機構：新興產業首看新材料板塊(薦股)(4)

2010年12月06日 11:01中國證券網【大中小】【打印】共有評論0條

東方證券：節能建筑領域推薦個股一覽

世博會上的建筑材料和技術，往往都標志著一個時代的最高水平，也預示了下一個時代的方向。結合近年來的趨勢，我們看到隨著人們環保節能意識的增強以及各國對環保節能材料推廣的政策引導和扶持，受益最多的就是建筑用生態環境材料?；谄洫毺氐墓δ芴匦裕h保節能材料已經成為建材領域中最具潛力的生力軍。

我們選擇了一些在本次世博會建筑有大面積應用，并且在不久的將來有極大普及應用潛力的節能建筑材料(技術)，包括光伏發電與建筑一體化(BIPV)、節能低輻射玻璃、內部裝飾材料、外墻保溫材料進行進一步的分析和投資標的篩選。我們認為世博會的舉行將把這種“節能就是低碳”的建筑理念進行一次更好的傳播和示范，對相關行業起到催化劑的效果。

節能建筑領域推薦上市公司：中航三鑫、泰豪科技、北新建材、巨化股份、雙良股份、南玻A。(東方證券研究所)

中信建投：節能建材重點個股推薦

根據我們對建筑節能產品發展趨勢的推薦，建議投資者重點關注以下具有代表性的新型節能建材公司：新型建材綜合制造商和系統集成商-北新建材；特種玻璃生產商-中航三鑫、南玻A、方興科技；塑料型材及門窗生產商-海螺型材；玻纖行業復蘇受益者-中國玻纖。(中信建投研發部)

國泰君安：耐火材料行業緊扣節能步伐，抓住整合契機(薦股)

耐材行業有“兩高”，原材料占成本的比例高于50%。毛利率高達30%以上，遠高于一般制造型企業。主要原因是耐材行業對技術有著比較高的要求，而且下游企業需要得到穩定的有質量保證的耐火材料，以保障其生產的持續性、穩定性與安全性。所以，四家技術型上市公司都以其高新技術與研發能力取勝。

行業趨勢一二：耐材行業整合兼并為必然趨勢。形式主要是上游整合與行業內整合。動因一是行業內公司為了避免毛利率波動，二是因為下游行業的整合觸發了目前公司眾多的耐材行業的整合，下游大型企業需要大型優勢耐材提供更好的耐材與服務，上市公司的整合將發生在擁有資源或擁有客戶的耐火材料企業中。

行業趨勢三：由于節能的需要，目前采用高檔耐火材料代替低檔耐火材料趨勢顯著，對行業內技術好，產品優的企業利好。

行業趨勢四：鋼鐵生產領域整體承包趨勢顯著。耐火材料的更換頻率高，如果有專業公司提供相應服務，對鋼鐵生產是有力保障。鋼鐵行業的整合將加強集團化管理，整體承包有助于其降低成本。

行業趨勢五：拓展海外市場，追求進一步發展。目前濮耐做得最好，海外銷售占比達20%。

濮耐股份2010-11 年EPS0.48、0.65 元，PE 為30、23 倍，公司在上下游整合戰略上明顯快于利爾，而整體承包占比亦有較大提升空間，同時考慮行業需求處上升周期，建議增持，目標價17.4 元。魯陽股份的產品為新興的陶瓷纖維，用途廣性能好，前景可期，2010-11 年EPS0.8、1.1 元，謹慎增持。瑞泰科技跟隨節能政策投建堿性耐材，10 年產能釋放業績也將有所表現。北京利爾的表現出最高的成長性與毛利率，均達40%左右。(國泰君安證券)