2011年04月11日 10:03
來源：鳳凰網財經

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報告摘要：

我國風電過快擴張存隱患，“十二五”投資將減速——CWEC消息稱，中國風電累計裝機容量達42.3GW，成為最大的風電國家，由于風電裝機過快增長及并網技術未解決，造成風機閑置嚴重，2010年新增的1893萬千瓦風電裝機中，僅有1400萬千瓦并網?！笆濉逼陂g風電并網目標是1億千瓦，平均每年的1500萬千瓦新增規模，遠低于2010年水平，新增投資將主要用于并網技術。

價格戰到技術戰，并網難題亟待解決——2月24日，酒泉風電場出現598臺風電機組脫網，導致甘肅電網大幅波動，酒泉脫網事故至少反應兩個問題：一是發生故障的風電機組不具備“低電壓穿越”能力；二是酒泉風場35kv電纜施工工藝和質量管理存在明顯缺陷。對風電場風電質量的要求將轉嫁給設備制造企業，風機制造商有必要從之前的價格戰轉為技術比拼。

新的風電并網標準將出臺，風電公司有望重新洗牌——新的《風電接入電網技術規定》即將出臺，對于新投產的風電場，將更嚴格按照標準進行評估。風電行業上下游將經歷一次重新洗牌，技術優勢明顯的企業將獲利。低壓穿越能力很大程度上考驗的是風電設備的技術，其中起到關鍵作用的是風電變流器和控制器，具無功補償功能的SVG也將被廣泛應用，看好榮信股份、思源電氣。

本周，新能源板塊走勢平穩，小幅震蕩，依然大大跑輸大盤。核電板塊在經歷了近一個月的大跌后，終于止跌，在國家對核電政策尚不明確前，對核電仍處觀望態度。建議均衡配置以下組合：

風電——湘電股份(600416)

光伏——天龍光電(300029)、特變電工(600089)榮信股份(002123)

1. 酒泉風電脫網，風電場接入新標準即將出臺

事件：2月24日，西北電網甘肅酒泉風電基地因橋西第一風電場35千伏電纜饋線電纜頭三相短路故障，導致598臺風電機組脫網，損失出力84萬千瓦，脫網事故導致甘肅電網大幅波動，甚至造成西北主網頻率最低至49.854Hz。4月1日，國家電監會在北京召開事故通報會，對該事故相關情況進行通報，并對風電發展中已出現或可能面臨的安全等相關問題進行專題研討。

點評：

風電過快擴張存隱患，“十二五”投資將減速

根據CWEC的公布消息，中國風電累計裝機容量已達42.3GW，超過美國的40.2GW，成為最大的風電國家，由于風電裝機過快增長及并網技術未解決，造成風機閑置嚴重，2010年新增的1893萬千瓦風電裝機中，僅有1400萬千瓦并網。國家發改委指示要加強風電與電網連接，提高管理水平，電網“十二五”期間風電并網目標是1億千瓦，平均每年的1500萬千瓦新增規模，遠低于2010年1893萬千瓦的水平。另一方面，電網投資將加碼，主要是解決資源浪費和并網率低的難題。

價格戰到技術戰，并網難題亟待解決

酒泉風電基地是中國規劃建設的第一座千萬千瓦級風電示范基地，被業內認為全國標桿，截至3月22日，酒泉已建成的13座風電場全部實現并網發電，可是并網保障并沒能消除因風電設備和風電場管理引起的潛在風險。酒泉脫網事故至少反應兩個問題：一是發生故障的風電機組不具備“低電壓穿越”能力；二是酒泉風場35kv電纜施工工藝和質量管理存在明顯缺陷。

2010年，風電整機制造的擴張步伐已使整機報價急劇下滑，風電并網新國標對風電場風電質量的要求將轉嫁給設備制造企業，對風機制造商的要求將從規模轉為技術與質量，國內風機制造商有必要從之前的價格戰轉為技術比拼。

新的風電并網標準將出臺，風電公司有望重新洗牌，新的《風電接入電網技術規定》即將出臺，并且極有可能出臺關于低壓穿越能力的技術標準，對于新投產的風電場，將更嚴格按照標準進行評估。而一旦風電并網標準設立，風電行業上下游都將經歷一次重新洗牌，技術優勢明顯的企業將獲利。

要求風電機組具備低壓穿越能力的目的是，當電網發生故障引起并網點電壓跌落時，發電機組能在一定電壓跌落范圍內不間斷并網，從而提高電網的安全穩定性。這將很大程度上考驗的是風電設備的技術，其中起到關鍵作用的是風電變流器和風電控制器系統，建議關注進行變流器研發的公司，比如還得控制、九州電氣及與大型企業合作開發的榮信股份，具備無功補償功能的SVG產品也將被應用，看好榮信股份、思源電氣。

2. 新聞動態

2.1

行業動態

IMS預計2011年上半年太陽能逆變器市場需求走低

事件： IMS咨詢公司表示，2010年第四季度全球光伏逆變器收益額為16億美元，雖然較2009年同比增長30%的漲幅，但同比上一季度下降24%，主要是由于第四季度需求疲軟造成。

點評： 2011年，德國等主要光伏市場需求將有所下降，二季度以來，整個歐洲市場的裝機熱度都有下降，對擁有很大庫存的太陽能逆變器而言，是個較大的打擊，作為逆變器的主要供應市場，德國的出貨量占比逐步下降。我們認為隨著國內光伏市場十二五規劃逐步實現，國內逆變器將逐步實現進口替代甚至出口歐洲。

美國項目未結訂單超過12GW

事件：2011年4月7日,據Solarbuzz最新的4月美國項目追蹤報告United States Deal Tracker分析，美國光伏項目未結訂單已超過12GW，新增超過375個已在計劃或是招標的非住宅項目，同時也包括從2010年1月1日開始已安裝或是正在安裝的另外775個總規模超過700MW的光伏系統項目。

點評：雖然歐洲市場受電價補貼下調影響比較大，但是美國、印度、加拿大等新興市場未來的潛力很大，2010年美國市場增長翻番，solarbuzz公布的數據預示著該市場2011年也有可能實現翻番。

Q-Cell公司2011年銷售目標與全年持平，CIGS組件轉換率創13.4%的世界新紀錄

事件：Q-cell公司去年實現銷售額13.5億歐元，今年的銷售目標定在13-15億歐元之間。且公司將支出1-1.2億歐元用于發展第二代電池技術，其旗下的弗朗霍夫太陽能系統研究所已證明光圈面積0.75平米的太陽能組件總面積轉換率達到13.4%。

點評：目前的光伏行業，無論是原有企業擴建還是新進入者的擴張速度都非常迅速，而成本控制和高轉換率是光伏電池的方向，雖然目前晶硅電池占據主導地位，如果薄膜電池的轉換率能有所突破，低成本優勢將擴大其應用占比。

國家能源局將收緊地方風電審批權

事件：國家能源局正在研制有關規范風電項目審批制度的管理辦法，該辦法指出，地方政府在核準裝機容量在五萬千瓦以下風電項目之前，必須拿到國家能源局的復函，否則不予通過。

點評：此前，由于地方政府可以自主審批5萬千瓦以下的風電項目，一些企業將項目分拆經地方政府審批后，形成了“4.95萬千瓦現象”，其中只有10%是國家統一審批的，使得風電建設規劃與國家電網的規劃不配套。而且，很多項目經地方政府審批后，高價轉讓，而真正投資開發的企業卻需要很高的成本，致使這些企業經營不善，拖欠風電設備供應商的尾款，形成惡性循環。國家能源局將出臺的管理辦法，將使得風電建設更加規范，避免資源浪費。