機構惡意沽空雨潤_遭狙擊難有勝算

2011年07月01日 02:08
來源：第一財經日報

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境外對沖基金惡意沽空中國民企牟取暴利的現象時有發生，當這些機構再次在香港上市公司——雨潤食品(01068.hk)身上故伎重演時，遭到雨潤食品和大股東的強烈狙擊，公司大股東與公司齊心協力，取得反沽空戰役的全面勝利。境外對沖基金在沽空雨潤這一役上，未必有勝算了。

6月30日，雨潤食品收盤價為21.90港元，全天大漲5.797%，成交額14.22億港元，尤其是收盤前半小時放量拉升，反應了市場對該股后市走勢的巨大信心。兩天以來，雨潤食品的股價已從最低位反彈回升了16.5%，漲幅巨大。市場表現進一步確認了雨潤食品對沽空行為的狙擊是成功的，“空軍”已經節節敗退。

有些長期持有雨潤食品股份的機構，為了獲取短期的利益，將股票借給對沖基金以謀取利益。但是，分析這兩天雨潤股票的市場表現可以看出，這些機構自身經濟利益也受到了很大的傷害。從對沖基金的角度來看，自28日以來，以19.56元的股價計算的話，對雨潤食品的沽空交易行為已經產生了12%的虧損，從后市的走勢來看，機構的沽空行為再難有獲利的可能。只有趁早買進平倉，對沖機構才能避免因為雨潤食品股價上漲而帶來的進一步的損失。

基于對雨潤食品的全面了解，摩根大通、花旗等各大投行紛紛發布報告力挺雨潤食品，看好公司的發展。摩根大通在報告中指出，由于公司核心盈利的增長可期，建議投資者逢低買入。花旗重申對該股的"買入"評級，目標價34港元。從最近兩天的市場交易來看，由于雨潤公司業務的基本面并沒有改變，業績增長的態勢依然良好，很多看好公司發展前景的投資者趁低吸貨。這是一般投資者參與購買雨潤食品的良機。

由于對公司業務良好發展前景的樂觀以及行業整合的合理預期，公司大股東祝義材先生正積極籌劃增持公司股份，增持計劃正在按部就班實施中。

對沖基金一段時間以來的做空中國民營企業的行為，其典型的操作手法是借助個別公司的個別問題，惡意炒做放大，通過發布流言造成市場恐慌，借機漁利。這種操作手法已經引起著名國際投資銀行的憤慨和擔憂，如果這股風潮得不到有效遏制，將極端地惡化國際投資銀行的工作環境，很多著名的投資銀行家對此深表擔憂，據說紛紛在出謀劃策，向香港證監會提出意見或建議。據悉，香港證監會也在積極收集交易資料，以判斷是否需要采取合理的監管措施。

值得重點指出的是，境外對沖基金對海外上市中國企業的沽空行為，已經引起中國民眾的極大憤慨，紛紛通過發微博、在論壇發貼等方式譴責機構的惡意沽空行為。受雨潤食品積極應戰并取得良好成效的鼓舞，其他在海外上市的中資概念股也紛紛還擊對沖基金，如股價同樣受到渾水公司報告影響的中國概念股綠森集團(00094.HK)今日向對沖基金“主動宣戰”，稱歡迎渾水的分析師與公司溝通及索取資料。

雨潤食品遭惡意沽空的交易行為，可能會讓人產生一種不好的聯想，即本次沽空是行業內的惡性競爭與境外機構有組織的密謀籌劃的結果，并認為，此舉可能會引起食品行業的惡性競爭，對食品行業的健康發展與食品安全的維護是不利的。

分析認為，這種分析和猜測可能不是完全的空穴來風，公開資料顯示，自上周開始，一份關于渾水公司將公布雨潤負面報告的消息即開始流傳，同時，境外對沖基金不斷沽空中資飲食股等新聞也陸續見諸報端，再把對雨潤不利的消息與相繼爆出的對雨潤報告出版日期的精準預測和肆意傳聞結合考慮，數種因素相碰撞而產生連環效應，過程的確值得令人深思。