三天暴跌13.6% 新鴻基急打“救火”組合拳

2012年04月06日 01:26
來源：21世紀經濟報道 作者：秦偉

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4月5日，新鴻基地產有限公司(0016.HK，下稱“新地”)股價經歷了曇花一現的微漲，但最終下挫0.31%，以每股95.95港元報收。廉政公署調查郭氏兄弟事件曝光后，新地股價3個交易日已累計下跌13.6%，市值蒸發約396億。

股價連續下跌，香港廉政公署對新地高層及前政務司司長許仕仁的調查則仍在進行中。壓力不言而喻。新地連續出招，打出救火組合拳。

事件發生后，郭氏兄弟已請到多位香港資深大律師“護駕”，包括包樂文、楊家雄、駱應淦和于承章。

3月31日，回到公司工作的郭炳聯和郭炳江立刻聯名給員工發信，安撫人心，他們強調，新地是一間管制優秀的企業，兩人將繼續做好主席兼董事總經理的工作，新地的前進步伐也不會因一時的風浪而放緩。

“放心，新地一切如常。”4月3日，郭炳江在短暫的記者會上再次強調，新地的規劃、建筑、銷售及租務業務，都會繼續按計劃進行，不會放慢步伐。

郭炳聯則補充稱，新地有穩固的根基，一切運作制度化，決策機制完善，此次事件，絕對不會影響公司日常的運作，也不會影響重大的業務決策。

不過，麥格理證券的地產業分析師David Ng坦言，短期內仍持保守態度，“事情尚未水落石出，投資者對(新地)仍有懷疑因素。”此外，多家證券下調了新地的股票評級。

開發物業最受影響

4月2日，新地罕見地召開投資者電話會議。執行董事兼財務總監陳國威強調，新地有良好的繼承安排，運作由公司執行委員會負責，重大事項則由董事局集體決定，此外，新地一直有在內部培養人才，在各個崗位上均有繼承安排，如有需要亦可向外招聘。

新地最新公布的董事名單顯示，公司執行董事包括郭炳江、郭炳聯兩兄弟，陳巨源、鄺準、黃植榮以及陳國威，而6人中可能只有2人能夠“頂梁”。其中，郭氏兄弟以及陳巨源均在廉署調查中，郭老太鄺肖卿的胞弟鄺準則已經82歲，早過退休年齡。

“(新地的)收租物業已經比較成熟，中層管理人員應該就可以應付，經營上不會有重大變化。”David Ng指出，目前，投資者認為風險最高的是新地的開發物業，新的投資或者買入新地皮往往需要高層參與。

新地財報顯示，新地去年下半年在香港新增490萬平方尺可供發展的土地儲備，包括港鐵南昌站上蓋項目、東涌臨海地段以及將軍澳市中心的一塊地皮。截至去年底，新地在內地的發展中物業則達7780萬平方呎。

評級下調

“(廉署調查)時間越長(對新地)越不利。”David Ng認為，廉署此次調查則不是很快可以結束的。

新地身影出現在多個退休基金投資列表中。截至今年1月31日，美國萬通萬全強制性公積金計劃對新地投資在10大投資項目的占比達5.15%，在富達退休集成信托--香港股票基金10大投資中的占比為3.3%；截至去年底，新地股票在渣打施羅德強基金亞洲基金10大投資項目中的占比為2.01%。

在一些港股基金中，新地也占有一席之地，如截至今年2月底，在安本環球-中國股票基金、匯豐環球投資基金-香港股票基金以及中銀香港股票基金中，新地股票占總資產的比例分別占到了4.2%、3.1%和3.2%。

不過，廉署請郭氏兄弟“喝咖啡”后，新地股票很快遭到投資者拋售。David Ng認為，盡管新鴻基的整體經營不會發生大的改變，但這只過去受到投資者鐘愛的股票，在一些投資者的心中已經打了折扣。

郭氏兄弟被廉署逮捕后，新鴻基股票遭到多家投行降級并調低目標價。

其中，瑞銀和花旗將新地投資評級由“買入”下調至“中性”，目標價則分別大幅下調23.6%和30%，分別降至99.9港元和115.95港元；摩根大通將新地從“增持”下調至“減持”，目標價100港元；巴克萊也將新地評級由“與大市同步”降至“減持”。瑞信雖未降低評級，但認為郭氏兄弟被拘捕事件嚴重地破壞了新地的企業形象，直言其“金字招牌”從此打破，建議投資者短期內不要沾手。

4月5日，新地股票收于95.95港元。