證監會啟動新股發行后續改革推出四大措施

2010年08月20日 18:23新華網【大中小】【打印】共有評論0條

中國證監會20日發布《關于深化新股發行體制改革的指導意見》(征求意見稿)，開始啟動新股發行后續改革，推出進一步完善報價申購和配售約束機制等四大改革措施。

證監會有關部門負責人表示，第一階段新股發行體制改革的各項措施已經得到落實，市場化的改革方向得到了社會的普遍認同，把發行體制改革向縱深推進成為市場共識，推出下一步改革措施的市場條件已基本具備。經深入研究并廣泛聽取市場各方意見，按照改革的統一部署，現啟動新股發行后續改革。

據介紹，2009年6月，證監會發布《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見》，推出了新股發行體制改革。在具體實施方式上，改革采取分步實施、逐步完善的方式，分階段逐步推出各項改革措施。(來源：中證網　記者申屠青南)

政策看點

進一步完善報價申購和配售約束機制

中國證監會有關部門負責人20日表示，進一步完善報價申購和配售約束機制，將合理設定每筆網下配售的配售量，以促進詢價對象認真定價。

這位負責人說，目前，第一階段新股發行體制改革的各項措施已經得到落實，市場化的改革方向得到了社會的普遍認同，把發行體制改革向縱深推進成為市場共識，推出下一步改革措施的市場條件已基本具備。經深入研究并廣泛聽取市場各方意見，按照改革的統一部署，現提出第二階段改革措施。

這位負責人介紹說，在中小型公司新股發行中，發行人及其主承銷商應當根據發行規模和市場情況，合理設定每筆網下配售的配售量，以促進詢價對象認真定價。根據每筆配售量確定可獲配機構的數量，再對發行價格以上的入圍報價進行配售，如果入圍機構較多應進行隨機搖號，根據搖號結果進行配售。

證監會：擴大詢價對象范圍

中國證監會有關部門負責人20日表示，將進一步擴大詢價對象范圍，詢價對象范圍將不限于目前的基金公司、證券公司等六大類。

證監會20日發布《關于修改<證券發行與承銷管理辦法>的決定》(征求意見稿)，擬將第五條第二款修改為：“詢價對象是指符合本辦法規定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、主承銷商自主推薦的具有較高定價能力和長期投資取向的機構投資者以及經中國證監會認可的其他機構投資者。”

按照規定，發行申請經證監會核準后，發行人應公告招股意向書，開始進行推介和詢價。詢價分為初步詢價和累計投標詢價兩個階段。發行人及其保薦機構應通過初步詢價確定發行價格區間，通過累計投標詢價確定發行價格。

主承銷商可自主推薦詢價對象

中國證監會20日發布《關于深化新股發行體制改革的指導意見》(征求意見稿)，提出將擴大詢價對象范圍，充實網下機構投資者。主承銷商可以自主推薦一定數量的具有較高定價能力和長期投資取向的機構投資者(以下稱投資者)，參與網下詢價配售。

中國證監會有關部門負責人介紹說，主承銷商應當制訂推薦投資者的原則和標準，包括最低注冊資本、管理資產規模要求，專業技能、投資經驗要求，市場影響力、信用記錄要求，業務戰略關系要求，鼓勵長期持股等。

中國證監會有關部門負責人表示，主承銷商應當建立透明的推薦決策機制。推薦標準、決策程序以及最終確定的投資者名單應當報中國證券業協會登記備案。中國證券業協會可制訂指引指導登記備案工作。

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