2010年07月04日 11:00證券市場(chǎng)紅周刊【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

作者：金鵬

節(jié)能汽車(chē)推廣目錄公布對(duì)1.6升以下排量汽車(chē)的銷(xiāo)量具有較好的刺激效應(yīng)，這表明政府對(duì)新能源汽車(chē)的扶持已進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景正逐漸明朗；

個(gè)股方面，《紅周刊—機(jī)構(gòu)內(nèi)參》建議重點(diǎn)關(guān)注汽車(chē)電池領(lǐng)域的佛塑股份、江蘇國(guó)泰、西藏礦業(yè)、多氟多、杉杉股份，整車(chē)制造企業(yè)上海汽車(chē)，充電站建設(shè)企業(yè)奧特迅等；

風(fēng)險(xiǎn)提示：個(gè)股股價(jià)雖已出現(xiàn)大幅下跌，但當(dāng)前大盤(pán)仍未見(jiàn)底，建議在股價(jià)下跌動(dòng)能衰竭再考慮進(jìn)入，同時(shí)應(yīng)結(jié)合大盤(pán)走勢(shì)，上述個(gè)股是新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)中龍頭股，可長(zhǎng)期關(guān)注。

節(jié)能汽車(chē)補(bǔ)貼刺激車(chē)市增長(zhǎng)

6月30日，國(guó)家發(fā)改委會(huì)同工信部、財(cái)政部公告了“節(jié)能產(chǎn)品惠民工程”節(jié)能汽車(chē)(1.6升及以下乘用車(chē))推廣目錄，共有16家車(chē)企及71個(gè)車(chē)型入圍首批推廣目錄，以上車(chē)型在購(gòu)買(mǎi)時(shí)消費(fèi)者均可享受每輛3000元的補(bǔ)貼。3000元的購(gòu)車(chē)補(bǔ)助由生產(chǎn)企業(yè)在銷(xiāo)售時(shí)兌付，消費(fèi)者能夠直接快速?gòu)馁?gòu)車(chē)中得到實(shí)惠，刺激效用較強(qiáng)。雖然2010年1.6升以上車(chē)型的購(gòu)置稅調(diào)整至7.5%，比2009年略有上升，但此次汽車(chē)節(jié)能產(chǎn)品3000元的一次性補(bǔ)貼，將使補(bǔ)貼力度與去年大致持平，因此將繼續(xù)刺激汽車(chē)銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)。

隨著新能源汽車(chē)補(bǔ)貼試點(diǎn)工作的正式實(shí)施，新能源汽車(chē)有望引領(lǐng)中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。新能源汽車(chē)相關(guān)行業(yè)有望在政策刺激下獲得超額收益，而隨著市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)提升，將提升中長(zhǎng)期的投資價(jià)值，把握正確發(fā)展方向和核心競(jìng)爭(zhēng)力的公司將會(huì)成為市場(chǎng)龍頭。

新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈圍繞最為核心的電池業(yè)務(wù)展開(kāi)，并逐步延伸至電氣系統(tǒng)、整車(chē)以及上游資源領(lǐng)域。因此在投資方面，我們建議重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)領(lǐng)域一是電池、二是整車(chē)、三是充電設(shè)施建設(shè)。

受益于政策刺激 電池產(chǎn)量增長(zhǎng)

作為刺激經(jīng)濟(jì)和節(jié)能減排的有效手段，電動(dòng)汽車(chē)成為各國(guó)政府政策扶持的重點(diǎn)，鋰電池電動(dòng)汽車(chē)將成為未來(lái)主流，政府對(duì)電動(dòng)汽車(chē)的補(bǔ)貼推廣將帶動(dòng)鋰電池相關(guān)材料需求爆發(fā)性增長(zhǎng)。按照2009年中國(guó)鋰電池年銷(xiāo)量計(jì)算，未來(lái)3年鋰電池業(yè)約保持50%的增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池領(lǐng)域主要以發(fā)展磷酸鐵鋰為主，由于電解液對(duì)電解質(zhì)六氟磷酸鋰的純度要求極高，因此游離酸和雜質(zhì)控制是生產(chǎn)六氟磷酸鋰的關(guān)鍵，具有氟化工經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)擁有一定優(yōu)勢(shì)。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要被少數(shù)幾家日本企業(yè)壟斷，江蘇國(guó)泰和多氟多正在進(jìn)行研制，有望取得突破。隔膜是鋰電池材料中技術(shù)壁壘和盈利最高領(lǐng)域，目前國(guó)內(nèi)僅4家能夠生產(chǎn)普通鋰電池隔膜，進(jìn)口依存度高達(dá)80%以上。

鋰電池作為電動(dòng)汽車(chē)的核心部件，未來(lái)行業(yè)規(guī)模將有望出現(xiàn)數(shù)十倍的增長(zhǎng)，具有長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。個(gè)股方面，《紅周刊—機(jī)構(gòu)內(nèi)參》建議重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)電池薄膜的佛塑股份，鋰電池電解液的龍頭企業(yè)江蘇國(guó)泰，占據(jù)鋰、鉑、稀土等上游資源的西藏礦業(yè)，生產(chǎn)電池正極材料六氟磷酸鋰的多氟多，鋰電池龍頭供應(yīng)商杉杉股份等。

上海汽車(chē)最為受益

本次入圍車(chē)企包括上海通用、安徽江淮、北京現(xiàn)代、重慶長(zhǎng)安等16家企業(yè)，涉及到的上市公司包括上海汽車(chē)、江淮汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、悅達(dá)投資。其中，上海汽車(chē)旗下合資品牌共有25款入選、江淮汽車(chē)共有8個(gè)車(chē)型入選、長(zhǎng)安汽車(chē)共有6款、東風(fēng)悅達(dá)起亞6款車(chē)入選。3000元的補(bǔ)貼將有望大大提高5萬(wàn)元-7萬(wàn)元價(jià)格區(qū)間車(chē)型的銷(xiāo)量，顯然上海汽車(chē)成為最大受益者。據(jù)預(yù)測(cè)，2011年節(jié)能汽車(chē)補(bǔ)貼將遠(yuǎn)超今年，隨著節(jié)能減排政策的推進(jìn)，到2012年將拉動(dòng)4000億元的節(jié)能汽車(chē)消費(fèi)需求。

在投資上，上海汽車(chē)旗下的上海通用、上海大眾、上汽通用五菱均有車(chē)型入圍，建議重點(diǎn)關(guān)注上海汽車(chē)的投資機(jī)會(huì)，其他個(gè)股可適當(dāng)關(guān)注。

電站建設(shè)規(guī)模巨大

國(guó)家電網(wǎng)將分三個(gè)階段大力建設(shè)充電站和充電樁。第一階段，2009-2010年，在27個(gè)網(wǎng)省公司建設(shè)75座充電站和6209個(gè)充電樁，初步建成電動(dòng)汽車(chē)充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)；第二階段，2011-2015年，電動(dòng)汽車(chē)充電站規(guī)模達(dá)到4000 座，同步大力推廣建設(shè)充電樁，初步形成電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)絡(luò)；第三階段，2016-2020年，電動(dòng)汽車(chē)充電站達(dá)到10000座，同步全面開(kāi)展充電樁配套建設(shè)，建成完整的電動(dòng)汽車(chē)充電網(wǎng)絡(luò)。因此在投資上，建議關(guān)注參與充、換電站建設(shè)的奧特迅。

關(guān)注股票池
代碼	簡(jiǎn)稱	2010年一季度基本每股收益（單位：元）	同比增長(zhǎng)率（單位：%）	2010年中期業(yè)績(jī)預(yù)告摘要
000973	佛塑股份	0.034	170.83	凈利潤(rùn)5000萬(wàn)元-5500萬(wàn)元，增長(zhǎng)286.54%-305.19%
002091	江蘇國(guó)泰	0.11	10	增長(zhǎng)幅度小于30%
000762	西藏礦業(yè)	-0.03	62.5	凈利潤(rùn)約500萬(wàn)元-1000萬(wàn)元
002407	多氟多	0.22		-
600884	杉杉股份	0.04	23.33	-
600104	上海汽車(chē)	0.44	357.29	-
002227	奧特迅	0.02	-50	凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度不超過(guò)30%

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