2010年10月13日 13:57鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)10月12日獨(dú)家專(zhuān)訪(fǎng)了瑞銀中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理、被譽(yù)為中國(guó)第一分析師的張化橋先生，在專(zhuān)訪(fǎng)中張化橋表示，自己現(xiàn)在不會(huì)去買(mǎi)創(chuàng)業(yè)板股票，它們太貴了，完全超過(guò)了它們的估值。

以下為專(zhuān)訪(fǎng)精彩實(shí)錄：

鳳凰網(wǎng)：您提到了這個(gè)企業(yè)的自由抑制方面，我知道您是一直以來(lái)很推崇中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)的，中間態(tài)度實(shí)際上也發(fā)生過(guò)轉(zhuǎn)變，像歐亞農(nóng)業(yè)，格林柯?tīng)枺F(xiàn)在對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)是怎么看的呢？

張化橋：我個(gè)人是這樣看，其實(shí)我的態(tài)度一點(diǎn)都沒(méi)有發(fā)生變化，我是非常崇尚自由主義，我認(rèn)為民營(yíng)企業(yè)是非常偉大的一件事情，這么多年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)給中國(guó)經(jīng)濟(jì)做的貢獻(xiàn)是非常大的，未來(lái)這個(gè)貢獻(xiàn)還會(huì)更大。那么這個(gè)資本主義它就是一個(gè)很美麗的東西，這個(gè)自由經(jīng)濟(jì)就是一個(gè)很美麗的東西，它有很多問(wèn)題，比如貪婪，比如這個(gè)做壞事，那么我們就要?jiǎng)?chuàng)造一個(gè)制度，一個(gè)法制，讓它發(fā)揮它的自由經(jīng)濟(jì)思想，自由主義偉大的一面，那么做壞事的時(shí)候，我們有法律來(lái)懲罰它就好了，那么有些公司有問(wèn)題，這個(gè)不奇怪，英國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、新加坡、香港，到處都有壞公司做壞事，或者是好人有時(shí)候做壞事，這個(gè)不奇怪，有法律就行，嚴(yán)格執(zhí)法就好了。

鳳凰網(wǎng)：我看到您最近的文章，對(duì)中國(guó)民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，有一個(gè)很大的創(chuàng)建，就是去年中國(guó)創(chuàng)業(yè)板開(kāi)了，到今年10月正好是一周年，很多民營(yíng)企業(yè)通過(guò)創(chuàng)業(yè)板實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的積累。

張化橋：對(duì)。

鳳凰網(wǎng)：那您是怎么看創(chuàng)業(yè)板的，覺(jué)得您的看法跟別的業(yè)界專(zhuān)家都不太一樣？

張化橋：關(guān)于這個(gè)創(chuàng)業(yè)板，顯然估值是很高的。我是這么一個(gè)想法，我非常的理解中國(guó)的股民追捧創(chuàng)業(yè)板，它為什么追捧我理解。為什么追捧呢？因?yàn)檫@是一個(gè)追求大富大貴可能性的一個(gè)欲望，他們?cè)谧非蟠蟾淮筚F的可能性，我理解他們。我自己會(huì)不會(huì)去買(mǎi)創(chuàng)業(yè)板的股票，今天我不會(huì)，因?yàn)槲艺J(rèn)為它們太貴了，完全超過(guò)了它們的估值。但是這個(gè)公司，我覺(jué)得政府應(yīng)該怎么做呢？你就放開(kāi)，讓更多的企業(yè)去百花齊放，更多的企業(yè)創(chuàng)建、發(fā)展、上市，至于估值什么樣，讓市場(chǎng)決定吧。

鳳凰網(wǎng)：中國(guó)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)跟國(guó)外有點(diǎn)不太一樣，國(guó)外只要有人愿意買(mǎi)，它就上，中國(guó)實(shí)際上還有一個(gè)審批的空間。

張化橋：我們這個(gè)是一個(gè)問(wèn)題，所以我們某種意義上說(shuō)，大家可能不喜歡聽(tīng)的，我們中國(guó)的股票，確實(shí)是供給不足的，供應(yīng)太少。

鳳凰網(wǎng)：就說(shuō)這個(gè)市場(chǎng)應(yīng)該跟主板市場(chǎng)有一個(gè)區(qū)別，就是說(shuō)創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該只要它能上，讓盡可能多的公司上了之后，它估值自然就會(huì)下來(lái)。

張化橋：是。一個(gè)愿打，一個(gè)愿挨，只要你如實(shí)招來(lái)，你的公司前景是好的，是壞的，是一般的，只要你如實(shí)招來(lái)，想上就上，隨時(shí)審批，那這個(gè)估值一定會(huì)合理的。那你如果是把這個(gè)通道控制得很緊的話(huà)，估值當(dāng)然好了，這不奇怪啊。所以我覺(jué)得任何公司想上市就應(yīng)該上市，只要你如實(shí)的講，我的公司管理層水平一般，管理的水平很差，前景暗淡，你說(shuō)清楚，只要你的披露是充分的、正確的、合規(guī)的、合法的，人家愿意買(mǎi)，愿意把你追到一萬(wàn)倍的市盈率，那是它的事情。

鳳凰網(wǎng)：現(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)板是不是這樣子？

張化橋：香港的創(chuàng)業(yè)板，沒(méi)有國(guó)內(nèi)的創(chuàng)業(yè)板這么風(fēng)光，好像是比較蕭條，但是要上市非常容易的，你要上嗎？馬上可以。

鳳凰網(wǎng)：那這個(gè)是不是國(guó)內(nèi)的這個(gè)證券監(jiān)管部門(mén)擔(dān)心的地方，就怕我們推出一個(gè)創(chuàng)業(yè)板，結(jié)果非常蕭條？

張化橋：但是你想推出一個(gè)創(chuàng)業(yè)板，都是一萬(wàn)倍的市盈率嗎？你可以啊，如果你只批準(zhǔn)三家公司上市的話(huà)，那人為的，你可以把它的市盈率推到一千倍，一萬(wàn)倍，但是你想哪個(gè)，你想要一個(gè)什么結(jié)果。

鳳凰網(wǎng)：證券主管部門(mén)應(yīng)該有一個(gè)自己的決策是嗎？

張化橋：是。我覺(jué)得只要你把門(mén)打開(kāi)，通道順暢，愿意上的，一個(gè)愿打，一個(gè)愿挨，沒(méi)有一個(gè)障礙在這邊，市場(chǎng)會(huì)找到它的合理價(jià)值的。

鳳凰網(wǎng)：但是如果現(xiàn)在去改的話(huà)，對(duì)于之前已經(jīng)買(mǎi)了創(chuàng)業(yè)板公司這些股民，可能是不公平，本來(lái)你告訴我，這是有一個(gè)水壩的，后來(lái)你把水壩取消了，那我在里面都淹死了。

張化橋：你如果是自己已經(jīng)騎到一個(gè)老虎的背上，你問(wèn)我怎么下來(lái)的話(huà)，那我是不知道的。

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