新鴻基如何走下去 評論員建議大哥郭炳湘重任主席

2012年03月31日 08:55
來源：鳳凰財經

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新地(00016)企業管治向來獲賞識，今次聯席主席郭炳江及郭炳聯涉嫌貪污被捕，盡管兩人未被起訴，公司亦強調運作如常，但仍未移除市場憂慮，一旦無郭氏兄弟坐鎮，新地如何走下去？

Webb：一旦起訴 大哥接手

獨立股評人David Webb指，廉署未正式起訴郭炳江及郭炳聯，故他們仍適合出任主席。一旦律政司正式起訴，便會令人質疑他們是否有充足時間處理業務。郭氏家族為公司最大股東，持股42%，董事會是否在沒有家族同意下，無顧慮地處理業務，他提議屆時應邀請大哥郭炳湘重任主席。

麥格理分析員相信，事件對新地租務影響最輕微，惟在重大業務決定如新投資、買地、收購合并及內地擴張等，可能受阻礙。該行在扣除物業發展貢獻后，每股資產凈值將由140元跌至94元。若與其他收租股包括九倉(00004)等股價較資產凈值折讓平均35%，高于現時新地折讓25%水平。

衍生品街貨少 券商損傷輕微

過去新地都享有高于同行的估值，即股價較資產凈值折讓較小，惟日后恐怕要與同業看齊。野村指，新地聲譽已受影響。巴克萊資本亦指，市場予地產股的“管理層折讓”介乎5%至30%，一向處于低水平的新地，以后可能增加有關折讓。

新地昨復牌后，裂口低開15%，增加相關衍生工具的對沖難度，但有發行商指，由于新地窩輪及牛熊證街貨少，故發行商損手程度不高。據瑞信網站資料顯示，牛證及認購證周四街貨量約3,940萬份，熊證及認沽證則為4,147萬份。

新地認購證全陷跌幅榜，20大認購證跌幅中有17只為新地股證，跌幅介乎53.16%至74.47%；相關窩輪全日成交4.2億元，占總額6%。新地沽空達3.55億股，涉資3.46億元。