按圖索驥掘金七大新興產業(yè)(2)

2010年10月24日 10:47證券市場紅周刊【大中小】【打印】共有評論0條

傳統(tǒng)機械景氣延續(xù) 高端裝備前途可期

《紅周刊》記者張銳睿

隨著三季報的不斷披露，傳統(tǒng)的工程機械行業(yè)依然延續(xù)了上半年的增長勢頭，凈利潤增速普遍超過了50%，而“十二五”規(guī)劃的推出，讓高端裝備制造業(yè)成為了市場關注的焦點。

房地產走勢決定行業(yè)前景

雖然前三季度工程機械公司的業(yè)績相當出色，但對于整個行業(yè)的未來前景，業(yè)界還是略有分歧。

工程機械的產品屬性決定了它與房地產行業(yè)的走勢有著密不可分的關系。有業(yè)內人士表示，2007年以后，房地產行業(yè)的投資決定了工程機械行業(yè)的收入以及利潤增速。而此次“國十條”及其后續(xù)調控政策的推出，導致部分城市的房地產市場成交量銳減，商品房銷售出現了萎縮，進而導致了商品房開工率的下滑，而這可能將直接影響工程機械行業(yè)的盈利情況。

而中信證券分析師郭亞凌認為，“新36條”、區(qū)域規(guī)劃和保障性住房將為行業(yè)的發(fā)展提供新的驅動力。其中，“新36條”的推出有助于減輕固定資產投資對地方政府融資平臺的依賴,對工程機械是實質性的利好。2009年以來國務院出臺的13個區(qū)域規(guī)劃將為國內工程機械需求培育更多的增長極。郭亞凌表示，政府對房地產的政策主要是為了控制房價，并非盲目打壓，與此同時,保障性住房新建力度非常巨大,預計未來房地產投資對工程機械的拉動不會下降。此外，今年我國遭受罕見洪水災害，未來災后重建也將拉動工程機械的需求。

招商證券分析師劉榮認為，機械板塊的合理動態(tài)PE在20倍左右，從需求、成本、政策、估值等因素判斷，對機械板塊依然表示看好，但短期個股漲幅較大不宜追漲。

高端裝備制造業(yè)五大細分領域

除了業(yè)績優(yōu)秀的傳統(tǒng)工程機械板塊，近期受到市場追捧的就是與“十二五”規(guī)劃相關的高端裝備制造產業(yè)，根據10月18日下發(fā)的《國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)的決定》中關于戰(zhàn)略新型產業(yè)——高端裝備制造產業(yè)的表述，券商表示其中主要包括了航空裝備工業(yè)、衛(wèi)星產業(yè)、軌道交通設備制造業(yè)、海洋工程裝備制造業(yè)、智能制造裝備業(yè)5大細分領域，從長期來看，與之相關的公司必將成為政策受益者。

根據國際經驗和對我國航空工業(yè)發(fā)展進度的預期，中銀國際分析師許民樂預計未來3~5年我國整個航空工業(yè)產出4000億~4800億元。從國產干線大飛機產業(yè)鏈的角度出發(fā)，他建議重點關注受益于民航發(fā)動機國產化戰(zhàn)略的相關公司。而通用航空在《決定》中首次被定義為戰(zhàn)略新興產業(yè)，這個備受業(yè)界關注的朝陽行業(yè)將迎來大發(fā)展，通用航空將成為擴大內需與就業(yè)的重要產業(yè)。

經過多年發(fā)展，衛(wèi)星導航產品從軍事領域拓展到了民用消費領域，已成為繼移動通信、互聯(lián)網之后信息產業(yè)的第三個增長極。以小衛(wèi)星設計、研制和應用運營為主業(yè)的中國衛(wèi)星；專注于國內衛(wèi)星導航產品開發(fā)、信息系統(tǒng)應用和運營服務，衛(wèi)星導航專業(yè)領域的龍頭企業(yè)北斗星通；在北斗射頻芯片和幾代處理芯片技術領先，北斗終端產品國防領域的最大供應商國騰電子都可能會受益其中

據國務院批復的地鐵建設規(guī)劃，至2015年，全國將新建軌道交通79條，總長達2300公里，總投資約8820億元。許民樂建議投資者重點關注我國綜合軌道交通裝備制造業(yè)兩大巨頭中國南車和中國北車；關注應用于高鐵的復合材料和電磁線產品，減震降噪工程化技術世界領先的時代新材；專業(yè)化生產軌道交通設備車軸的晉西車軸。

而在海洋工程裝備領域，作為國內惟一一家承攬海洋油氣田開發(fā)工程建設的總承包公司海油工程必將直接受益海洋油氣田開采投資；振華重工在完成對全球領先的海洋工程設計商F&G公司收購后，公司海洋工程設計能力大大提升，海洋工程業(yè)務將成為公司利潤新的增長點；而中集集團、中國重工和中國船舶旗下都有國內主要鉆采平臺制造商。

在智能制造裝備行業(yè)，中國的汽車市場和工程機械市場在相當長的時期內依然保持良好的成長性，同時風電、核電、航天、航空等高端裝備制造產業(yè)的跨域式發(fā)展也將促進和帶動國產數控機床的技術水平跨上一個新的臺階。產品檔次較高、行業(yè)盈利能力最強的昆明機床；產品線全面、擁有自主品牌數控系統(tǒng)的沈陽機床；主導產品磨齒機直接受益汽車、汽配行業(yè)銷售火爆的秦川發(fā)展；專注于制螺桿式壓縮機領域的漢鐘精機都受到了券商的推薦。