2010年08月20日 18:23新華網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

中國(guó)證監(jiān)會(huì)20日發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》(征求意見稿)，開始啟動(dòng)新股發(fā)行后續(xù)改革，推出進(jìn)一步完善報(bào)價(jià)申購(gòu)和配售約束機(jī)制等四大改革措施。

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，第一階段新股發(fā)行體制改革的各項(xiàng)措施已經(jīng)得到落實(shí)，市場(chǎng)化的改革方向得到了社會(huì)的普遍認(rèn)同，把發(fā)行體制改革向縱深推進(jìn)成為市場(chǎng)共識(shí)，推出下一步改革措施的市場(chǎng)條件已基本具備。經(jīng)深入研究并廣泛聽取市場(chǎng)各方意見，按照改革的統(tǒng)一部署，現(xiàn)啟動(dòng)新股發(fā)行后續(xù)改革。

據(jù)介紹，2009年6月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步改革和完善新股發(fā)行體制的指導(dǎo)意見》，推出了新股發(fā)行體制改革。在具體實(shí)施方式上，改革采取分步實(shí)施、逐步完善的方式，分階段逐步推出各項(xiàng)改革措施。(來(lái)源：中證網(wǎng)　記者申屠青南)

政策看點(diǎn)

進(jìn)一步完善報(bào)價(jià)申購(gòu)和配售約束機(jī)制

中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人20日表示，進(jìn)一步完善報(bào)價(jià)申購(gòu)和配售約束機(jī)制，將合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢價(jià)對(duì)象認(rèn)真定價(jià)。

這位負(fù)責(zé)人說(shuō)，目前，第一階段新股發(fā)行體制改革的各項(xiàng)措施已經(jīng)得到落實(shí)，市場(chǎng)化的改革方向得到了社會(huì)的普遍認(rèn)同，把發(fā)行體制改革向縱深推進(jìn)成為市場(chǎng)共識(shí)，推出下一步改革措施的市場(chǎng)條件已基本具備。經(jīng)深入研究并廣泛聽取市場(chǎng)各方意見，按照改革的統(tǒng)一部署，現(xiàn)提出第二階段改革措施。

這位負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，在中小型公司新股發(fā)行中，發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場(chǎng)情況，合理設(shè)定每筆網(wǎng)下配售的配售量，以促進(jìn)詢價(jià)對(duì)象認(rèn)真定價(jià)。根據(jù)每筆配售量確定可獲配機(jī)構(gòu)的數(shù)量，再對(duì)發(fā)行價(jià)格以上的入圍報(bào)價(jià)進(jìn)行配售，如果入圍機(jī)構(gòu)較多應(yīng)進(jìn)行隨機(jī)搖號(hào)，根據(jù)搖號(hào)結(jié)果進(jìn)行配售。

證監(jiān)會(huì)：擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍

中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人20日表示，將進(jìn)一步擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍，詢價(jià)對(duì)象范圍將不限于目前的基金公司、證券公司等六大類。

證監(jiān)會(huì)20日發(fā)布《關(guān)于修改<證券發(fā)行與承銷管理辦法>的決定》(征求意見稿)，擬將第五條第二款修改為：“詢價(jià)對(duì)象是指符合本辦法規(guī)定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、主承銷商自主推薦的具有較高定價(jià)能力和長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者以及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者。”

按照規(guī)定，發(fā)行申請(qǐng)經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，發(fā)行人應(yīng)公告招股意向書，開始進(jìn)行推介和詢價(jià)。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)通過初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，通過累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。

主承銷商可自主推薦詢價(jià)對(duì)象

中國(guó)證監(jiān)會(huì)20日發(fā)布《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》(征求意見稿)，提出將擴(kuò)大詢價(jià)對(duì)象范圍，充實(shí)網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者。主承銷商可以自主推薦一定數(shù)量的具有較高定價(jià)能力和長(zhǎng)期投資取向的機(jī)構(gòu)投資者(以下稱投資者)，參與網(wǎng)下詢價(jià)配售。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人介紹說(shuō)，主承銷商應(yīng)當(dāng)制訂推薦投資者的原則和標(biāo)準(zhǔn)，包括最低注冊(cè)資本、管理資產(chǎn)規(guī)模要求，專業(yè)技能、投資經(jīng)驗(yàn)要求，市場(chǎng)影響力、信用記錄要求，業(yè)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系要求，鼓勵(lì)長(zhǎng)期持股等。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，主承銷商應(yīng)當(dāng)建立透明的推薦決策機(jī)制。推薦標(biāo)準(zhǔn)、決策程序以及最終確定的投資者名單應(yīng)當(dāng)報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)可制訂指引指導(dǎo)登記備案工作。

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