)查情況問核表》。“這次證監(jiān)會(huì)明確了，不僅新報(bào)項(xiàng)目要加入問核程序，對(duì)目前已在審核中的項(xiàng)目也要補(bǔ)該程序。”

監(jiān)管將抽查已上市的保薦項(xiàng)目

對(duì)于證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)的上述“問核程序”，證券業(yè)內(nèi)仍有質(zhì)疑，市場人士擔(dān)心僅靠前端程序收緊，還不足以讓保薦人恪盡職守。

一創(chuàng)業(yè)板上市公司高管就直陳，在完成上市后，基本就見不到保薦人了。“比如今年初，我們要召開股東大會(huì)審核一項(xiàng)并購事宜，但是基本就聯(lián)系不上保薦人，都是他們公司的其他投行人員在做。”

正因如此，目前A股市場普遍存在保薦人“只薦不保”的情況。而企業(yè)完成上市后，出現(xiàn)業(yè)績迅速變臉、信披違規(guī)等問題，保薦人也無需擔(dān)責(zé)。

“但日前證監(jiān)會(huì)人士明確表示，上市公司若出現(xiàn)信披違規(guī)，保薦人需承擔(dān)責(zé)任。”上述投行人士說道。

據(jù)悉，IPO發(fā)行審核完成后，證監(jiān)會(huì)還會(huì)對(duì)項(xiàng)目底稿進(jìn)行抽查，且事先不會(huì)通知。“那就是說，保薦人如果在見面會(huì)之前突擊補(bǔ)課，那么也必須在公司上市后繼續(xù)補(bǔ)習(xí)。”

一南方券商投行負(fù)責(zé)人表示，從目前監(jiān)管情況看，底稿抽查的范圍不僅是新上項(xiàng)目，“對(duì)前兩年過會(huì)的IPO項(xiàng)目可能也會(huì)進(jìn)行‘掃蕩’。”他預(yù)計(jì)，創(chuàng)業(yè)板會(huì)是重點(diǎn)抽查的對(duì)象。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)將針對(duì)三類情況，對(duì)保薦人進(jìn)行嚴(yán)肅處理——未參與盡職調(diào)查、信披不到位以及持有發(fā)行人股票。

“如果嚴(yán)格執(zhí)行的話，此次對(duì)保薦人開展的問責(zé)確實(shí)比較嚴(yán)厲。”上述投行部負(fù)責(zé)人說道，“我們業(yè)內(nèi)普遍承認(rèn)，這次‘嚴(yán)打’的導(dǎo)火索就是勝景山河事件。”勝景山河是一家湖南的黃酒企業(yè)，上市前夜被媒體報(bào)道揭露涉嫌虛增銷售收入。今年4月份，證監(jiān)會(huì)對(duì)該公司進(jìn)行了首發(fā)會(huì)后的事項(xiàng)審核，雖然否認(rèn)了輿論的質(zhì)疑，但否決了其二次上會(huì)。同日，證監(jiān)會(huì)還表示，將進(jìn)一步調(diào)查保薦方等中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查情況，并據(jù)調(diào)查結(jié)果做出處理。

值得關(guān)注的是，中國證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖于本月15日曾表示，勝景山河IPO存在的問題，準(zhǔn)確講是有重大遺漏，后續(xù)調(diào)查再?zèng)Q定是否采取進(jìn)一步措施。